S&P 500 đang trên đà đóng cửa tháng 3 giảm khoảng 7,7%, điều này sẽ khiến đây trở thành tháng bearish đáng kể đầu tiên trong gần một năm. Chỉ riêng điều đó cũng đủ để thay đổi tông điệu bước vào tháng 4, nhưng vấn đề lớn hơn là nơi nó đang xảy ra. Trên biểu đồ tháng, giá đang đảo chiều gần đầu trên của kênh song song tăng dài hạn, ngay tại nơi các đợt kéo dài RSI trước đó cũng bắt đầu mất động lực.
Đó là lý do tại sao vùng 6,000 đến 6,100 lại quan trọng đến vậy bây giờ. Đây không chỉ là vùng hỗ trợ số tròn:
- Nó trùng với vùng đỉnh năm 2025 và đường giữa kênh, vốn đã nhiều lần đóng vai trò là vùng xác nhận được tôn trọng trong xu hướng tăng rộng hơn.
Nếu người mua có thể ổn định chỉ số ở đó, động thái này vẫn có thể được coi là một đợt điều chỉnh mạnh trong xu hướng. Nếu không, biểu đồ bắt đầu mở cửa cho một đợt xem xét sâu hơn về phía 5,400 đến 5,600 theo thời gian.
Sự yếu kém bên dưới bề mặt cũng khiến cảnh báo hàng tháng này khó bỏ qua hơn.
Biểu đồ độ rộng MacroMicro cho thấy rằng trong tất cả các chỉ số toàn cầu chính, cổ phiếu trên đường trung bình động 200 ngày đã giảm trong tháng 3 so với tháng 2, điều này cho thấy đây không chỉ là một biến động biệt lập trong cổ phiếu Mỹ. Sự tham gia đang giảm dần trên các thị trường, và điều đó có xu hướng quan trọng hơn khi các chỉ số chính đã phá vỡ xuống dưới.
Tuy nhiên, có một điểm chiến thuật đáng lưu ý: VIX hiện đã đủ cao để tăng khả năng xảy ra một đợt hồi phục nhẹ, vì các đợt VIX vượt trên 30 trước đó thường xuất hiện gần các vùng hồi phục ngắn hạn.
Vấn đề là thiết lập này không rõ ràng như những thời điểm mua vào khi giá giảm trước đó.
Mối quan hệ SPX và VIX hiện đang phân kỳ thay vì chuyển sang một mô hình đầu hàng rõ ràng hơn, có nghĩa là bất kỳ đợt hồi phục nào vẫn cần tự chứng minh thay vì được tin tưởng tự động.
Sự thận trọng đó cũng phù hợp với bối cảnh vĩ mô rộng hơn. Hiện đang có một đợt siết chặt theo phong cách cú sốc dầu mỏ rộng hơn đối với tăng trưởng, biên lợi nhuận, tâm lý và kỳ vọng lao động, điều này giúp giải thích tại sao đợt bán tháo này lại cảm thấy dai dẳng thay vì như một đợt xả hàng nhanh để ngay lập tức đặt lại.
Kết luận
Hiện tại, thông điệp của thị trường trông khá đơn giản. Tháng 3 đang kết thúc với một nến bearish nặng nề, độ rộng đang yếu đi và biến động đang tăng cao.
Điều đó khiến 6,000 đến 6,100 trở thành bài kiểm tra lớn đầu tiên. Giữ được nó, và tháng 4 vẫn có thể bắt đầu với một cấu trúc bị hư hại nhưng có thể sửa chữa được (một đợt hồi phục nhẹ). Mất nó, và đầu dưới của kênh quanh 5,400 đến 5,600 trở nên khó bỏ qua hơn nhiều.
Nguồn: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
