Web3时代落幕，资本集中于比特币和RWA

据Cipolaro称,宏大的Web3野心时代正在消退。加密货币不再试图取代几乎所有数字服务,而是围绕一组狭窄的应用进行整合,将传统金融扩展到区块链基础设施上。在他看来,该行业正在从投机转向金融实用性。

从宏大梦想到金融管道

Cipolaro认为,中心化系统将继续主导大多数消费者和企业用例,因为它们更快、更便宜、运营效率更高。他表示,这一现实迫使加密货币专注于区块链提供明确结构优势的领域——主要是金融领域。

这一转变意味着一个冷静的结论:加密货币的总可寻址市场可能比曾经预测的要小得多。然而,较窄的范围也可能加强留存下来的资产。

长期幸存者的简短名单

Cipolaro没有预测新行业的爆发,而是确定了可能持久存在的紧密类别集群:

• Bitcoin作为主要货币资产
• 代币化现实世界资产(RWAs),包括代币化股票
• 稳定币作为结算基础设施
• 增强传统金融产品的精选DeFi工具
• 数量有限的通用区块链,如Ethereum

关于代币化资产,Cipolaro预期随着互操作性的改善将取得渐进进展。他指出,像Ethereum这样的网络继续锚定链上金融,尽管专注于机构的替代方案如Canton Network——由Digital Asset Holdings构建——在某些类别中已经持有比公共链更大的代币化资产池。

与此同时,稳定币被定位为核心金融管道,而不是交易工具——机构、银行和支付系统的结算轨道。

未能入选的项目

Cipolaro有效地终结了几个曾经炒作的叙事。区块链游戏、去中心化社交网络和元宇宙未能大规模取代中心化竞争对手。在他的评估中,Web3将成为几乎任何数字产品的替代方案这一更广泛的想法已经破灭。

他观察到,资本不再分散到实验性行业。相反,它正在集中于核心金融基础设施。这种整合在Bitcoin不断上升的市场主导地位中显而易见,表明几乎没有持久的新山寨币叙事站稳脚跟。

Bitcoin作为资产负债表资产

NYDIG对2026年更广泛的展望强化了这一机构转向。该公司的"配置,不投机"主题敦促投资者停止追逐周期,而是将加密货币视为长期配置决策。

Bitcoin越来越多地被视为一种类似于商品或外汇的国库资产,而不是交易工具。在资产负债表上持有数字资产的上市公司——被称为数字资产国库——可能作为杠杆加密货币敞口进行交易,为今年的企业整合奠定基础。

Cipolaro还预期波动性将持续压缩,认为Bitcoin长期波动性的下降可能使其与传统投资组合框架(如风险平价策略)更加兼容。

地平线上的长期风险

虽然在2026年不构成直接威胁,但NYDIG将量子计算标记为该行业面临的主要生存风险。该公司建议现在就应开始认真规划量子抵御能力,即使实际影响仍需数年时间。

Cipolaro的结论很明确:加密货币不会消失,但正在收窄。在他的框架中,未来属于与传统金融融合的资产,而不是与其正面竞争的资产。

如果这一论点被证明是正确的,2026年可能会被铭记的不是另一个投机周期——而是加密货币完全嵌入全球金融系统的一年。

本文提供的信息仅供教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

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