Franklin Templeton Solana ETF 核准引發 Solana 價格增加了 17% 及流動性重組

交易者正在消化最新的 Solana ETF 消息，此消息來自一家主要美國資產管理公司獲得上市批准，以及頂級交易所間流動性急劇轉變。

Franklin Templeton 獲得 NYSE Arca 綠燈

根據 2025 年 12 月 3 日的 SEC 文件，Franklin Templeton 已獲得 NYSE Arca 批准上市其新的 Solana 交易所交易基金。這一批准代表著該產品在市場交易前的最後程序步驟。

Solana ETF 將在 NYSE Arca 以代碼 SOEZ 進行交易，並作為被動工具追蹤 CF Benchmarks Solana 指數。此外，該結構旨在為美國投資者提供受監管的 Solana 現貨價格表現敞口。

此次上市使 Franklin Templeton 的產品成為美國投資者可獲得的第七個專注於 Solana 的基金。此批准也緊隨該公司在同一交易所推出其 XRP ETF 之後，標誌著其向數位資產 ETP 更廣泛的推進。

對於此次發布，Franklin 的數位資產主管 Roger Bayston 表示，投資者越來越希望接觸到展示大規模實際應用的網絡。他強調 Solana 的社區支持及其在支付和智能合約應用中的實用性是機構興趣的關鍵驅動因素。

交易所資金流動揭示供應緊縮和輪換

ETF 批准到來之際，Solana 在交易所的流動性顯示出不尋常的模式。上週，Binance 記錄了 $2.12 億 的 USDC 流入，而超過 $1.11 億 價值的 SOL 離開了平台，表明在關鍵價格區域附近正在發展供應緊縮。

這種差異減少了 SOL 在中心化場所的即時賣出壓力，同時可能在穩定幣中建立買方流動性。然而，USDT 在同一時期出現了 $4.5 億 的流出，表明資金部署向基於 USDC 的轉變，以及市場對穩定幣風險偏好的變化。

這些資金流動與市場敘述一致，即交易者在交易所持有穩定幣流動性，而 SOL 供應逐漸收緊。也就是說，這些資金流動的任何逆轉都可能迅速改變主要支撐水平周圍新興的供需動態。

Solana 交易接近關鍵支撐水平

Solana 價格一直在 $120 以上整合，在最近 17% 的跳升後，這一水平現在成為關鍵支撐區域。來自 Glassnode 的鏈上數據突顯了較高水平的大型買家集群，可能在短期內限制上行空間。

大約 1780 萬 SOL 是以約 $142 的成本基礎獲得的，而另外 1600 萬 SOL 在接近 $135 時易手。此外，這些集群形成了當前價格以上相當大的潛在阻力口袋。

這種鏈上定位表現得像支撐和阻力區域。當大量持有量位於現貨水平之上時，水下投資者經常在復甦反彈中賣出，增加了上方供應。在這些頭寸回到盈利之前，向 $135 和 $142 的反彈可能會吸引新的賣出。

為了決定性地改善價格結構，SOL 需要重新獲得並保持在 $135 以上，然後是 $142 以上。只有這樣，那些早期買家群體才可能從潛在賣家轉變為新一波活躍的市場支持，強化更廣泛的趨勢。

期貨市場顯示參與度低迷

衍生品數據顯示，儘管有 Solana ETF 批准和現貨輪換，但更廣泛的市場仍保持謹慎。SOL 期貨交易量下滑了 3%，即使 Bitcoin 和 Ethereum 期貨活動分別增加了 43% 和 24%。

這種差異表明交易者尚未通過槓桿表達對 SOL 的強烈方向性觀點。此外，這表明偏好在 BTC 和 ETH 期貨中定位，同時從旁觀察 Solana 的現貨和 ETF 資金流動。

鏈上盈利能力指標增加了更多背景。相對未實現利潤已回落到上次在 2023 年 10 月看到的水平，當時 SOL 交易接近 $20。這種重置意味著先前的投機泡沫已從市場中解除。

淨實現盈虧在整個 2025 年 11 月也顯示出沉重的負面印記。這些深度實現的損失類似於在 2025 年 2 月至 4 月底部形成期間觀察到的模式，暗示槓桿和後期週期頭寸正處於類似的清理階段。

ETF 資金流動隨著定位重置而轉為負面

專注的 Solana ETF 市場尚未趕上看漲的現貨走勢。本週，與 Solana 相關的基金記錄了最大的單日淨流出 $1355 萬，表明現有持有者正在獲利了結或降低風險。

21Shares TSOL 產品引領了這些贖回，提取了 $3254 萬，遠超過其他工具的流入。然而，這種流出激增也可能表明一個投降階段，之後更穩定、更長期的資本可能會介入。

在這種背景下，機構和零售投資者將關注 Franklin Templeton 的新產品一旦以 SOEZ 上市後的交易情況。如果一級市場需求證明強勁，它可能會逐漸抵消最近的贖回並支持 Solana 更廣泛的投資案例。

DeFi 發展和質押抵押品

除了交易所交易產品，Solana 的生態系統在去中心化金融中繼續發展。Forward Industries 已宣布與 Sanctum 合作推出 fwdSOL，這是一種設計用於在 DeFi 平台上作為抵押品使用的流動性質押代幣。

作為該計劃的一部分，該公司計劃將 170 萬 SOL 轉換為 fwdSOL。此外，這些代幣將被部署為抵押品，可能增加基於 Solana 協議的資本效率，並為質押的 SOL 增加另一個需求向量。

這些發展，結合不斷變化的 ETF 資金流動、不斷發展的交易所流動性和謹慎的衍生品背景，描繪了 Solana 複雜但日益成熟的景觀。這些力量如何在 $120 支撐區域和即將到來的 ETF 交易周圍互動，可能會定義價格發現的下一階段。