欧洲MiCA下的稳定币随着17家持牌发行商的出现而增长

欧洲受监管的稳定币生态系统正在MiCA框架下扩展，新的发行方和合规数字货币在整个地区获得牵引力。

持牌稳定币发行方如何在欧洲扩张？

欧盟MiCA框架的核心很明确：它为欧洲稳定币设定了严格规则，在法律上被定义为电子货币代币，即EMT。这些是由单一法定货币（如欧元或美元）1:1支持的数字货币。由于监管制度要求严格，只有获得授权的公司才能在整个区域内发行它们。

如今，欧盟列出了来自10个不同国家的17家授权EMT发行方。法国领先，拥有三家受监管的发行方，反映了其对欧洲数字货币的积极立场。此外，德国、芬兰、丹麦、捷克共和国和波兰各有一家发行方，而马耳他、荷兰、立陶宛和卢森堡各有两家，突显了广泛的地理分布。

这些持牌EMT发行方目前提供25种获批EMT，由单一法定货币支持。其中14种与欧元挂钩，9种与美元挂钩。然而，剩余的两种EMT多样化了风险敞口，一种由捷克克朗支持，另一种与英镑挂钩。这种组合显示了市场对简单、透明的数字货币的强烈需求，这些数字货币可以以互联网速度在欧盟内部市场流通。

MiCA对欧元和美元稳定币发行方意味着什么？

欧元支持的稳定币和受监管的美元产品的兴起表明传统金融正在接受代币化货币。许多成熟的金融机构不再袖手旁观。相反，它们正通过与MiCA一致的完全受监管渠道进入市场。也就是说，这种转变也正在重塑区块内跨境流动性和支付的处理方式。

一个突出的现实世界例子是Circle，它现在发行欧盟最大的受监管欧元和美元稳定币。欧洲各地的企业使用这些代币进行更快的支付、链上结算和全球商业中的跨境支付。此外，这一活动表明合规的稳定价值代币正从小众加密工具转变为主流金融的核心基础设施。

Circle的产品也处于更广泛的竞争领域，交易所和金融科技公司在这里探索符合MiCA的模式。市场观察者正密切关注未来任何Binance欧洲稳定币策略如何适应新规则。然而，MiCA的许可、治理和储备规则设定了一个高标准，所有潜在发行方在单一市场大规模运营前必须满足这些标准。

为什么MiCA下仍然缺少资产参考代币？

当前格局中一个显著的差距是完全缺乏授权的资产参考代币，MiCA将其与EMT并列作为一个单独类别。这些工具将由一篮子货币或其他资产（如黄金）支持，而不是单一法定单位。然而，尽管占据了法律文本的很大部分，它们迄今尚未在欧盟市场出现。

这种活动缺乏可能源于更高的合规成本和复杂的监管。MiCA对多资产代币的发行方施加了更严格的义务，这可能阻碍了早期参与者。此外，行业需求迄今明显偏好单一货币稳定币，因为它们更容易被用户理解、整合并在日常交易中信任。

目前，这意味着MiCA时代主要由单一货币EMT塑造，特别是欧元和美元产品。然而，随着框架的成熟和公司获得监管经验，可能会有更多创新结构的空间。未来的MiCA监管更新或市场转变最终可能鼓励多样化的参考篮子或商品支持的工具。

今天MiCA稳定币格局有多成熟？

在欧盟开始执行MiCA稳定币规则近1.5年后，该地区已建立了世界上最结构化和透明的数字货币制度之一。17家持牌发行方和25种授权EMT的组合强调了该框架的快速落地。此外，跨越10个国家的分布表明MiCA不仅限于一两个金融中心。

受监管的运营商正在扩大其在整个大陆的存在，新的合规货币继续加入市场。随着企业和机构在实际支付流程和结算过程中测试它们，对欧洲稳定币的信心正在上升。然而，下一阶段的增长将取决于发行方如何有效平衡创新与严格的风险、储备和披露要求。

总之，MiCA加速了从投机性加密实验向嵌入日常金融的受监管数字现金工具的转变。资产参考结构的缺失突显了市场目前对简单性的偏好，但法律基础已经到位。随着采用的深入，欧洲的方法可能成为受监管、代币化货币的全球参考模型。