比特币在短期成本基础下测试耐心，期权未平仓量上升

要点摘要

• 随着BTC继续在$109,500和$107,200之间区间波动，动能持续减弱，最终在$108,750附近稳定。
• 现货流量冷却：昨天，比特币ETF出现$101百万流出；以太坊ETF出现$19百万流出，过去几天机构需求动摇。
• 长期持有者的抛售仍然处于高位（30天SMA > 22,000 BTC/天），持续分配现在成为结构性阻力。
• 期权未平仓量(OI)升至历史新高，同时看跌需求也有所上升。这表明短期期权可能会放大日内走势。
• 关键区间：短期持有者的成本基础$113.1k，0.85分位数$108.6k，0.75分位数约$97.5k。失去0.85区间可能导致更深的回调。