策略背后的14.4亿美元储备：对BTC是看涨还是看跌？

随着熊市继续主导市场，加密货币财库实体被迫在其数字资产购买上让步，并寻找维持生存的方法。领先的商业智能和比特币财库公司Strategy采取了类似的方法，旨在保护其比特币(BTC)持有量和股东利益在未来几个月。

根据CryptoQuant的每周报告，Strategy正在创建一个完全由市场(ATM)发行新MSTR普通股资金的美元储备。预计价值超过14.4亿美元的储备将与该实体的比特币储备分开管理。这一发展将使该公司成为双储备公司。

Strategy公布14.4亿美元储备

通过该储备，Strategy将处理优先股类别的现金股息，每年成本约为7亿美元。该公司还将在资本市场紧缩期间覆盖短期流动性需求，以及未偿还可转换债券的利息。

此外，该储备还将通过为未来12-24个月的固定义务提供现金覆盖来加强Strategy的资产负债表。虽然该公司将避免在低价时出售其BTC持有量的需要，但它可能不得不卸载一些资产或比特币衍生品作为风险管理选项的一部分。

双储备模式由长期BTC持有和短期美元流动性组成，减少了在市场下行期间BTC销售的风险。Strategy不再将其持有视为在所有市场阶段都不可触碰的。尽管BTC仍然是该公司长期论点的中心，但该公司意图维持一个通过现金缓冲和对冲来保护储备的框架。

需求软化和销售压力减少

Strategy的最新举措代表了在熊市条件下远离其比特币积累模式的重大转变。链上信号表明BTC在2026年可能表现疲软。Strategy已从过去五年仅发行股票和可转换债券购买BTC转变为创建一个保护其持有和业务的模式。

在过去一年中，Strategy的比特币购买量每月都在下降 - 从2024年11月的134,000 BTC和2024年12月的59,700 BTC到2025年7月的31,500 BTC和上个月的9,100 BTC。本月迄今为止，该公司仅获得了135 BTC。

然而，该公司的举措将对比特币市场产生重大影响。减少购买将软化需求，而美元储备将降低紧急BTC销售的可能性。

这篇文章《Strategy的14.4亿美元储备背后是什么：对BTC是看涨还是看跌？》首次出现在CryptoPotato上。