在过去七天内,BTC 退居二线,而黄金表现良好。这种贵金属已经夺取了比特币作为价值储存的部分地位,上涨超过 20%。另一方面,BTC 下跌至少 14%,引发了投资者情绪的转变。
Glassnode 分析师表示,市场情绪的变化已反映在期权市场上。比特币的下跌,尤其是最近一次隔夜下跌,伴随着宏观不确定性的浪潮,投资者一直在调整其头寸以更好地应对当前环境。
根据 Glassnode 的数据,在比特币周四晚上突然暴跌后,市场短期波动性急剧上升。因此,交易者现在正在为即时保护付费,这从前端期权交易隐含波动率徘徊在 50% 成交量左右可以看出。
随着 BTC 越来越表现得像宏观资产,期权偏斜强烈偏向看跌期权。这表明持续的防御性定位,下行保护比上行风险敞口更昂贵。
期权净溢价行权热图表明,流入市场的资金相当平衡。虽然一些账户已经降低了他们的保护或利用下跌来出售波动性,但其他人则选择了便宜的看涨期权。Glassnode 表示,这反映了谨慎但非单边的基调。
从更广泛的角度来看,期权市场呈现出防御性图景。偏斜倾向于看跌期权,翼部成交量有竞价,对尾部对冲的需求稳定。此外,对下行保险的需求占主导地位。
Glassnode 解释说,许多期权账户拥有年底上行风险敞口。然而,下行成交量现在占主导地位,上行动能已经冷却。该分析公司表示,能够承受风险的交易者会发现出售他们的看跌期权或看跌价差以资助可能的 11 月上行是有吸引力的。然而,鉴于市场状况,只有少数人将足够强大以采取这条路径。
同时,CryptoPotato 早些时候报道,价值 48 亿美元的期权合约在本周末到期。比上周略大,这次到期影响了更多的多头合约而非空头合约。这反映了已经笼罩现货市场的看跌情绪。随着市场已经深陷负值区域,这次数十亿美元的到期可能会引发更多的血腥或者根本没有反应。
文章《期权市场如何应对比特币持续下跌?(Glassnode)》首次发表于 CryptoPotato。