Visa的加密货币主管谈建立下一代资金流动
随着传统金融与数字资产之间的界限日益模糊，全球机构中几乎没有像Visa这样独特地位能够连接这两个世界的。
在今年的新加坡金融科技节上，Blockhead与Visa加密货币主管Cuy Sheffield进行了交谈，讨论这家支付巨头如何将数十年的全球资金流动经验转化为新兴的稳定币支付和基于区块链的结算时代。
Cuy Sheffield，Visa加密货币主管
从消费者已经在使用的稳定币关联卡到帮助银行迈出链上第一步的基础设施，Sheffield分享了为什么Visa将数字货币视为扩大数字支付市场的机会，而非竞争对手。
转折点：从概念验证到生产
围绕数字货币的讨论在过去几年中显著成熟。对Sheffield来说，这一转变在今年夏天美国通过GENIUS法案后变得不可否认。
"我认为我们看到的第一件事就是每家金融科技公司、每家支付公司现在都有明确性和信心积极地将稳定币整合到他们的产品中，远远超越了概念验证阶段，"Sheffield解释道。"这几乎已成为基本要求，如果你是一家从事资金流动业务的金融科技公司，你就会积极整合稳定币，寻找某种方式使用稳定币。"
这一证据在整个行业中都很明显。像西联汇款和MoneyGram这样的汇款提供商已宣布推出稳定币产品。新兴银行正在整合区块链轨道。也许最重要的是，传统银行——一年前还在为不确定的监管环境中投入资源而苦恼——现在正在制定战略并推出早期试点项目。
Sheffield指出了一个象征性的里程碑：摩根大通在新加坡金融科技节的舞台上进行公共区块链交易。"如果你在两三年前说这话，人们会质疑银行是否能够使用公共区块链，"他说。Sheffield补充说，曾经看似不可逾越的验证者控制和监管合规问题现在正在实时解决。
卡片连接：让稳定币可消费
Visa在这一新格局中最直接的举措是稳定币关联卡——这一类别已从几年前加密货币交易所发行的比特币消费新奇卡片显著发展。
如今，一类新的稳定币原生金融科技公司正在区块链轨道上构建产品，对它们来说，卡片接受已成为必不可少。"在稳定币基础上构建要比在传统银行和银行即服务基础上构建容易得多，"Sheffield观察到。"但随后它成为了基本要求，如果你想拥有这种稳定币新兴银行，并希望在现实世界中具有实用性，你需要有一张卡片并与之相关的接受度。"
这正是Visa现有基础设施变得变革性的地方。Sheffield说，全球有1.5亿商家接受Visa，稳定币金融科技公司可以从第一天起就提供轻触支付功能，无需说服每个商家接受新的支付方式。对于商家和收单机构来说，交易是不可见的；他们不知道消费者刚刚使用稳定币支付，因为他们那边不需要任何改变。
"每个稳定币钱包都在与Visa合作，与我们的支持者合作，他们希望能够将卡片作为价值主张的一部分，"Sheffield补充道。
但这是否意味着稳定币将取代信用卡？Sheffield认为它们履行不同的角色。消费者对商家的稳定币支付尚未在日常购物如咖啡或电子商务中达到规模，尽管它们在特定用例中已被采用，如高价值交易（如在汽车经销商或房地产）作为电汇等价物，以及在代理AI系统的微支付方面的新兴实验。
"如果消费者拥有稳定币余额，选择要么将其链接到Visa凭证，在任何接受Visa的地方消费并获得Visa的所有产品保护，要么一个一个地去每个商家，弄清楚如何连接钱包或扫描二维码，我们认为Visa是能够消费稳定币的最佳产品，"他辩称。
至关重要的是，Visa看到其最大机会在于传统卡渗透率较低的新兴市场。稳定币产品实际上可能推动卡活动的增长，而不是蚕食现有交易量。
桥梁的两端：金融科技公司与银行
Visa正将自己定位于两个不同客户群体的交叉点——每个群体都有不同的需求和区块链成熟度。
一方面是稳定币原生金融科技公司，或直接在区块链轨道上构建支付产品的公司。对它们来说，Visa提供了即时访问全球商家接受度和来自受信任品牌的信誉。
另一方面是传统银行，根据Sheffield的说法，其中许多"不知道从何开始"。它们需要发行自己的稳定币的基础设施、托管和密钥管理解决方案，以及区块链选择的指导。"你选择一个？还是选择多链？"这些是银行在开始链上旅程时向Visa提出的问题，他说。
"能够同时拥有我们业务的这两个方面——传统产品和接受网络——是令人兴奋的，"Sheffield说。"与稳定币公司有巨大的产品市场契合度，然后有机会与我们许多现有客户和银行建立全新的产品和基础设施，并且只是坐在这两个世界之间。"
长期博弈：信任需要数十年建立
作为Visa的全球加密货币主管，Sheffield占据着独特的位置：在Web3的快速创新文化与传统金融的审慎、合规重的世界之间导航。他的方法反映了Visa的机构DNA。
"我最喜欢Visa的一点是，我们在所做的一切事情上都有超长期的思维方式，"他说。"这是作为一家60年历史公司的一部分，也是认识到建立信任需要数十年的一部分。"
这种思维方式塑造了Visa加密货币战略的每个方面，从公司愿意与哪些稳定币和区块链互动，到Sheffield与监管机构进行的季度简报，解释护栏和风险评估程序。
"加密货币拥有以这种快速步伐发展的惊人技术，"Sheffield承认。"但商业化它，不仅仅是关于技术。而是关于，你如何拥有信任，以及你如何拥有只是有效并且将长期有效的产品，思考什么可能出错，以及如何提前缓解它？"
随着Visa进入下一个前沿：去中心化金融（DeFi）和链上借贷，这一理念变得尤为重要。虽然DeFi在加密货币圈内被充分理解，但它在很大程度上被传统金融机构视为过于新颖、过于奇怪，且容易受到黑客攻击和漏洞的影响而被忽视。
Sheffield持不同观点——询问智能合约和协议从为加密货币交易者发起贷款发展到服务实体企业需要什么。要求是实质性的：在不可接受黑客攻击的智能合约层面的控制，不能向未知交易对手放贷的机构的合规框架，以及可互操作的上链和下链通道。
"有很多这些元素，加密货币有这些重大创新，但往往只停留在加密货币领域，只围绕技术，"他解释道。"我认为你需要以正确方式做事的受信任品牌，具有非常长期的思维方式，对监管机构有高期望和义务，以帮助在现实世界中商业化其中一些东西。"
愿景：法定货币与稳定币共存
展望未来，Sheffield看到的是融合而非竞争。Visa预计将显著扩大稳定币关联卡的规模，在稳定币资金流动中发挥重要作用，并帮助银行通过使流程比单独行动更安全、更合规的基础设施上链。
至关重要的是，Sheffield不相信会是"法定货币或稳定币"的二选一。相反，任何有效的资金流动平台都需要结合两者，最佳选择取决于市场、国家、交易类型、规模和实时外汇汇率。Visa Direct正在定位自己，无缝连接这两个世界。
"如果稳定币扩大了所有数字资金流动的可寻址市场，如果你可以在全球更多地方、更多人手中拥有钱包，这对我们的业务来说是一件了不起的事情，"Sheffield说。"最终，我认为仍然存在的大量实物现金将被取代，其中很多可能会进入稳定币。我们计划在帮助将其连接回现有经济方面发挥重要作用。"
随着数字货币逐渐接近主流采用，Visa的战略揭示了一个更广泛的行业演变，从"旧"金融和"新"金融之间的竞争转向合作与融合。对Sheffield和Visa来说，货币的未来不是要取代现有系统，而是通过更高的效率、透明度和全球覆盖范围来增强它。
今天接受Visa的商家不知道——也不需要知道——其中一些交易是由位于公共区块链上的稳定币支持的。Sheffield表示，这种无缝正是重点所在。无论是通过今天消费者手中的卡片，还是帮助银行导航其首次区块链交易的基础设施，Visa的实验都在为金融生态系统奠定基础，使价值流动变得像该网络六十年历史的使命一直承诺的那样无摩擦。
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