投资者期货与远期合约指南

简介

人类一直试图优化交易活动以最大化利润，降低风险并最小化损失。从古代的以物易物交易系统到现代的数字货币交易，交易的演变一直在进行。加密货币的出现帮助人们将金融与技术融合，在进化之旅中更进一步。在如此复杂的金融世界中，管理交易并尽可能地在不可预测的市场中预测未来价格变得更加重要。远期和期货合约就是这类努力的例子。

什么是远期和期货合约？

远期合约是两方之间的正式、私人和可定制协议，用于确定未来将发生的交易价格。另一方面，在期货合约中，两方来到固定场所并通过程序签署具有法律约束力的协议，以在未来以确定的价格交易商品。简单来说，两者相同之处在于它们提供了一种方式，锁定今天的价格用于未来的交易。它们的不同之处在于一个是私下进行，另一个是在交易所进行。

这两种合约的目标相同，但差异在于确定资产数量、交付日期以及是现金支付还是实物交付等细节。在期货合约中，交易所标准化所有这些细节，不留个人谈判的余地。这使得期货合约比远期合约更安全但灵活性较低。相反，远期合约允许双方根据自己的需求决定交易的每个方面，这增加了定制性但也增加了违约风险。

你可能从未听说过加密市场中的远期合约。这正是因为远期合约是私人的，它们不在交易所进行。这就是为什么它们不会公开宣布。各方倾向于对此类合约保密。然而，Wintermute是一家提供加密资产远期合约的知名公司。此外，国际掉期与衍生品协会(ISDA)也进行加密远期合约。

至于加密市场中的期货合约，它们在所有知名交易所都是常规事务。因此，关于加密市场是否有远期和期货合约选项的问题不存在。

合约起源

欧洲被认为是人类历史上第一个开始远期合约市场的地方。另一方面，堂岛米市（日本）被广泛认为是第一个提供期货交易的官方交易所。在18^世纪，大米被用作货币。这使得大米价格非常波动。因此，交易者开始使用期货合约作为对抗波动性的对冲工具。

远期和期货合约在加密市场中的重要性和理由

在加密市场中忽视现货市场而转向远期或期货合约有各种原因。

对冲是所有原因中最重要的。投资者可能感觉某些即将发生的事件可能会带来市场波动性和不确定性增加。为了避免价格行动的剧烈波动，他们更喜欢锁定价格并签订合约。例如，如果分析师预测战争等黑天鹅事件，投资者会开设期货合约以建立空头头寸。远期合约也会被开设，但如前所述，它们不会公开披露。此外，远期合约是在具有相当大流动性的公司之间进行的。

在现货市场中，没有使用杠杆的选项。投资者被期货合约的杠杆优惠所吸引。他们可以推测资产未来的价格，并从交易所借钱来杠杆化他们的交易。你可以获得高达钱包余额200倍的杠杆。这可能因代币和交易所而异。

远期和期货合约使加密分析师能够了解代币的真实价值。许多买家和卖家聚集在市场上推测未来价格。仍在考虑开仓的交易者可以通过查看多空头寸的比率及其使用的杠杆量来猜测可能发生的情况。如果多头头寸超过空头，特别是高保证金头寸，价格可能会上涨。同样，顶级交易者大量倾向于空头方向预示着价格修正或下跌。

期货合约的退出策略

当期货合约开始并接近到期日时，交易者有3个选择。他们可以抵消、展期或结算合约。抵消意味着在相反方向开设等值的另一个合约。例如，如果交易者开设了50 $BTC的空头期货合约，他们可以开设同样重的多头头寸来中和损失。这在合约接近到期时尤其是一个有效的选择。

展期涉及在接近到期日时开设抵消头寸。这样，合约将比最初决定的日期晚得多到期。

如果这两个选项都没有采取，合约将在到期日到期，并以实物或现金结算。在传统市场中，结算可能以实物形式进行，这意味着商品交换。然而，在加密市场中，数字货币是结算的唯一选择。

主要风险

尽管加密货币交易总是充满风险，但一些主要缺点使期货合约更加风险。

杠杆是交易所设置的陷阱。你可能觉得可以通过从交易所借款来增加资本，但这必须适度进行。高杠杆可能会导致你被清算或止损单过快触发。

资金费率可能经常使你无法获得预期收益。这在永续合约中长时间保持头寸时尤其如此。

交易所、资产或市场整体缺乏流动性可能迫使你接受比计算更差的退出价格。这被称为滑点。

结论

简而言之，普通交易者在中心化交易所只有期货合约的选择。有在到期日到期的季度期货。此外，永续期货可以保持开放，只要你想要。无论是现货交易还是期货，在进入交易之前始终进行充分的研究。