英伟达（NVDA）股价在甲骨文选择AMD作为芯片合作伙伴后下跌

摘要

• 周二，Nvidia股价下跌4.4%，因为Oracle宣布与AMD合作，从2026年第三季度开始部署50,000个AI处理器，引发了竞争担忧
• 该公司向Elon Musk的xAI企业投资20亿美元，并将为Colossus 2数据中心提供GPU，潜在规模可达200,000个Blackwell GPU
• 美国商务部批准了出口许可证，允许Nvidia每年向阿联酋销售多达500,000个先进AI芯片，开辟了价值数十亿美元的新收入来源
• Nvidia推出了DGX Spark，这是一款配备GB10 Grace Blackwell超级芯片的紧凑型AI超级计算机，针对较小的开发者，并扩展超出超大规模客户
• 该公司公布过去十二个月收入为1652亿美元，利润率为52.4%，同时Cantor Fitzgerald分析师将其目标价格上调至每股300美元

周二，Nvidia Corporation股价收盘下跌4.4%至180.03美元，因为投资者消化了有关AI芯片市场竞争加剧的消息。尽管公司宣布了几项增长计划，股价仍然下跌。

在周二回落之前，该股周一上涨了2.8%。Nvidia的市值目前为4.47万亿美元。

当Oracle宣布与AMD在AI基础设施方面建立合作伙伴关系时，引发了市场份额转移的担忧。这家云计算公司将成为AMD新Instinct MI450处理器的首发合作伙伴。

该协议要求从2026年第三季度开始部署50,000个芯片。这标志着AMD首次提供机架规模的72处理器AI服务器产品。

AMD股价因这一消息上涨了0.8%。Broadcom在前一天因自己与OpenAI的合作伙伴关系公告而上涨近10%后，下跌了3.5%。

Melius Research分析师Ben Reitzes写道，计算能力需求的增长应该会推动整个行业的资本支出增加。他认为Broadcom、Nvidia和AMD都能从这一扩张中受益。

xAI投资确保长期需求

CEO Jensen Huang确认Nvidia向Elon Musk的xAI初创公司投资了约20亿美元。这笔交易不仅仅是简单的股权投资。

Nvidia将为xAI即将推出的Colossus 2数据中心提供并保留GPU的所有权。Musk的团队计划筹集高达200亿美元，为扩展到200,000个Nvidia Blackwell GPU提供资金。

这一安排保证了来自xAI的长期GPU需求。Huang将Musk描述为"有远见的合作伙伴"，并表示他希望"给他更多的钱"。

这一财务风险仅占Nvidia季度收入的2%。该公司维持568亿美元的现金头寸。

这一合作伙伴关系还提供了对Musk企业生态系统的可见性。这包括xAI、Tesla和X（前身为Twitter）。

阿联酋出口批准开辟新市场

美国商务部授予Nvidia向阿拉伯联合酋长国销售先进AI芯片的出口许可证。该授权允许每年销售多达500,000个GPU。

该批准涵盖了之前在出口管制下受限的H100和Blackwell级处理器。约五分之一的单位将提供给位于阿布扎比的G42。

这笔交易解锁了价值数十亿美元的新收入来源。行业消息人士估计，对该地区的销售可能会使年收入增加几个百分点。

这一安排将海湾AI基础设施直接与美国技术联系起来。Nvidia正在参与GCC地区新推出的"Live Intelligence"平台。

Nvidia过去十二个月的收入达到1652亿美元，是2024财年记录的609亿美元的两倍多。净收入飙升至866亿美元，利润率为52.4%。

去年数据中心销售贡献了超过1080亿美元的总收入。仅2026财年第二季度就实现了467亿美元，同比增长78%。

毛利率为69.8%。营业利润率保持在61%左右。

该公司在过去一年中产生了770亿美元的营业现金流。它保持较低的10.6%债务权益比。

股本回报率超过109%。回购继续以每年约2%的速度减少股票数量。

Nvidia的滚动市盈率为53.8。华尔街12个月的共识目标价格约为216美元，而最高估计达到300美元。

Cantor Fitzgerald最近重申了其超配评级，目标价格为300美元。该公司引用了该公司的AI领导地位和多年扩展机会。

分析师预计2026财年收入将增长58%至2066亿美元。2027财年预计将再增长33%。

每股收益预计将从今年的4.51美元上升到明年的6.38美元。1.0的PEG比率表明收益增长与价格扩张一致。

包括Broadcom、AMD和超大规模公司在内的竞争对手正在开发内部AI芯片。Gartner预测，到2027年，高达40%的AI工作负载可能会转向定制硅。

美国出口限制继续影响在中国的销售。管理层估计这些限制每年影响8至11亿美元。

周二的下跌是在贸易紧张局势重新出现后发生的。中国交通部批评了美国对航运公司的调查。

Nvidia推出了DGX Spark，被描述为世界上最小的AI超级计算机。该系统旨在为开发者提供本地AI计算能力的访问。

Spark配备了新的GB10 Grace Blackwell超级芯片和ConnectX-7网络。它可以扩展到128GB内存，并连接到其他系统，以处理超过4000亿参数的工作负载。

第一批Spark系统亲自交付给了Elon Musk。Nvidia将该产品定位为较小开发者的入门点。

该公司将于11月19日公布2026财年第三季度财报。投资者将关注Nvidia能否保持50%以上的收入增长和接近70%的毛利率。

这篇文章《Nvidia (NVDA) 股价在Oracle选择AMD作为芯片合作伙伴后下跌》首次发表于Blockonomi。