美联储降息可能引发7万亿美元货币市场资金流入加密货币

摘要

• 美国货币市场基金现持有超过7万亿美元资产，达到历史新高，因为投资者在短期证券上寻求约5%的安全回报。
• 分析师表示，当美联储降息时，部分资金可能流入比特币和XRP等加密货币。
• 2025年9月初，货币市场基金资产增加了523.7亿美元至7.26万亿美元，其中零售基金为2.96万亿美元，机构基金为4.29万亿美元。
• 资金向风险较高资产的转移取决于更广泛的经济环境，如果降息发生在经济不确定时期，投资者可能保持谨慎。
• 历史模式显示，当市场条件改善时，大规模货币市场积累往往先于资金流向股票、债券和新兴行业。

美国货币市场基金现持有超过7万亿美元资产。这代表这些投资工具达到了历史新高。

美联储FRED数据库的数据显示自2022年以来稳步攀升。投资者一直将现金转入货币市场基金，以获取短期国债证券约5%的收益率。

投资公司协会报告称，截至2025年9月3日的一周，货币市场基金总资产增加了523.7亿美元至7.26万亿美元。零售货币市场基金增加了189亿美元至2.96万亿美元。

机构基金增加了334.7亿美元至4.29万亿美元。ICI每周向美联储报告这些数据。

货币市场基金最初在2020年初冠状病毒危机期间吸引了投资者。随着收益率上升，它们在美联储加息周期中继续吸引现金。

即使在去年年底美联储开始将利率从5.25%降至4.25%后，资金流入仍然强劲。一些分析师现在认为进一步降息可能会推动这些资本流向其他资产。

Coinbase机构研究主管David Duong表示，货币市场基金中超过7万亿美元代表零售资金。他告诉CoinDesk，随着降息继续，这些零售现金流可能会进入股票和加密货币。

预计美联储将在下次会议上至少降低目标利率25个基点。根据CME的FedWatch工具，一些市场参与者预计将降低50个基点。

加密货币轮动的理由

分析师Steph强调，当美联储转向更宽松的货币政策时，这些资金可能流入XRP等数字资产。历史模式显示，大规模货币市场积累往往先于资金流向股票、债券和新兴行业。

即使7万亿美元中的一小部分流向加密货币也可能影响估值。比特币和XRP等成熟代币可能从这种资本流动中受益。

Cresset首席投资策略师Jack Ablin告诉精品家族办公室和私人财富管理公司，降息可能会重新引导货币市场资金流向。他解释说，如果收益率从4.5%降至4.25%或4%，更多投资者可能会将现金重新部署到股票中。

经济条件将决定资本流向

从货币市场向风险较高资产的转移并非必然。更广泛的经济环境将决定投资者如何重新部署资金。

如果降息发生在经济放缓或不确定性增加期间，投资者可能会将资金保留在这些基金中。货币市场基金提供稳定回报和即时现金获取。

化名观察者EndGame Macro指出，创纪录的货币市场投资可能预示着即将到来的经济挑战。大规模积累发生在互联网泡沫破裂后、全球金融危机期间，以及2020-21年利率较低时。

EndGame Macro在X上表示，随着利率下降，资金通常首先流向国债票据，然后流向风险较高的资产。美联储降息幅度将影响轮动速度。

谨慎的25个基点降息将允许货币基金逐渐减少。50个基点降息可能会加速转移，先将现金推向国债，然后推向风险资产。

监管因素和投资者谨慎态度也可能使资本在货币市场停留的时间比预期更长。衰退担忧仍是许多投资者关注的问题。

美联储未来几个月的行动将至关重要。利率决定将决定这笔现金是流向加密货币和其他资产，还是留在货币市场基金中。

文章《美联储降息可能触发7万亿美元货币市场资金流向加密货币》首次发表于CoinCentral。