策略師發現比特幣看跌訊號,警告加密貨幣崩盤可能將BTC推至1萬美元 – 市場與價格 比特幣新聞

重點摘要：

• 彭博策略師指出比特幣與股市高度相關，比特幣面臨看跌信號。
• 預測顯示隨著流動性條件進一步收緊,BTC將跌向 1 萬美元。
• McGlone 警告供應過剩施壓估值，加密市場面臨更大崩盤風險。

策略師強調加密崩盤動態，比特幣滑入熊市區域

波動性升高和與股市相關性上升正在削弱比特幣的分散投資吸引力，顯示加密市場面臨不斷增加的壓力。彭博智庫高級大宗商品策略師 Mike McGlone 於 4 月 12 日分析了這些趨勢，重點關注貝萊德的 Ishares Bitcoin Trust ETF（IBIT）及其自推出以來的表現。研究結果顯示在更廣泛的市場整合中風險調整後報酬率正在減弱，引發了關於與交易所交易基金採用相關的機構預期的疑問。

McGlone 在社交媒體平台 X 上表示：

他附帶的圖表將 IBIT 與道富環球 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）進行了比較，突顯了現貨比特幣交易所交易基金推出後的相對表現差異。這一比較突顯了 McGlone 更廣泛的論點，即儘管機構參與增加了，比特幣投資仍未提供足夠的風險調整後報酬率。然而，更廣泛的 2026 年數據顯示 IBIT 自推出以來回報率約為 +54%，超過 S&P 500 的 +42% 漲幅，顯示絕對報酬率即使在波動性保持高位的情況下仍保持競爭力。

數據進一步顯示波動性升高以及與股市更緊密的一致性。McGlone 解釋說：「值得注意的是，大致相同的比特幣對貝塔總回報伴隨著約 4 倍的波動性，以及接近 0.5 的 200 日相關性。高波動性和相關性，在缺乏優異報酬率的情況下，通常是適當分散投資時要避免的首要因素。」這意味著與比特幣相關的投資提供了與更廣泛市場相當的報酬率，但波動性顯著更高，而接近 0.5 的相關性反映出分散投資效益降低了。因此，比特幣似乎更像是高貝塔風險資產而非傳統避險工具，特別是在宏觀不確定時期。

儘管最近從 2025 年接近 12.6 萬美元的峰值下跌，但截至撰寫本文時比特幣交易價格約為 7.1883 萬美元，在過去兩週增加了約 5.6%，顯示盤整而非確認的熊市階段。圖表進一步顯示 IBIT 價格從 60 以上的峰值波動到接近 30 的低點，強化了不穩定的表現。短期下行壓力也與美國海軍封鎖荷姆茲海峽相關的更廣泛宏觀衝擊同時發生，這影響了包括股票和加密在內的全球風險資產。

比特幣估值重置風險在流動性轉變中加深

McGlone 長期以來的 1 萬美元 BTC 預測基於均值回歸模型，該模型將 2020 年後的飆升視為流動性驅動的異常現象，疫情前的區間作為由期貨時代定價趨勢支撐的基本錨點。他還指出從先前六位數預期「砍掉一個零」的重置，並強調數百萬競爭代幣造成的稀釋，將當前狀況與網路泡沫破裂相比較。隨著與股市的相關性上升，他認為比特幣薄弱的分散投資特徵可能將資本轉向黃金和美國國債，特別是在通縮週期中傳統避險資產表現優於其他資產，強化了在金融條件收緊的情況下更廣泛估值重置的理由。

儘管有這種展望，比特幣仍遠高於先前確定的崩潰水平，受到減半後每日 450 BTC 供應量減少、交易所儲備接近 210 萬枚的 10 年低點，以及 IBIT 內持有超過 540 億美元的支撐，顯示出比早期市場週期更強的結構性需求。

該策略師維持看跌展望，總結道：

他的觀點反映了對代幣供應過剩、估值脆弱和流動性收緊的擔憂。雖然機構基礎設施持續擴張，但當前指標顯示該資產類別仍然容易受到更廣泛金融市場週期和投資者風險承受度轉變的影響。