年輕富有的美國人正離開忽視 Bitcoin 的財務顧問

年輕、更富有的美國人似乎正在重寫財富管理的規則。

他們喜歡廣泛的股票指數。他們將現金存放在國庫券中。他們仍然購買房地產和私人交易。但 他們也期望在 與其他所有資產相同的儀表板上看到 Bitcoin、 Ethereum 和其他一些數位資產。

對他們來說，加密貨幣是投資組合中的正常部分。然而，對於許多顧問來說，這仍然是合規上的麻煩和職業風險。

年輕投資者與顧問之間的差距存在，而且每天都在擴大。Zerohash 的新報告「加密貨幣與財富的未來」調查了美國 500 名年齡在 18-40 歲之間、家庭收入從 10 萬美元到超過 100 萬美元的投資者。

他們中的大多數已經與財務顧問或私人財富經理合作。然而，當涉及到加密貨幣時，很大一部分人運行著單獨的應用程序、交易所和錢包，因為他們的顧問公司要麼無法要麼不願意接觸它。

在未來二十年，數十萬億美元將從年長的美國人流向年輕的繼承人和慈善機構。準備接收這些資本的人已經將 5-20% 的加密貨幣分配視為常態，他們現在正在評估顧問是否能夠在不破壞受託責任、稅務規劃或基本網絡安全的情況下承認這一現實。

年輕富有客戶必須做出的決定很簡單：如果你不願意管理我最關心的投資組合部分，我會找到願意的人。

華爾街試圖假裝不存在的需求信號

Zerohash 調查的數據很直接：約 61% 的富裕 18-40 歲年輕人已經持有加密貨幣。在樣本中收入最高的人群中，這一比例增加到了 69%，大多數人不認為加密貨幣是一種有趣的彩票。在高收入投資者中，58% 將其投資組合的 11-20% 投入數位資產。

對他們所有人來說，加密貨幣與房地產和核心股票基金屬於同一心理類別，而不是附帶的賭注。研究指出，43% 的年輕投資者將其投資組合的 5-10% 分配給加密貨幣，27% 分配 11-20%，11% 分配超過 20%。Zerohash 還補充說，84% 的加密貨幣持有者計劃在明年增加這些分配。

這些是需求方面的數據。

在供應方面，顧問渠道基本上是一座空城。調查顯示，76% 的加密貨幣持有者獨立投資，不通過他們的經紀公司或財富管理公司。只有 24% 的人通過顧問持有加密貨幣。

這些不是生活在冷存儲中的 BTC 極端主義者；這些是已經為建議支付基點費用的人，但仍然覺得他們必須在另一個瀏覽器標籤中運行單獨的投資組合。

他們的資金已經在流動，因為樣本中 35% 的富裕投資者表示，他們已經將資產從不提供加密貨幣的顧問那裡轉移走了。

在收入最高的 50 萬美元到超過 100 萬美元的群體中，這一比例增加到了 51%。離開的人中有超過一半轉移了每人 25 萬美元到 100 萬美元。

然而，同一數據集顯示，財富經理保留這些客戶是多麼容易。約 64% 的受訪者表示，如果顧問提供加密貨幣訪問，他們會更長時間地留在顧問身邊或帶來更多資產；63% 表示，如果數位資產與他們的股票和債券位於同一投資組合儀表板上，他們會更舒適地通過顧問投資。

主要結論是，顧問的門檻非常非常低。門檻不是「成為加密貨幣對沖基金」，而是「認識到這個資產類別存在，並且可以在同一報告堆棧中持有」。

將這一點疊加在大財富轉移之上，賭注變得非常大，非常快。Cerulli 和 RBC 估計，到 2040 年代，從年長的美國人轉移到年輕一代和慈善機構的總財富將在 84-124 萬億美元範圍內。

這堵繼承和商業收益的牆正在向那些已經將加密貨幣視為投資組合常規部分的群體漂移。

顧問機器為一切而建，除了鏈上

如果需求如此明確，為什麼這麼多顧問仍然默認「我們不能碰那個」？

部分答案在於產品設計。長期以來，顧問公司將加密貨幣納入模型投資組合的唯一方式是通過奇怪的封閉式基金、信託結構或離岸工具，沒有人願意在合規檢查中解釋這些。

即使現在，隨著現貨 Bitcoin 和 Ethereum ETF 在市場上出現，許多 RIA 和經紀交易商仍將這些股票代碼視為好奇心。

然後是文書工作。過去 10 年撰寫的投資政策聲明通常將 Bitcoin 與便士股和期權一起歸類為「禁止的投機工具」。更改該語言需要委員會會議、E&O 審查和法律備忘錄。對於中層合規官員來說，阻力最小的路徑通常是寫「目前不批准」。

在這之下是託管法。根據 SEC 規則，註冊顧問需要通過「合格託管人」持有客戶資金和證券，這通常意味著符合嚴格保障措施的銀行、經紀交易商或類似機構。

多年來，加密貨幣並不完全符合這些類別，而備受追捧的 SAB 121（員工會計公告 121）通過強制持有數位資產的公共銀行在其資產負債表上記錄匹配的負債，使生活變得更加複雜。

這一堵塞已開始清除。在 2025 年初，SEC 推出了新的指導和無行動救濟，使州特許信託公司更容易作為合格的加密貨幣託管人，有效地淘汰了 SAB 121。對於許多人來說，監管堆棧可能仍然看起來像未知水域，但它不再將數位資產視為放射性廢物。

然而，在實際操作中，一批新的合作夥伴正在填補這一空白。Fidelity Crypto for Wealth Managers 通過 Fidelity Digital Assets 提供託管和交易執行，直接連接到 RIA 已經用於股票和債券的相同 Wealthscape 界面。

Eaglebrook Advisors 為財富經理運行專注於 BTC 和 ETH 的模型投資組合和 SMA，投資組合報告和計費連接到標準 RIA 系統。BitGo 已經建立了一個針對財富管理的平台，將合格託管與 TAMP 風格的覆蓋層結合起來。

Anchorage Digital 將自己定位為受監管的數位資產託管人，具有專為 RIA 設計的報告、對賬和治理控制。

理論上，一個中型顧問公司現在可以通過它已經從機構世界認識的合作夥伴添加加密貨幣部分。但在實踐中，許多公司內部的管道仍然停留在上一個週期。OMS 和 PMS 系統並不總是知道如何處理質押收益。計費邏輯在處理鏈上位置時遇到困難。

所以顧問做他們知道如何做的事：他們拖延。

結構性差距在 Zerohash 關於行為的數據中顯現：76% 的調查中的加密貨幣持有者獨立購買和管理他們的數位資產。這意味著他們已經知道如何通過交易所、硬件錢包和鏈上應用程序移動資金。對於這個群體，顧問在購買 Bitcoin、Ethereum 或從 XRP 到 DOGE 的任何其他幣種方面基本上是無用的。他們的價值在於為客戶已經做過的事情提供稅務、遺產和風險工程。

這就是「加密貨幣勝任顧問」理念的重要之處。今天一個認真的 40 歲以下客戶不在乎他們的顧問是否能引用 Bitcoin 白皮書中的中本聰共識部分。他們關心的是該顧問是否能：

• 將 5-15% 的 BTC/ETH 部分轉化為投資委員會和 E&O 承保人可以接受的 IPS。
• 為再平衡設定界限，使頭寸在牛市中不會悄悄膨脹到 40%。
• 決定何時使用 ETF 以便於跟踪，何時直接持有幣種以獲得長期信念或鏈上活動。
• 將這些持有映射到遺產計劃中，包括繼承人如何繼承多重簽名或硬件錢包而不會被鎖在外面。

這些都不再是科幻小說了。這只是常規的老式財務顧問工作。而這是年輕、更富有的投資者已經開始用作評分卡的工作。

跟隨資產

Zerohash 的調查顯示，傳統投資平台正在經歷一場慢動作的擠兌。

從頂線開始：18-40 歲年齡段的富裕投資者中有 35% 已經將資產從不提供加密貨幣訪問的顧問那裡轉移走。在收入最高的群體中，這一比例增加到了 51%。離開的人中有超過一半的家庭收入在 25 萬美元到 100 萬美元之間。

將其轉換為收入條款。一個按 1% 收費的 75 萬美元賬戶每年為 7,500 美元。因為你無法忍受 5-10% 的 Bitcoin 部分而失去十個這樣的關係，你已經燒掉了相當於一個初級顧問的薪水。失去五十個，你就進入了「我們曾經在那個城市有辦公室」的領域。

路徑通常看起來像這樣：

首先，客戶在他們的顧問猶豫不決時開設自主賬戶或移動應用程序以獲得敞口。他們在主流交易所購買現貨 BTC ETF 或一系列幣種。

然後，隨著那個桶增長並開始感覺真實，他們去尋找能夠將其視為嚴肅資產負債表一部分的人。

專注於加密貨幣的 RIA 和多家族辦公室已經接手了這個簡報，從加州的 DAiM 到像 Abra Capital Management 這樣的新部門。

在此過程中，TikTok、YouTube 和 Discord 作為新的發現層。一個創作者講解他們如何運行一個 60/30/10 的投資組合，包括國庫券、指數 ETF 和 BTC/ETH 部分。一個播客邀請家族辦公室 CIO，他隨意談論為數位資產預算 5%。信息落地：如果你的顧問甚至不能討論這個，其他人會。

文化成為分銷。圍繞著紅木辦公室、高爾夫俱樂部會員資格和知名線下經紀商的金色光環與顯示 Coinbase 或 Binance 賬戶實時損益的屏幕並排。

對於 40 歲以下的客戶，信任開始看起來像是儲備證明、合格託管、硬件