标普给赛勒的比特币国库评为"垃圾级"B-评级

标普全球评级（S&P Global Ratings）作为与穆迪和惠誉评级并列的"三大"信用评级机构之一，已对Michael Saylor的比特币积累和企业财库管理公司Strategy（前身为MicroStrategy）给予发行人信用评级。这是主要信用评级机构首次基于比特币财库评估一家公司。

尽管Strategy拥有庞大的市值和强劲增长，标普仍给予"B-"评级，将该公司归入非投资级别和投机性股票类别，通常被称为"垃圾级"，表明投资风险较高。然而，标普预计Strategy将很快提高其评级，主要是由于其稳定的前景。

为何标普给Saylor的Strategy评为"B-"级？

虽然标普赞赏Strategy强大的融资渠道及其对资本和债务的谨慎管理，但其狭窄的业务组合和对比特币的高度集中导致评级不佳。此外，美元流动性低和风险调整后资本结构薄弱也影响了评级。根据标普所述，

• 持有大量比特币，但在购买、债务支付、利息和股息中使用美元，造成货币错配。
• 由于资产中比特币集中度高，Strategy面临更高的网络安全风险。公司对比特币损失的保险覆盖远低于其总持有量的价值。
• 依赖股票、优先股权和可转换债务为比特币购买提供资金被视为一个弱点，尤其是因为公司不愿出售其比特币持有量。
• 如果加密货币严重下跌，Strategy将被迫以低价清算其比特币持有量。

标普评级如何影响Saylor的Strategy？

"B-"评级通常意味着公司是一项风险投资，容易受到不利的商业、金融或经济条件影响。Strategy主要获得此评级是由于比特币固有的波动性和风险潜力。

尽管获得"B-"评级，Strategy的股票（纳斯达克：MSTR）在公告后上涨，表明市场信心。据Michael Saylor称，这一评级是一个里程碑，因为Strategy成为首家获得标普评级的比特币财库。

Strategy仍然强劲，持有640,808 BTC，其中包括2025年10月26日购买的390 BTC。虽然截至目前，2025年10月是Strategy比特币收购最慢的月份，但其持有量在整个2025年显著增长。该公司现在拥有比特币总供应量的约3%和848.8亿美元的市值，Saylor预计到2045年可能达到200万亿美元的市值。

Saylor的Strategy能提高标普评级吗？

标普在其新闻稿中表示，如果Strategy改善美元流动性，减少可转换债务的使用，并在比特币压力期间继续展示强大的资本市场准入能力，长期内可能会提高其评级。然而，如果增加当前风险，评级将会降低。

"我们还预计该公司将继续通过发行债务、优先股权和股权为其可转换债务和优先股股息的支付提供资金，同时保持强大的资本市场准入。在我们的基本情况下，我们也不假设任何可能严重阻碍Strategy商业模式的重大监管行动，"标普在其新闻稿中表示。

今日比特币价格展望：标普的"垃圾级"评级造成轻微下跌趋势

• 恐惧与贪婪指数：51（中性）
• 市场情绪：中性
• 供应通胀：0.87%（低）
• 主导地位：58.82%
• 波动性：4.82%（中等）

比特币较昨日下跌趋势略有下降，主要是由于标普的"垃圾级"评级。此外，美联储降息不确定性和技术弱点也影响了走势图。其未能保持114,000美元关口表明未来几天可能出现看跌趋势。目前，比特币可能面临斐波那契水平117,188、119,712和123,799的阻力。支撑位在109,014、106,490和102,403。

文章"标普给Saylor的比特币财库评为'垃圾级'B-评级"首次发表于BiteMyCoin。