艾瑞克·川普、約翰·庫杜尼斯稱BTC為全球儲備資產，提出100萬美元價格目標

Bitcoin Magazine

Eric Trump、John Koudounis 稱比特幣為全球儲備資產，提出100萬美元價格目標

在拉斯維加斯舉行的Bitcoin 2026大會上，Eric Trump與Calamos Investments執行長John Koudounis與彭博社資深ETF分析師Eric Balchunas同台對談，探討比特幣從投機工具演變為全球儲備競爭者的歷程。 

對話涵蓋機構採用、政府去銀行化、貨幣貶值，以及如何贏得仍視比特幣風險過高、過於複雜或兩者兼具的普通投資者等議題。 

這場對談反映出這個圈子已發生了多大的變化——長期比特幣信仰者與新進機構資金共聚一堂，而十年前，後者根本不會正眼看待這樣的聚會。

Trump：比特幣是供應有限的黏性資產

Trump以結構性主題開場，主張比特幣已變得「具有黏性」。他表示，美國政府目前持有約30萬枚比特幣且不會出售，此說法與美國設立比特幣戰略儲備的舉措一致。 

Strategy和Metaplanet等企業財庫買家也採取相同策略，其中Metaplanet於2026年第一季末持有比特幣數量已超過4萬枚。全球最大金融平台——Trump點名嘉信理財（Charles Schwab）和摩根士丹利（Morgan Stanley）——也已相繼入場。 

由Trump共同創辦的American Bitcoin公司正在挖礦，且持有每一枚比特幣而非出售。 

「我們正在壓縮比特幣，」Trump說，「供應量是有限的。」

這一論點本質上是：天然賣家正在離場，而一批新的永久持有者正取而代之。

Koudounis將比特幣供應壓縮論點置於更廣泛的資本轉移背景下。他引用研究預測，到2048年將有124兆美元的財富在代際之間轉移，並表示迄今已流入現貨比特幣ETF的600億美元，只是即將到來資金的一小部分。 

就背景而言，600億美元大約相當於一家美國中型資產管理公司的總資產規模。對照124兆美元從嬰兒潮世代積累的財富轉移至對數位資產更為熟悉的千禧世代與Z世代繼承人，這不過是一個起跑點。

Koudounis告訴在場聽眾，機構層面的對話已經往前推進。「過去的問題是：『你有在買比特幣嗎？』」他說，「現在是：『你配置了多少比例？』」

而他對於機構全面進場意味著什麼的結論是：「一旦機構介入，勝負已定。」

比特幣如何吸引零售客戶？  

Balchunas就零售市場挑戰追問兩人，詢問他們如何向他母親——代表那一代對波動性和複雜性仍感到不安的年長投資者——推銷比特幣。這是業界從未完整回答過的問題。 

比特幣的價格歷史，包括80%的大幅回撤和狂喜式的反彈，對於依靠固定退休收入生活的人來說並不是一個令人安心的說辭。 

針對這一困境，Koudounis表示Calamos已建立一系列有保護機制的比特幣ETF，能夠限制下行風險並平滑回報，將一個被視為阻礙的因素轉化為保守型投資者的特色功能，讓他們在無需承受全部波動的情況下獲得曝險。 

他說，目標是將比特幣曝險加入傳統投資者已熟悉的產品中。 

Trump對同一問題的回答更為直接。他認為，在當前收益率下，固定收益並非真正的替代選擇。 

「幫自己一個忙，去投資4%收益的固定收益吧，」他說，「我會投資比特幣。我會撐過波動期，十年後我們再來看誰贏了這道算式。」 

他聲稱BTC在過去十年平均每年增長約70%，並稱其為「更好的黃金」，補充道「世界上每個國家都需要它」。

Trump提出的宏觀論點不僅關乎回報。他指出貨幣疲軟和地緣政治不穩定——特別提及伊朗——是傳統價值儲存資產承壓的原因，並主張BTC無需銀行中介即可跨境轉移價值的能力，在現有體系越脆弱時越顯珍貴。

他說，貨幣貶值是真實且持續發生的，而比特幣的設計正是為了抵禦貶值。「你是想要歐元，」他問，「還是想要比特幣——一項在過去十年平均每年增長70%的資產？根本不在同一個量級。」

Koudounis：銀行隨時可以「去銀行化」你

對於他為何成為倡導者，Trump給出了私人化的回答。他描述了主要銀行如何在2021年1月6日國會騷亂事件後，關閉了Trump Organization數百個帳戶，涵蓋建築、高爾夫球場和餐廳業務。

摩根大通（JPMorgan）此後已確認關閉了那些帳戶。Trump及Trump Organization後來就類似的帳戶關閉事件對第一資本（Capital One）提起訴訟。

「他們像對待狗一樣把我們丟棄，」Trump在台上說。 

被去銀行化的經歷，加上他所描述的緩慢且摩擦重重的銀行電匯流程，促使他轉向比特幣的抗審查架構。「這就是為什麼我要不遺餘力地為這個行業發聲，」他說。 

在可用性方面，Trump承認早期加密技術笨拙，但表示銀行進入這一領域將是最終使用體驗變得簡單的推動力量。

「當用戶體驗變得簡單易用而不再折磨人時，」他說，「這個行業就會成長。」

Koudounis將去銀行化的論點擴展到Trump家族之外。他援引個人歷史，回憶了希臘2015年債務危機，當時政府對銀行帳戶實施每日提款限制，這一限制持續了約四年才完全解除資本管制。 

公民們有一天醒來，發現國家已對他們能提取自己多少錢設下了上限。 

「你不需要是Trump家族才會成為銀行的打擊對象，」Koudounis說，「這可以發生在任何人身上。你、我、我們任何人。」 

銀行叫你敬而遠之，卻「悄悄進場」比特幣

Koudounis隨後將聚光燈轉向金融業自身的行為。銀行花了多年時間公開否定BTC並警告客戶遠離，卻在背地裡悄悄建立投資基礎設施。 

「銀行已經看明白了，」他說，並向在場人士做出一個一針見血的總結：「你們贏了。」

Trump以三項引發全場最熱烈反應的聲明作結。他稱政府支出「危險」，並指出一項聯邦調查發現部分政府支出存在欺詐行為，以此作為佐證，說明透明、可編程、去中心化的貨幣形式在交易之外具有真實的現實價值。

他認為，如果在地球上治理最完善的國家都難以消除如此規模的欺詐，那麼這就是一個結構性問題，而BTC的透明帳本正是為解決此問題而構建的。他承認過去三個月的宏觀背景對持有者來說頗為艱難，但告訴聽眾要堅持下去。

最後，他以直白的話語結束發言：「我絕對相信比特幣將會達到100萬美元……我這輩子從未對這個資產類別如此看多過。」

本文《Eric Trump、John Koudounis 稱比特幣為全球儲備資產，提出100萬美元價格目標》首發於Bitcoin Magazine，作者為Micah Zimmerman。