Capriole创始人表示，量子问题一旦解决，Bitcoin可能迅速创下新历史高点

Capriole Investments创始人Charles Edwards表示，若比特币网络在后量子安全方面取得切实进展，比特币可能迎来大幅上涨重定价。Edwards在Bitcoin Suisse AG与Dominic Weibel及Luca Gnos合作的播客中指出，比特币近期表现不佳、市场情绪低迷及机构犹豫观望，暗示量子风险或已部分反映在市场中。

Edwards将当前局面定性为数月来比特币最强劲的机会区间之一，但附有重大前提。在他看来，经历九个月的下行趋势后，比特币已"彻底扭转了局面"，即便地缘政治风险、油市忧虑及宏观不确定性持续高企，比特币相对于股票和黄金仍展现出相对强势。

"比特币在过去九个月经历了大幅下跌，但在过去两三周内完全扭转了局面，"Edwards说道。"这些都是非常强烈的信号，以我的经验来看，通常每隔几年才会出现一次。"

量子风险如今已成为比特币的核心议题

Edwards认为，核心变量已不再是传统的四年周期、矿工供应，甚至不是短期宏观波动，而是比特币能否在感知威胁窗口进一步收窄之前，朝着抗量子签名方向展现出可信的进展。

Edwards表示，他对比特币作为投资标的仍持建设性态度，因为该资产已被大幅折价。但他直言不讳地指出，若Bitcoin Core贡献者及更广泛的生态系统继续将量子安全视为遥远问题，长期风险将不容忽视。

"从投资者的角度来看，我持建设性和乐观态度，因为我们经历了如此大的折价，"他说。"如今风险已被充分甚至过度定价。对我而言，这意味着短期内是一个不错的机会。"

然而，这一机会是有条件的。Edwards表示，他担忧的是，在网络完成后量子升级的漫长开发、共识与推出过程之前，比特币当前的密码学假设可能已成为市场的现实议题。

"如果我们两年内什么都不做，我可能不会再持有任何比特币，"Edwards说。"这些事情是有时间限制的。"

Edwards批评了他所认为的比特币开发社区部分成员的自满情绪。尽管他承认已完成了一些准备工作，包括涉及BIP 360的相关内容，但他认为比特币仍缺乏针对后量子签名及可能仍面临风险的币种的具体迁移路径。

"一些最重要的核心开发者近期表示，这甚至不在他们的前100优先事项之列，"Edwards说。"我只想问：怎么会这样？对我来说，这是比特币唯一应该优先考虑的事情。其他一切都无关紧要。"

他表示，这一技术问题可以解决，但并非轻而易举。后量子签名方案可能体积更大，由此引发关于区块空间、吞吐量、钱包迁移及休眠币处理的诸多问题。Edwards还强调了丢失币这一悬而未决的问题，包括一些较旧的输出，若功能足够强大的量子计算机在全网过渡完成之前出现，这些币将面临漏洞风险。

他的基本预判并非比特币走向失败，而是预期机构、以太坊的量子就绪工作以及专注于比特币的公司将形成日益增大的压力，最终推动进展。他表示，主要Bitcoin Core贡献者发出任何将抗量子能力列为重要优先事项的明确信号，都将是潜在的催化剂。

"一旦有任何推动比特币代码改进的实质进展，我认为价格将重新上调，这一风险也将消散，"Edwards说。"如果量子方面取得进展，我认为我们可以很快创下新的历史高点。如果没有，我们可能就无法实现了。"

比特币指标释放价值信号

除量子议题外，Edwards表示Capriole的多项指标显示比特币正处于深度价值区间。他援引Capriole的能源价值模型，称该模型将比特币的公允价值定在约115,000美元，意味着在讨论时约有43%的折扣。他还指出，动态范围NVT、Yardstick、MVRV Z-score及矿工相关指标等多项指标均呈现折价读数。

尽管如此，Edwards强调，挖矿指标的重要性已不如以往。在他的框架中，来自ETF和国库公司的机构需求已成为主导供需的核心力量。他表示，机构买入近期再度转为正值，而长期持有者供应在经历长期抛售后也开始回升。

他认为，这种组合与卖方枯竭的态势相符，也有助于解释为何比特币在市场情绪低迷的情况下仍能维持稳定。

就近期走势而言，Edwards将71,000美元视为关键支撑位，并表示若当前强势延续，比特币可能迈向80,000至82,000美元。他表示，若周线或月线收于71,000美元以下，则将对这一格局构成挑战。

截至发稿时，BTC报77,629美元。