加密货币ETF获准质押持有资产，IRS发布新指南

美国财政部和国税局（IRS）已正式批准加密货币交易所交易基金（ETFs）的质押，标志着数字资产投资的历史性转折点。

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根据收入程序 2025-31 发布的新指南，允许持有权益证明（PoS）资产（如 Ethereum (ETH) 和 Solana (SOL)）的 ETF 和信托基金质押其持有资产并直接向投资者分配质押奖励，而不会危及其税务状态。

美国财政部为加密货币 ETF 质押开绿灯

财政部长 Scott Bessent 将这一进展描述为保持美国在区块链创新前沿的重要一步。

该框架为受监管基金引入了"安全港"，明确了质押奖励如何征税和分配。投资者现在只有在获取奖励控制权时才需缴税，而 ETF 本身仍免于信托级别的税收。

行业专家称赞这一决定是解锁机构参与质押所需的最后一块监管明确性。分析师估计，这一变化可能在明年为基于质押的加密货币产品带来 30 亿至 60 亿美元的新资金流入。

基金经理的严格合规规则

要符合新框架，ETF 必须满足特定条件。基金只能持有单一数字资产和现金，与合格托管人合作进行密钥管理，并聘请独立质押提供商处理验证器操作。

这种结构确保了投资者保护，同时连接传统金融和去中心化区块链系统。它呼应了 2025 年 9 月早些时候的 SEC 批准，该批准明确了加密货币 ETF 的上市规则，并确认某些质押操作不构成未注册证券。

Consensys 高级顾问 Bill Hughes 表示，该政策"消除了阻碍机构将质押整合到受监管产品中的最大法律和税务不确定性。"

他补充说，该指南让基金发起人有信心提供产生收益的 ETF，通过网络验证为投资者创造被动收入。

从政策不确定性到被动收入

直到现在，美国基金经理一直避免质押，原因是监管模糊和担心失去有利的税收待遇。有了这一指南，零售和机构投资者都可以通过 ETF 在 ETH 和 SOL 等资产上赚取 3-7% 的年度质押奖励，而无需运行自己的节点或管理钱包。

此公告是在创纪录的 40 天美国政府停摆期间数周不活动之后发布的，使其成为重新开放以来的首批重大监管行动之一。这标志着政策势头的恢复和华盛顿对数字资产的更广泛接受。

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分析师认为，这一决定巩固了美国作为全球数字资产监管领导者的地位，可能引发来自 BlackRock 和 Fidelity 等金融巨头的新一波支持质押的 ETF。

封面图片来自 ChatGPT，BTCUSD 图表来自 Tradingview