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合约爆仓相关常见问题专题汇总

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2025年7月16日MEXC
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1. 什么是强平?


强平,又称为强制平仓或保证金追缴,是指当平台自动关闭用户的仓位时发生的情况。在 MEXC 平台上,维持保证金率(MMR)是用户资产风险的指标。当 MMR 达到或超过 100% 时,系统将强制平仓用户的仓位。建议用户密切关注其维持保证金率的变化,以避免被强平。

2. 什么触发了 MEXC 的强平?


MEXC 采用合理价格作为强平的触发标准。当合理价格达到强平价格时,强平机制将被触发。采用合理价格作为参考有助于提高市场稳定性,并减少市场异常波动期间不必要的强平。

用户可在交易页面上方查看实时的合理价格及其说明。同时,K 线图的上方可切换合理价格、最新价格与指数价格,方便用户查看三个价格的变化趋势。


3. 強平过程是怎样的?


当强制平仓被触发时,系统会根据用户仓位的风险限制档位,执行阶梯强平的方式,避免全部仓位被强平,从而控制用户风险。

撤单
  • 全仓模式:取消账户下所有未成交的委托订单。
  • 逐仓模式(若启用自动追加保证金功能):撤销该合约下所有未成交的委托订单。
  • 撤单后,若维持保证金率仍大于或等于 100%,则继续执行下一步。

多空自成交
  • 在全仓模式下,若同时存在多空方向仓位,系统将通过自成交自动减仓。
  • 此步骤仅适用于全仓模式。完成自成交后,若保证金率仍为 100% 或更高,系统将继续执行下一步。

阶梯式强平
  • 最低风险档位:若仓位已处于最低风险档位,则直接进入下一步。
  • 较高风险档位:若仓位处于较高风险档位,则需要进行降档处理,即将处于当前档位的部分仓位被强平引擎按照破产价格接管,从而降低风险限制档位。接著以降档后的维持保证金率继续计算保证金比率是否大于等于 100%。若仍满足强平条件,则继续降档处理,直到降至最低档。

爆仓
  • 当仓位处于最低风险档位且保证金率 ≥ 100% 时,剩余仓位将由强平引擎以破产价格接管。
  • 注意:强平由强平引擎处理,不经过撮合引擎,因此破产价格不会反映在交易记录或 K 线图表中。

强平引擎接管仓位后的处理


当用户的仓位被强平引擎以破产价格接管后:
  • 若该仓位能以优于破产价格的价格执行,剩余的保证金将被添加到保险基金中。
  • 若该仓位无法以优于破产价格的价格执行,产生的亏损将由保险基金弥补。最后,若保险基金不足以弥补亏损,该仓位将被传递给自动减仓(ADL)系统。

4. 如何查看强平订单?


强平订单可以在【历史仓位】中查看。

4.1 App 端:


路径一
1)登录 MEXC App,点击底部【合约】进入合约交易页面。
2)点击订单区的订单图标。
3)在【历史仓位】中查看您的强平订单。


路径二
1)登录 MEXC App,点击底部【资产】进入资产页面。
2)选择【合约】资产页面,点击右侧订单图标。
3)在【历史仓位】中查看您的强平订单。


4.2 Web 端:


登录 MEXC 网站,点击右上角导航栏中的【订单】,然后选择【合约订单】。


在【历史仓位】下,您可以查看您的强平订单。


5. 强平价格是否等于破产价格?


在历史仓位明细和盈亏分享页面上显示的强平价格即为破产价格。破产价格是指用户的合约仓位中保证金 100% 亏损时的价格。强平价格仅是一个触发点,一旦强平发生,强平引擎将以破产价格接管用户的仓位。这意味着强平后,用户的保证金将完全亏损。


6. 为什么强平价格不显示在 K 线图上?



当合理价格达到仓位强平价格时,系统将以破产价格接管仓位。由于强平过程不经过撮合引擎,破产价格不会出现在市场交易记录或 K 线图上。强平后产生的盈利或亏损将全额注入或从保险基金中扣除。这是 MEXC 合约交易的风控措施之一,旨在避免因市场波动过大而触发自动减仓机制。

示例
强平订单明细:
市场合理价格达到强平价格 0.962 USDT,触发了 2,619 ADA 的强平。该部分仓位以破产价格 0.9581 USDT 被强平引擎接管。

杠杆
开仓均价 (USDT)
维持保证金 (USDT)
仓位价值
维持保证金率
强平价格 (USDT)
破产价格 (USDT)
开仓
70X
0.9780 USDT
36.5912 USDT
2619 ADA
0.4%
/
/
强平
70X
/
/
2619 ADA
0.4%
0.962
0.9581
根据 MEXC 的 ADAUSDT 风控规则,在 0~200 倍杠杆区间且仓位价值在 0 USDT~1,899,600 USDT 之间时,多头和空头的维持保证金率均为 0.4%。

在示例中,ADAUSDT 多头仓位的开仓均价为 0.978 USDT,强平价格为 0.962 USDT,破产价格为 0.9581 USDT。根据这些数据:
(0.9581 / 0.962) × 100% = 99.6%
99.6% + 0.4% = 100%

有关强平价格和破产价格的详细计算方法,请参阅“强平与风险限制”。

7. 维持保证金率如何影响强平?(维持保证金率说明)


维持保证金率是根据用户的仓位大小计算的,而不是根据杠杆倍数计算的。这意味着维持保证金率不受杠杆倍数的影响。系统根据合约的基础风险限额和递增阈值,将仓位大小划分为多个档位。每个档位对应不同的维持保证金率;仓位越大,维持保证金率越高。

可以将维持保证金率理解为用于管理风险的“锁定”保证金部分。仓位越大,维持保证金率越高,锁定的保证金也越多。

示例:如果用户 A 的维持保证金率为 1%,并使用 100 USDT 作为保证金,则 1 USDT 将被锁定。当亏损达到 99 USDT 时,仓位将被强平,而不是等到亏损 100 USDT 时才强平。这有助于平台更有效地管理风险。

8. 杠杆倍数与强平价格的关系


  • 全仓模式:杠杆仅影响所需的保证金额度,并不直接决定强平价格。全仓模式下的强平价格由账户余额和已开仓位价值共同决定。
  • 逐仓模式:如果用户在开仓后未调整保证金,较高的杠杆将使强平价格更接近开仓价格,从而增加强平风险。

全仓模式下的“有效杠杆”示例: 假设用户账户中有 10 USDT。在全仓模式下,如果用户选择 10 倍杠杆开设一个价值 10 USDT 的仓位,则该仓位的初始保证金计算如下: 初始保证金 = 仓位价值 / 杠杆 = 10 USDT / 10 = 1 USDT
这意味着用户账户中的 1 USDT 将被锁定为保证金,而剩余的 9 USDT 仍可用于其他仓位。
由于用户使用的是全仓模式,其整个账户余额都可用作保证金。因此,尽管用户选择了 10 倍杠杆,其实际有效杠杆为:
有效杠杆 = 账户余额 / 仓位价值 = 10 USDT / 10 USDT = 1
这表明,在全仓模式下,杠杆并不直接决定强平价格,强平价格主要取决于账户的可用保证金和已开仓位价值。

9. 为什么强平价值(以 USDT 计)与初始仓位价值不同?


如果您将合约单位设置为 USDT(而非代币数量或张数),在 USDT 保证金合约交易中,【历史仓位】中显示的强平数量可能与开仓数量不同。
这是因为,尽管您持有的代币数量保持不变,但其价值会随着价格波动而变化。由于强平金额(仓位价值)是通过代币数量乘以平均执行价格计算的,因此最终的强平金额通常会与初始仓位价值不同。