Starknet: Bitcoin dan DeFi, Sempadan Baharu Kewangan Terdesentralisasi

Dalam tempoh enam bulan yang lalu, Starknet telah mencatatkan pertumbuhan yang mengagumkan dalam sektor kewangan terdesentralisasi (DeFi), dengan jumlah nilai terkunci (TVL) hampir berganda: daripada $155 juta kepada $310 juta.

Lonjakan ini didorong terutamanya oleh aliran masuk bitcoin "berjambatan", stablecoin, dan token STRK dalam staking, menggariskan senario baharu untuk ekosistem DeFi pada Layer-2 ini.

Starknet, yang dibangunkan oleh StarkWare dan dilancarkan pada November 2021, adalah berdasarkan bukti pengetahuan-sifar (STARK) dan Mesin Maya Cairo. Sebagai ZK-rollup, Starknet melaksanakan transaksi di luar rantaian, menggabungkannya ke dalam bukti STARK yang kemudiannya disahkan pada Ethereum. Platform ini juga menyokong abstraksi akaun asli, menjadikan setiap akaun sebagai kontrak pintar yang boleh diprogramkan, dengan ciri-ciri lanjutan seperti pemulihan sosial dan pengesahan tersuai.

TVL Meningkat: Bitcoin dan Stablecoin Menjadi Tumpuan Utama

Pengembangan TVL pada Starknet telah didorong oleh program staking dan aliran masuk kecairan baharu dalam bitcoin. Pada November 2025, TVL mencapai 321.2 juta dolar, menandakan peningkatan 10.5% sejak awal tahun dan pemulihan yang ketara daripada paras terendah pada Ogos, bertepatan dengan inisiatif "BTCFi".

Antara aset utama adalah hampir 130 juta dolar dalam bitcoin "berjambatan" (termasuk SolvBTC, WBTC, LBTC, dan tBTC) dan 147 juta dalam stablecoin, yang digunakan oleh pengguna untuk perdagangan dan pinjaman. Di barisan hadapan DeFi, TVL tertumpu pada derivatif, pinjaman, dan strategi staking. Extended (derivatif) dan Vesu (pinjaman) bersama-sama mewakili lebih 160 juta dolar, manakala kontrak staking asli STRK adalah kumpulan utama nilai terkunci dengan 120 juta.

Pertumbuhan ini mencerminkan trend yang jelas: pengguna beralih daripada strategi pasif, seperti staking, kepada penyelesaian yang lebih dinamik seperti pinjaman, dalam pencarian hasil yang mampan dan peluang putaran modal.

Pinjaman dan peminjaman: bagaimana bitcoin menjadi produktif

Protokol pinjaman pada Starknet membenarkan pengguna mendepositkan aset (memperoleh faedah) dan yang lain meminjamnya (membayar faedah). Pinjaman secara amnya terlebih cagaran: peminjam mesti mendepositkan cagaran yang melebihi nilai pinjaman. Sistem ini membolehkan pemegang bitcoin mendapatkan kecairan tanpa menjual aset mereka.

Sebagai contoh, pengguna boleh mendepositkan WBTC pada Starknet dan meminjam stablecoin seperti USDC, menggunakan bitcoin sebagai cagaran. Selain peminjaman mudah, ramai pengguna menggunakan strategi lanjutan untuk menguatkan pulangan, seperti looping.

Looping: menggandakan pulangan

Looping melibatkan peminjaman stablecoin terhadap bitcoin yang didepositkan, membeli lebih banyak bitcoin (atau derivatif), mendepositkannya semula sebagai cagaran, dan mengulangi kitaran. Setiap iterasi meningkatkan cagaran dan dengan itu hasil, bersih daripada faedah pinjaman. Pada Starknet, protokol seperti Vesu dan Troves.fi menawarkan peti besi automatik untuk looping, menjadikan strategi ini boleh diakses walaupun kepada pengguna yang kurang berpengalaman. Walau bagaimanapun, looping membawa risiko: jika harga bitcoin jatuh, kedudukan mungkin dibubarkan.

Carry Trade: Mengeksploitasi Perbezaan Kadar Faedah

Strategi popular lain adalah carry trade, yang bertujuan untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan kadar faedah antara dua aset. Pada Starknet, pemegang bitcoin boleh meminjam stablecoin pada kadar yang sangat rendah (terima kasih kepada insentif STRK dan permintaan pinjaman yang rendah) dan melabur dalam aktiviti yang menawarkan pulangan yang lebih tinggi, seperti farming stablecoin. Dalam sesetengah kes, kos efektif meminjam USDC terhadap bitcoin telah hampir kepada sifar, manakala pulangan pada stablecoin telah mencapai 5-10%.

Ekosistem DeFi Starknet: Protokol dan Inovasi

Ekosistem Starknet telah diperkaya dengan banyak protokol yang memanfaatkan peluang ini:

1. Extended: bursa terdesentralisasi untuk niaga hadapan kekal berleverage.
2. Ekubo: AMM dengan kecairan tertumpu dan seni bina modular.
3. Vesu: protokol pinjaman tanpa kebenaran, dioptimumkan untuk BTCFi, dengan insentif STRK dan kadar faedah yang kompetitif.
4. Uncap Finance: protokol peminjaman dalam gaya Liquity v2, memberi tumpuan kepada stablecoin USDU, disokong sepenuhnya oleh bitcoin.
5. Opus: platform pinjaman silang-margin untuk pengguna lanjutan, dengan APY antara 2% hingga 7%.
6. Re7 Yield Aggregator: dana yang menggunakan strategi lanjutan untuk menjana pulangan pada bitcoin, dengan APY yang diiklankan sehingga 20%.
7. Noon: protokol stablecoin berpulangan hasil, membenarkan pengguna mendepositkan bitcoin atau USDC untuk mencetak sUSN dan meningkatkan pulangan melalui looping.
8. AVNU dan LayerAkira: Pengagregat DEX berprestasi tinggi dan platform perdagangan spot.
9. Ready, Braavos, Xverse: dompet dengan produk Earn bersepadu, untuk akses mudah kepada strategi BTCFi.
10. Starknet Earn: bahagian hadapan yang mengagregat strategi BTCFi utama ke dalam antara muka tunggal.
11. Focus Tree: studio yang membangunkan aplikasi pengguna di Starknet, dengan lebih satu juta pengguna yang telah didaftarkan.

Program insentif STRK 100 juta (September 2025 – Mac 2026) menyokong aktiviti ini, bertujuan untuk menjadikan Starknet platform paling kos efektif untuk meminjam stablecoin terhadap bitcoin. Ideanya ialah setelah insentif berakhir, jisim kritikal pengguna akan terus menggunakan protokol secara organik.

Ready: neobank kripto-asli pertama di Starknet

Evolusi DeFi pada Starknet tidak berhenti pada pinjaman sahaja. Dengan Ready (dahulunya Argent), neobank kripto-asli pertama yang sebenar dilahirkan: platform yang membenarkan pengguna mendepositkan, memperoleh, dan membelanjakan aset kripto dengan cara yang mudah dan secara jagaan sendiri.

Ready membolehkan pemindahan bank terus dari lebih 150 negara, penukaran fiat-kripto tanpa bursa terpusat, dan, terima kasih kepada integrasi dengan Due, penggunaan vIBAN peribadi untuk menerima stablecoin terus ke dalam dompet Starknet. Selain itu, Ready telah melancarkan kad debit jagaan sendiri yang dipautkan kepada Visa/Mastercard, dengan pembayaran ditukar dalam masa nyata daripada kripto kepada fiat. Integrasi dengan Google Pay sudah aktif, manakala Apple Pay akan tiba pada Januari 2026.

Ini bermakna pengguna boleh:

1. Mendepositkan bitcoin pada Starknet melalui jambatan atau pembalut.
2. Memperoleh hasil pada bitcoin melalui staking, pinjaman, atau produk seperti mRe7BTC.
3. Membelanjakan ganjaran secara langsung (cth., STRK) melalui kad Ready untuk pembelian harian, tanpa meninggalkan ekosistem Starknet.

Semuanya berlaku dengan cepat, kos efektif, dan tanpa perantara terpusat, terima kasih kepada transaksi sub-sen dan ciri abstraksi akaun lanjutan.

Starknet: bank onchain baharu

Pertumbuhan Starknet menunjukkan bahawa bitcoin boleh menjadi lebih daripada sekadar aset yang dipegang secara pasif. Ekosistem ini menggalakkan penggunaan aktif, peminjaman, perbelanjaan, dan strategi hasil berstruktur, mengubah bitcoin menjadi aset produktif dalam DeFi jagaan sendiri. Dengan alat seperti Vesu, Uncap, Ready, dan Starknet Earn, platform ini sedang membina bank onchain yang sebenar: sistem kewangan yang dimiliki pengguna yang menggabungkan hasil, kecairan, dan pembayaran, tanpa perantara terpusat.

Visi Starknet jelas: untuk menjadikan bitcoin bukan sekadar aset untuk dipegang, tetapi sumber untuk digunakan, dilaburkan, dan dibelanjakan dalam kehidupan sebenar, terima kasih kepada infrastruktur DeFi yang boleh diakses, selamat, dan inovatif.