Kyndryl (KD) 股票：为何这55%的暴跌让分析师纷纷退场

简要概述

• Kyndryl 股价周一暴跌55%至10.59美元,此前首席财务官 David Wyshner、总法律顾问 Edward Sebold 和全球财务总监 Vineet Khurana 相继离职
• 该公司披露美国证券交易委员会正在进行会计审查,并承认内部财务控制存在重大缺陷
• 2026财年营收指引从此前预期的增长1%大幅下调至下降2-3%,而自由现金流预测从5.5亿美元降至3.5亿美元
• Guggenheim 将股票评级下调至中性,并撤回目标价,理由是公司前景不明朗
• 摩根大通发布罕见的双重降级至减持评级,而 Oppenheimer 将评级下调至持有

Kyndryl Holdings 周一以一连串坏消息震惊投资者。这家IT基础设施公司的股价在单个交易日内暴跌55%至10.59美元。

Kyndryl Holdings, Inc., KD

三位高层管理人员相继离职。首席财务官 David Wyshner、总法律顾问 Edward Sebold 和全球财务总监 Vineet Khurana 均离开了各自的职位。Khurana 转任业务运营高级副总裁的较低职位。

高管离职潮还不是最糟糕的部分。Kyndryl 披露正在回应美国证券交易委员会关于会计实务的自愿文件要求。

该公司承认财务报告内部控制存在重大缺陷。管理层承诺制定补救计划,但未提供任何具体细节。更多信息将在延迟发布的季度报告中公布。

分析师放弃支持

Guggenheim Partners 分析师 Jonathan Lee 将 Kyndryl 评级从买入下调至中性。该公司完全撤回了目标价。Lee 表示,这些公告引发的问题比解答的问题更多。

摩根大通发布了严厉的双重降级,将评级从增持大幅下调至减持。Oppenheimer 将评级从跑赢大市下调至持有。华尔街传递的信息很明确:远离这只股票。

该股周二反弹5%至11.12美元。但股价今年迄今仍下跌58%,过去一年下跌73%。这种轻微的反弹并未改变分析师的看法。

指引大幅下调

Kyndryl 的财务展望急剧恶化。该公司现预计2026财年营收将下降2%至3%。此前的指引预期增长1%。

自由现金流预测遭受更大打击。管理层将预估从5.5亿美元下调至3.5亿美元。这相当于预期现金产生能力削减36%。

修订后的数据令人严重怀疑 Kyndryl 在2028年实现10亿美元调整后自由现金流的目标。投资者需要看到管理层能够执行的证据,才会再次相信长期目标。

第三季度业绩全面令人失望。营收下降速度快于预期。利润率受压。这家从IBM分拆出来的公司仍在艰难寻找立足点。

接下来会发生什么

美国证券交易委员会审查的时间表仍不明朗。Kyndryl 尚未说明预计何时完成会计评估。投资者面临数月的不确定性,不知是否需要重述财务报表。

Lee 强调,恢复信誉需要具体行动。管理层需要在多个方面展示切实的进展。空谈已经不够了。

延迟发布的季度报告应该会提供更多关于内部控制缺陷和补救计划的细节。在该文件发布之前,不确定性将主导股价走势。

Kyndryl 的客户群主要由传统IT基础设施合约组成。这些合约产生稳定的营收,但增长有限。来自云服务提供商的竞争增加了压力。

管理层变动加剧了现有的运营挑战。新高管需要时间评估业务并实施变革。任何转机都被进一步推后了。

该公司寄望于托管服务和咨询业务来实现增长。但事实证明赢得新业务很困难。许多客户更倾向于建立内部能力或使用成熟的云平台。

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