CME集团考虑推出专有代币用于抵押品和保证金

总部位于芝加哥的衍生品交易所CME集团正在研究代币化资产如何重塑金融市场的抵押品和保证金,首席执行官Terry Duffy在最近的财报电话会议上表示。讨论围绕代币化现金和CME发行的代币展开,该代币可在去中心化网络上运行,可能被其他市场参与者用作保证金。Duffy认为抵押品的质量很重要,他表示系统重要性金融机构发行的工具将比小型银行试图发行保证金代币提供更多信心。这些评论标志着整个行业正在推动代币化抵押品的实验,因为传统市场越来越多地探索基于区块链的结算和流动性工具。

重点摘要

• CME集团正在评估代币化现金以及可能发行的CME代币,该代币设计用于在去中心化网络上运作以实现保证金目的。
• 如果由系统重要性金融机构发行,登记式抵押品可能更受青睐,而不是来自小型银行的代币。
• 该讨论与3月份与Google Cloud围绕代币化和通用账本的合作有关,表明试点项目有具体的技术路径。
• CME计划在2026年初对加密货币期货和期权进行24/7交易,需获监管批准,反映了向持续定价和结算的更广泛推进。
• 同时,CME概述了受监管加密产品的增长,包括与Cardano、Chainlink和Stellar相关的期货,以及与纳斯达克联合统一加密指数产品的努力。

提及的代码: $ADA, $LINK, $XLM

市场背景: CME的举措是在传统银行和资产管理公司加速代币化资产和稳定币实验之际进行的,而美国政策制定者正在权衡数字货币和中心化与去中心化结算轨道的监管框架。整个行业的趋势包括机构试点项目和围绕稳定币和基于代币的支付的持续监管审查。

为何重要

CME发行代币或更广泛使用代币化抵押品的潜在引入可能会重新定义机构在市场压力期间如何发布保证金和管理风险。如果CME代币在主要市场参与者中获得吸引力,它可能为链上结算工作流程提供可识别、受监管的锚点,潜在地降低各类资产的结算延迟和结算风险。对抵押品质量的重视——倾向于系统重要性机构发行的工具——有助于解决过去其他实体试图发行保证金相关代币时伴随的可信度担忧。

这一发展处于更广泛的机构推动代币化和数字资产的范围内。银行一直在推进自己的代币化现金和稳定币实验,以简化跨境支付和银行间结算。例如,大型银行已公开讨论稳定币探索和相关支付技术,凸显了对更快、更高效结算轨道的更广泛需求。然而,这种势头与监管推动并存,旨在解决代币化工具和稳定币的潜在风险、覆盖范围和披露标准,包括关于收益型稳定币的辩论以及CLARITY法案时代不断演变的法律框架。

除了代币化计划之外,CME更广泛的加密策略——从计划中的主要代币期货到统一的纳斯达克-CME加密指数——表明有意将传统衍生品基础设施与支持区块链的资产对接。推动24/7加密衍生品交易标志着市场结构的显著转变,因为交易所和市场参与者越来越期望全天候访问价格发现和结算。时机与行业实验和政策讨论的汇合一致,为代币化抵押品成为主流金融的实用、受监管要素创造了试验场。

接下来需要关注的

• 预计2026年初对24/7加密衍生品交易的监管批准;批准状态将影响CME的执行时间表。
• CME发行代币的设计、治理和与去中心化网络的互操作性细节仍有待观察——关注正式披露或文件。
• 基于Google Cloud的通用账本试点项目在批发支付和资产代币化方面的进展;任何案例研究或结果都将为实际可行性提供信息。
• CME计划中与Cardano(ADA)、Chainlink(LINK)和Stellar(XLM)相关的期货的最新信息,以及在纳斯达克-CME对接下如何实施流动性和风险控制。

来源与验证

• CME集团首席执行官Terry Duffy在2025年第四季度财报电话会议上关于代币化现金和潜在CME发行代币的言论(报道中引用了Seeking Alpha的文字记录)。
• 3月份新闻稿宣布CME集团和Google Cloud使用Google Cloud的通用账本提高资本市场效率的代币化倡议。
• Cointelegraph关于CME-Google Cloud代币化试点和相关技术讨论的报道。
• CME在1月份披露的关于扩展受监管加密产品的信息,包括Cardano(ADA)、Chainlink(LINK)和Stellar(XLM)期货以及纳斯达克-CME加密指数整合。
• 围绕稳定币和代币化的监管背景和政策讨论,包括围绕GENIUS法案和相关规则制定的辩论。

关键数据和下一步

市场参与者将关注任何CME发行代币背后的具体技术细节,包括如何存储、审计以及与现有抵押品框架协调。为保证金设计的代币的形式和治理将影响这种资产是否能被清算成员和其他系统重要性机构广泛采用。随着CME与监管机构和行业利益相关者推进讨论,代币化抵押品作为被接受的、高可信度工具发挥作用的潜力将取决于展示强大的风险控制、流动性以及与现有结算生态系统的互操作性。

关键数据和下一步

在短期内,观察者应监测24/7加密衍生品交易计划的更新、潜在的监管批准以及关于代币化现金和CME发行代币如何整合到保证金要求中的任何增量披露。与纳斯达克统一加密指数产品的合作也值得密切关注,因为它可能影响机构投资者如何在标准化框架中衡量数字资产的敞口。

为何重要(扩展)

对于用户和投资者而言,代币化抵押品的出现可能提供管理流动性和抵押品灵活性的新途径,潜在地降低跨交易所发布保证金的参与者的融资成本。对于建设者和平台团队而言,这一趋势强调需要设计安全、可审计的传统资产链上表示,并确保风险模型和治理流程与受监管市场保持一致。对于整个市场而言,CME的探索突显了链上资产与受监管的传统金融之间的界限正在变得更加渗透,同等程度地创造了机遇和挑战。

接下来需要关注的

• 预计2026年初对24/7加密衍生品交易的监管批准。
• 在即将发布的文件或公告中详细披露CME发行代币的架构和治理。
• Google Cloud通用账本试点的里程碑,包括任何试点结果或扩展计划。

本文最初以CME集团考虑用于抵押品和保证金的专有代币为题发表于Crypto Breaking News——您值得信赖的加密新闻、比特币新闻和区块链更新来源。