CLARITY Act 更新：參議院就穩定幣收益獎勵做出重大決定

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《數字資產市場結構CLARITY法案》中有關穩定幣收益規則的長期爭議終於迎來轉折點，最終文本現已公開，銀行業與加密貨幣行業之間的妥協方案也已達成。

此次更新由 Punchbowl News 率先報導，在預計於五月中旬舉行的關鍵參議院審議前數週，解決了該法案中最具爭議性的問題之一。

收益爭議以折衷決定告終

協議的核心劃定了一條清晰界線：被動收益被禁止，基於活動的獎勵則予以保留。

由參議員 Thom Tillis 和 Angela Alsobrooks 主導制定的最終文本，禁止「在經濟上或功能上等同於」存款利息的獎勵。簡而言之，穩定幣發行方和平台不得再僅因用戶持有資產而提供類似銀行存款的被動回報。

然而，與實際使用行為掛鉤的獎勵——例如支付、轉帳或鏈上活動——仍受到保護。該框架亦堵塞了企業可能透過關聯公司規避限制的漏洞。

加密貨幣行業宣稱取得戰略性勝利

儘管限制有所收緊，加密貨幣領域的主要聲音仍將此結果定性為整體利好。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示，行業成功保住了真正重要的東西。

「美國人基於加密貨幣平台和網絡的實際使用獲得獎勵的能力，」他說，並稱此次妥協是推動創新和提升美國競爭力的一步。

Coinbase 首席法務官 Paul Grewal 也表達了相同看法，認為早期爭論的大部分內容源於「想象中的風險」，而非加密系統的實際運作方式。他補充說，保留基於活動的獎勵，與銀行遊說者最初的立場也是一致的。

並非所有人都完全信服

儘管如此，擔憂仍然存在。加密貨幣創新委員會的 Ji Kim 警告，這些限制措施已「遠超」早前的 GENIUS 法案等提案，可能會限制消費者激勵，並削弱美國在全球市場中的領導地位——而目前大多數加密貨幣活動已在境外發生。

與此同時，政策制定者正在將上述擔憂與更廣泛的系統性風險加以平衡，尤其是對傳統銀行存款外流的擔憂。

後續發展

隨著收益問題基本得到解決，各方關注點已轉向尚未解決的領域，包括 DeFi 條款、官員道德規範，以及如何使參議院版本與眾議院版本保持一致。

加密貨幣分析師 Adam Minehardt 指出，五月中旬的審議程序現已「近在眼前」，關鍵問題在於兩黨支持能否持續。

經過數月涉及白宮、美國財政部及參議院領袖的談判，CLARITY 法案正進入最後衝刺階段。對於整個行業而言，這一時刻或將決定未來數年創新、監管與資本如何流入加密貨幣市場。