科技投资者敦促BlackLine考虑出售，因SAP表示有兴趣

越来越多有影响力的股东正在推动云端会计自动化软件制造商 BlackLine Inc. 探索潜在的出售。他们的努力正值有消息传出，德国企业软件巨头 SAP SE 公司已吸引了潜在买家的重新关注。 

随着软件估值降温以及公开市场投资者对公司应如何为下一阶段增长定位表达担忧，压力随之而来。

一段时间以来，BlackLine 已被认可为财务结算和对账自动化软件类别的领导者。其客户包括企业财务部门，他们依靠其产品来自动化额外的手动会计相关任务，并更高效地生成月末报告。

该公司是过去十年云计算大趋势的主要受益者。收入增长也已放缓，尽管它是从极高的历史水平减速。在蓬勃发展的经济中，更广泛的市场变得不那么倾向于为订阅式软件供应商的长期利润提供支持。

在他们看来，BlackLine 实现其潜力的唯一方式是与更大的参与者（比如 SAP）合并，后者可以整合其产品，在全球销售，并以更快的速度在该技术的替代用途上进行创新。

投资者推动战略审查

拥有 BlackLine 大量股份的几家投资公司最近几周已通知董事会，它可能需要考虑出售自己。其中包括 Ananym Capital Management、Tensile Capital Management 和 Sheffield Asset Management。第二大股东也私下表示支持这一概念。

他们表示，BlackLine 的交易价格低于其长期潜力，特别是随着设计用于自动化财务结算市场的软件升温。被资金充足的收购方收购可能使公司更快增长并增强产品整合，同时通过溢价收购价格为股东提供即时利益。

在激进投资公司 Engaged Capital 公开倡导出售后，压力开始增加。该信函指出，公司正处于战略十字路口：业务在财务自动化市场有强势地位，但增长已放缓，利润率下降，投资者情绪已转为负面。

BlackLine 首席执行官 Owen Ryan 在上个月的财报电话会议上暗示了激增的电话流量。他补充说，董事会了解股东的感受，并与投资者保持定期对话。然而，他没有提供关于启动正式销售流程的下一步具体计划。

尽管如此，BlackLine 当前方法的支持者认为，在财务转型世界中仍有显著的增长空间。他们还指出，一个技术时代可能已经到来。

然而，许多公司仍然停留在包含大量收入的老式手动账本上，Palabra 对此有相对吸引人的访问权限。不过，对于那些现在想要出售的人来说，提取这种价值的窗口可能是今天，而不是在更遥远的明天，届时竞价战以及随之而来的定价能力只会变得更糟。

SAP 采取行动加强其云财务战略

据媒体报道，SAP 今年早些时候已经尝试通过收购该公司股份来收购 BlackLine。BlackLine 董事会当时拒绝了这一提议，声称它可以独立于 StreetAccount 为自己创造更好的长期价值。

BlackLine 的股价今年表现平平，最近收于 50 美元中段。在公司下调其利润预测后，股价进一步下跌，因为投资者越来越怀疑它能否独立交付超出预期的表现。

随着投资者增加压力以及市场动态的变化，BlackLine 面临着一个重大战略选择：继续沿着其当前的独立路径前进，或利用合作伙伴关系或彻底出售的机会。

考虑到包括 SAP 在内的资金雄厚的参与者的兴趣，该公司的下一步行动可能是帮助其扩大全球影响力，或在争夺拥挤的财务自动化领域主导地位的竞争中落后太多。

投资者将密切关注，因为结果可能会为软件公司如何在云计算时代找到灵活性以维持其独立性和战略回旋空间定下基调。

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