根据Andreessen Horowitz金融科技研究团队2025年的报告，金融科技公司目前为全球推出的新金融产品中约70%提供核心基础设施。从支付处理API到银行即服务平台，现代金融的技术骨干越来越多地由金融科技公司而非传统银行或传统技术供应商建立和维护。这一转变重新定义了金融基础设施的含义以及谁控制它。
当今金融基础设施的面貌
金融基础设施曾经是银行间结算系统、卡网络和由少数大型公司运营的核心银行平台的代名词。Visa、Mastercard、SWIFT、FIS和Fiserv在这一领域主导了数十年。虽然这些参与者仍然重要,但在它们之上出现了一层新的基础设施,由专门通过API使金融服务可编程和可访问的金融科技公司建立。
Plaid连接超过12,000家金融机构到金融科技应用程序,实现从账户验证到交易数据共享的所有功能。Marqeta提供Square、DoorDash和Affirm使用的发卡基础设施。Galileo为新银行和金融科技公司处理超过1.5亿个账户。金融科技基础设施平台代表着1,500亿美元的机会,对这一层的投资增长速度超过面向消费者的金融科技。
根据麦肯锡对银行基础设施现代化的分析,2020年至2025年间,金融科技基础设施的支出以每年28%的速度增长,而传统银行系统的支出增长仅为6%。
银行即服务和API经济
银行即服务(BaaS)是过去十年最重要的基础设施创新之一。BaaS平台允许非银行公司提供金融服务,包括存款账户、借记卡和贷款,而无需获得自己的银行牌照。BaaS提供商持有牌照并管理合规性,而非银行公司拥有客户关系。
像Synapse、Unit、Treasury Prime和Column这样的公司已经建立了BaaS平台,为从Apple到Uber的应用程序中的金融功能提供支持。根据Statista关于BaaS市场规模的数据,全球BaaS市场在2025年达到400亿美元,预计到2030年将增长至740亿美元。
金融API正在推动下一代金融科技平台。API模式使得两人初创公司能够提供在10年前需要200人团队和银行牌照才能提供的银行服务。这种进入壁垒的降低是金融科技繁荣的主要驱动因素之一。
实时支付轨道和结算系统
现代金融基础设施还包括在几秒钟而不是几天内处理交易的实时支付系统。印度的UPI、巴西的Pix、英国的Faster Payments和美国联邦储备系统的FedNow系统都提供即时结算功能。根据埃森哲2025年关于实时支付的报告,全球实时支付交易在2025年达到2,660亿笔,高于2022年的1,180亿笔。
金融科技公司既是这些系统的用户也是建设者。Wise建立了自己的多货币结算网络,减少了对传统代理银行系统的依赖。Ripple的支付网络使用基于区块链的结算进行跨境交易。金融科技正在重塑300万亿美元的全球金融服务行业,基础设施创新是实现这一重塑的机制。
风险和监管考虑因素
对金融科技基础设施日益增长的依赖造成了集中风险。当主要BaaS提供商Synapse在2024年遇到财务困难时,影响了数十家金融科技公司及其客户。监管机构通过加强对金融科技基础设施提供商的监督做出回应。OCC、FDIC和联邦储备委员会在2025年联合发布了关于银行-金融科技合作伙伴关系和第三方风险管理的指导方针。
根据BCG对金融科技基础设施风险的评估,金融监管机构确定的三大风险是运营韧性、数据安全和多方服务链中的客户保护。预计全球金融科技收入将以23%的复合年增长率增长,但这种增长取决于维护基础设施层的信任和稳定性。
Andreessen Horowitz的70%数字低估了长期趋势。随着更多金融产品建立在可编程、API驱动的基础设施上,依赖金融科技基础设施的新金融服务份额将在未来五年内接近90%。
