投资者加大加密货币资金流出，代币化金属和比特币空头吸收冲击

近日数字资产情绪急剧恶化，加密货币资金外流重塑了市场定位，尽管部分投资者转向代币化金属和做空敞口。

每周基金数据显示数字资产流动急剧逆转

加密货币投资产品上周遭受17亿美元的净流出，标志着连续第二周出现大量赎回，并将年初至今的流动推至净10亿美元亏损。然而，压力已经累积更长时间。

根据CoinShares的数据，在截至1月23日的一周内有17.3亿美元流出加密货币基金后，产品在最新期间又流失了16.9亿美元。此外，持续的资金撤出加速了管理资产的更广泛收缩。

自2025年10月达到峰值以来，数字资产总管理规模已下降730亿美元。也就是说，这一下降不仅反映了持续的赎回，也反映了主要代币市场价格的疲软。

美国主导的外流凸显宏观和政策担忧

CoinShares研究主管James Butterfill将这一下滑归因于宏观和结构性因素的混合。他强调了更加鹰派的美联储主席的任命、与四年加密货币周期相关的巨鲸持续抛售以及地缘政治风险上升。

Butterfill在其报告中写道，这些力量正在结合起来，推动配置者转向更安全的资产并远离数字代币。因此，美国占上周全球撤资的16.5亿美元，凸显了该国在设定风险偏好方面的巨大作用。

美国抛售的规模显示了加密货币市场对美联储预期变化和金融条件收紧的敏感程度。在其他地方，流动为负但规模较小，表明全球投资者保持谨慎，但不如美国投资者那么激进。

Bitcoin和Ethereum承受赎回的主要冲击

最新的加密货币基金流动显示主要资产出现广泛抛售。Bitcoin (BTC)受到最大冲击，每周流出13.2亿美元，因为投资者削减对领先加密资产的敞口，这一举动可能导致了近期BTC价格疲软。

Ethereum (ETH)紧随其后，赎回3.08亿美元，表明即使在通常被视为长期基础设施的平台中，信心也在减弱。此外，之前受青睐的第一层和跨境支付代币也未能幸免。

XRP和Solana (SOL)分别录得4370万美元和3170万美元的流出。也就是说，各类资产的模式与投资者在风险偏好下降时削减高贝塔头寸的情况一致。

防御性定位提振做空Bitcoin和代币化金属

尽管出现广泛抛售，但与对冲和替代价值储存相关的板块出现了适度买盘。做空Bitcoin投资产品上周吸引了1450万美元的流入，推动这些工具的年初至今管理规模增长8.1%。这表明交易员越来越多地为进一步下跌而非快速复苏做准备。

与此同时，所谓的Hype产品成为罕见的亮点，吸引了1550万美元的新资金。此外，这些工具受益于与代币化贵金属相关的链上活动增加，在加密货币市场压力时期，贵金属作为替代价值储存叙事正在获得关注。

对一些配置者来说，代币化金属提供了对传统避险资产的敞口，同时仍使用基于区块链的投资轨道。也就是说，与最大加密货币的赎回规模相比，这些流入仍然很小。

市场前景取决于宏观数据和巨鲸行为

综合来看，最新数据描绘了一个坚定处于防御模式的市场，核心资产持续的加密货币资金外流与对冲工具和利基主题的选择性流入形成对比。总体而言，投资者行为表明更倾向于谨慎而非激进的逢低买入。

情绪是否稳定将取决于几个催化剂，包括本周美国关键经济数据的发布、大持有者抛售的任何缓和以及地缘政治紧张局势的减少。然而，由于政策不确定性仍然很高且巨鲸在卖方活跃，数字资产市场可能在短期内难以吸引持续的新资金。

总之，宏观逆风、政策转变和风险规避定位的结合，已经将曾经强劲的流入故事转变为广泛的回撤，只留下少数防御策略和代币化金属操作处于当前加密货币流动的有利一方。