Mengapa Bitcoin Bergelut Di Bawah Rejim Baharu Trump: Penganalisis

Bertentangan dengan jangkaan meluas, penggal kedua Donald Trump sebagai Presiden AS telah memberikan kesan positif terhadap harga Bitcoin. Walaupun mata wang kripto utama ini telah mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa sejak pelantikan Trump pada Januari, pasaran kebanyakannya berada dalam fasa penyatuan dan terikat julat, dengan gambaran yang lebih luas masih mengambil bentuk menurun. Laman analisis kripto XWIN Research Japan baru-baru ini menawarkan analisis perbandingan dengan euforia pasca pilihan raga yang dilihat pada 2016, untuk menjelaskan mengapa tindakan harga pasca-2024 adalah tanpa semangat.

Penganalisis Menjelaskan Mengapa Struktur Bitcoin Berbeza Secara Mendadak Dari 2016

Dalam siaran Quicktake di CryptoQuant, institusi penyelidikan dan pendidikan ini membuat perbandingan kritikal antara tempoh pasca pilihan raya 2016 dan 2024. Sejurus selepas kemenangan Trump pada 2016, pasaran kripto beroperasi dalam persekitaran inflasi rendah dan kadar faedah rendah, yang ideal untuk pasaran dengan kecairan yang berkembang. Selain itu, saiz pasaran kripto yang agak kecil membolehkan pengumpulan pantas kecairan spekulatif. Oleh itu, pasaran dapat memperoleh modal yang mencukupi untuk berfungsi sebagai bahan api untuk aliran menaik yang berpanjangan, namun berkuasa.

Walau bagaimanapun, awal 2025 menyaksikan persekitaran dan dinamik pasaran yang berbeza. Tahun ini bermula dan berlanjutan ke dalam tempoh kadar tinggi, di mana keadaan kewangan semakin menjadi melumpuhkan. Selain itu, saiz pasaran yang lebih besar (berbanding pasaran pasca pilihan raya 2016), bersama dengan peningkatan penyertaan dalam kalangan beberapa pelabur, telah mengurangkan kepentingan kendiri peristiwa politik terhadap pergerakan harga secara struktur. Ringkasnya, pelaksanaan dasar hampir tidak dapat menggerakkan harga Bitcoin sahaja, terutamanya apabila dibebankan oleh lebih banyak kekangan kecairan.

Nisbah LTH-SOPR Mencerminkan Lagi Berhati-hati

XWIN Research Japan juga merujuk data yang diperoleh daripada Nisbah SOPR Bitcoin (LTH-SOPR/STH-SOPR), yang mengukuhkan pendirian berhati-hati dalam kalangan pelabur berikutan pelantikan kedua Trump. Nisbah SOPR Bitcoin mentafsir sentimen pasaran dengan membandingkan sama ada pemegang jangka panjang merealisasikan keuntungan lebih agresif daripada pemegang jangka pendek, berfungsi sebagai penunjuk penting sama ada trend harga didorong oleh keyakinan institusi atau perdagangan spekulatif.

Menurut pasukan penyelidikan, pemegang jangka panjang (LTH) Bitcoin sedang merealisasikan keuntungan terhad mereka. Pemegang jangka pendek, sebaliknya, berdagang dalam wilayah merah. Dari segi sejarah, keadaan ini biasanya dijumpai apabila pasaran akan memulakan perjalanan berpanjangan pelarasan bekalan-permintaan.

Berdasarkan data sejarah, menjadi jelas bahawa Bitcoin kini berada dalam struktur yang pada asasnya menurun. Walaupun XWIN Research menjelaskan bahawa "selagi pemegang jangka panjang mengekalkan dominasi relatif dan penjualan pemegang jangka pendek diserap, penurunan mungkin disokong," tetapi ini datang dengan kaveat bahawa kepimpinan menaik juga mungkin kekal terhad.

Kumpulan analitik ini selanjutnya membuat andaian bahawa pertumbuhan stabil aliran masuk ETF Bitcoin, bersama dengan penyusutan yang jelas dalam pengedaran LTH, akan menjadi penting dalam menyelamatkan BTC daripada lingkaran penurunannya. Sehingga perkara ini berlaku serentak, bitcoin mungkin kekal dalam keadaan inersia semasanya, atau — dalam kes yang paling teruk — menyelam lebih jauh ke selatan. Pada masa penulisan, Bitcoin memegang penilaian kira-kira $87,623, mencatatkan kerugian sedikit 0.5% sejak minggu lalu, dan kenaikan 0.6% sejak 24 jam terakhir, menurut data CoinMarketCap.