Metaplanet 正在打造一個雙層火箭船以購買更多 Bitcoin

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Metaplanet 正在打造雙層火箭以購買更多比特幣

Metaplanet 推出了一種新的雙層優先股權結構，旨在深化其以比特幣為中心的融資模式，推出了一種名為 MARS 的高級 A 類工具和一種新的永久性 B 類優先股 MERCURY，預計將籌集約 1.5 億美元。

此舉使這家東京上市公司成為繼 Strategy 和 Strive 之後，最新採用永久優先結構的主要比特幣財庫公司。

MARS — Metaplanet 可調整利率證券的縮寫 — 成為公司資本結構的最上層。這些高級優先股是非稀釋性的，不提供轉換權，並具有根據股票相對於面值的交易位置而調整的月度股息。

根據策略主管 Dylan LeClair 的說法，該設計旨在為 Metaplanet 提供一種平滑波動性的收入工具，同時保護普通股東免受稀釋。MARS 的地位高於 MERCURY 和普通股權。

Metaplanet：籌集資金，購買比特幣

結構的第二層 MERCURY 構成了 Metaplanet 新資本籌集的骨幹。該公司計劃以每股 900 日元發行 2,361 萬股 B 類永久優先股，通過向機構投資者的第三方配售產生 212.5 億日元（約 1.5 億美元）。

該優先股以 1,000 日元的名義行使價支付 4.9% 的年度固定股息，按季度分配，並在截至 2025 年 12 月 31 日的期間內初始支付 40.40 日元。這些股票具有 1,000 日元的清算優先權和長期可選轉換為普通股權的選擇 — 這是一種混合型結構，將固定收益與與比特幣相關的非對稱上行潛力結合在一起。

此次發行之際，Metaplanet 的普通股權已從歷史高點下跌了超過 80%，目前交易價格約為 387 日元，使其市場對淨資產價值比率低於平價至 0.96。投資者目前對公司的估值低於其持有的比特幣 — 管理層認為，通過將長期資本提供者與短期股權流動分開，新結構可以幫助糾正這種動態。

"MERCURY 位於 MARS 之下，高於普通股，提供混合型結構：固定收益 + 與 BTC 相關的非對稱上行潛力，"LeClair 在 X 上發布。

Metaplanet 現在是全球第四大企業比特幣持有者，擁有 30,823 BTC，計劃將新資本中的約 150 億日元用於額外購買比特幣，其餘部分用於產生收入的比特幣策略和贖回未償還的公司債券。

高管們強調，市場下跌是戰略性購買機會，持續積累比特幣仍然是其財庫模式的基礎。

為支持這次改革，公司將於 12 月 22 日召開特別股東大會，批准減少資本股票和資本儲備，將授權股份擴大到 38.3 億股，並清除遺留的融資懸念。

Metaplanet 正在取消多個系列的先前股票收購權，並向 EVO FUND 發行新權利，以在優先股推出前簡化其結構。

Metaplanet 曾經是一家紮根於酒店管理、房地產和 Web3 倡議的日本公司，並迅速將自己重塑為一家公開交易的比特幣財庫公司。其核心使命現在是最大化每股持有的比特幣，利用股權和債務市場籌集資金，然後轉換為 BTC。

該公司將比特幣積累框定為通脹對沖和股東長期價值引擎，使其財庫策略成為其企業身份的中心。

10 月 1 日，Metaplanet（TSE：3350，OTC：MTPLF）通過以約 6.157 億美元收購 5,268 BTC，加強了其向亞洲"比特幣火箭船"的轉型，使其總持有量增加到 30,823 BTC，平均成本為每枚 107,912 美元。

這使其成為全球第四大公開交易的比特幣財庫，超過了其 2025 財年 30,000 BTC 的目標，並實現了 497% 的年初至今 BTC 收益率。2025 年第三季度收入激增了 115.7%，增加到 24.38 億日元，促使 2025 財年收入指引翻倍，增加到 68 億日元。

這篇文章《Metaplanet 正在打造雙層火箭以購買更多比特幣》首次出現在比特幣雜誌上，作者是 Micah Zimmerman。