分析師表示，Grayscale的Dogecoin ETF預計將於11月24日前推出

• Grayscale 的 Dogecoin ETF，GDOG，最早可能於 2025 年 11 月 24 日推出。
• REX-Osprey 的 DOGE ETF 使用期貨合約，繞過直接加密貨幣託管規則。
• Dogecoin 的 $23.83B 市值使其成為加密貨幣 ETF 曝險的頂級競爭者。

Grayscale 正在準備推出其 Dogecoin ETF，這標誌著加密貨幣市場的重要發展。此舉將使 Grayscale 成為美國第二家提供與 Dogecoin 相關的交易所交易基金 (ETF) 的公司，此前 REX-Osprey 於 2025 年 9 月推出了首個 Dogecoin ETF。然而，Grayscale 的方法遵循更傳統的監管路徑。

根據 Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas 的說法，Grayscale 所指的 Dogecoin ETF (GDOG) 可能最早於 11 月 24 日推出。Balchunas 依據的事實是 Grayscale 持續將其數位資產信託轉變為 ETF，這是它已經對其他產品所做的事情。SEC 尚未正式確定時間表，但業界正密切關注這些發展。

Grayscale 的 Dogecoin ETF 採取傳統監管路徑

GDOG 的推出始於 2025 年 8 月 15 日，當時 Grayscale 提交了其 Dogecoin Trust 的 S-1 註冊表格。這是能夠將產品列為 ETF 的初始申請之一。

隨後的行動發生在 2025 年 1 月 31 日，當時向 NYSE Arca 提交了 19b-4 申請，其中 GDOG 股份將在交易所上市。這兩項申請都是 1933 年 SEC 法案的一部分，這意味著產品在 SEC 批准之前不能開始交易。

這個過程與 REX-Osprey 所遵循的過程相反。在 2025 年 9 月 18 日，該公司利用 1940 年《投資公司法》推出了其 DOGE ETF，DOJE。這個框架使得在 75 天內自動獲得批准，前提是監管機構對該過程沒有異議，這加快了過程並避免了需要 SEC 批准。

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REX-Osprey 使用衍生品提供 Dogecoin 曝險

與 Grayscale 相比，REX-Osprey 的 DOGE ETF 不擁有任何 Dogecoin。相反，它以期貨合約的形式提供曝險。大約 80% 的資金投資於衍生品，其餘 20% 包括對美國國庫證券的投資。這種安排將幫助 REX-Osprey 規避即時加密貨幣託管法規，並更快地將其產品推向市場。

根據 CoinMarketCap 的數據，Dogecoin 是市值為 $23.83B 的第 10 大加密貨幣。由於其流動性和活躍的衍生品市場，它對 ETF 發行者來說也是一個具有吸引力的經濟結構。所有這些都將有助於增加基於 Dogecoin 的產品的受歡迎程度，儘管加密貨幣行業仍然受到相當程度的監管。

隨著競爭加劇，其他加密貨幣 ETF 也在推出。最近，Canary Capital 推出了第一個現貨 XRP ETF，而 VanEck 推出了 Solana ETF。這些新興產品正在多樣化希望進入加密貨幣市場的投資者的可能性。

Grayscale 即將推出的 Dogecoin ETF 也將為投資者提供更多可選擇的基金。如果成功，GDOG ETF 將提供另一種接觸加密貨幣空間的方式，這將刺激數位資產 ETF 的增長。

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