Coinbase 因交易放缓转亏 6.67 亿美元

Coinbase Global Inc. 报告2025年第四季度净亏损6.67亿美元,扭转了去年同期13亿美元的盈利。

随着加密货币价格下跌和零售交易活动减弱,收入未达预期。

该公司创造了17.8亿美元的总收入,同比下降22%,低于分析师预估的18.5亿美元。这一亏损主要由11亿美元的非现金减值推动,这些减值与其加密货币投资组合和战略持仓在更广泛的市场调整期间有关。

是什么导致了亏损?

交易收入大幅下降至9.83亿美元,较2024年第四季度的15.6亿美元下降37%。较低的零售参与度和波动性降低导致交易量疲软。

现货交易量环比下降12%至2,560亿美元,反映出在数字资产大幅回调后市场活动减少。比特币从2025年10月的高点到2026年初下跌近50%,对交易所活动造成压力。

与此同时,订阅和服务收入为7.27亿美元,略低于上一季度。稳定币收入增加被质押奖励减少所抵消。

尽管出现账面亏损,Coinbase报告调整后净收入为1.78亿美元,扣除了某些会计影响。

全年表现保持正面

2025年全年,Coinbase录得72亿美元的总收入,同比增长9%,净收入为12.6亿美元。

管理层强调了持续的多元化努力。该公司指出其Base第二层网络的增长以及近100万名付费Coinbase One订阅用户,这些都表明收入正逐渐减少对单纯交易活动的依赖。

市场反应和背景

这份财报发布于加密货币市场疲软的大背景下。数字资产面临来自宏观不确定性和新贸易关税公告的额外压力。

虽然第四季度反映了较低资产价格和零售参与度下降的影响,但Coinbase坚持认为长期增长将取决于扩大基础设施服务、订阅产品和链上生态系统发展,而非纯粹的交易量。

文章《Coinbase因交易放缓转为亏损6.67亿美元》首次发表于ETHNews。