Netflix 以 827 億美元收購 Warner Bros Discovery

Netflix 即將以 827 億美元（不包括債務）收購 Warner Bros Discovery，鞏固其全球串流地位。這項巨額交易在數週的競標戰後揭曉，這家串流先驅將掌控好萊塢最珍貴和歷史悠久的資產之一。

這項週五宣布的收購案，是在一段競爭激烈的競標期後達成的，Netflix 以每股近 28 美元的出價領先。

這個出價高於競爭對手 Paramount Skydance 為整個 Warner Bros Discovery（包括其有線電視資產，現計劃單獨分拆）提出的每股近 24 美元的出價。 

然而，Warner Bros Discovery 的股價在週四收盤時為 24.50 美元，使該公司在交易最終確定前的市值為 610 億美元。

在競標期間，這家串流巨頭的股價在盤前交易中下跌了近 3%，競爭對手 Paramount 的股價下跌了 2.2%。同時，第三方有意者 Comcast 的股價幾乎沒有變化。 

根據交易條款，每位現有的 Warner Bros Discovery 股東將獲得每股價值 27.75 美元的支付。這筆支付包括 23.25 美元現金和約 4.50 美元的 Netflix 股票。 

這相當於收購的總股權價值為 720 億美元，當包括 WBD 的現有債務時，整個交易價值約為 827 億美元。

根據媒體報導，該交易預計將在 Warner Bros Discovery 將其全球網絡部門 Discovery Global 分拆為一家獨立上市公司後完成，這一舉措現定於 2026 年第三季度完成。

這家串流巨頭預計在交易完成後的第三年，每年將節省至少 20 億至 30 億美元的成本。

這次收購將進一步增加好萊塢的權力平衡，有利於這家串流巨頭。

通過收購擁有《權力遊戲》、DC Comics 和《哈利波特》等知名特許經營權的公司，Netflix（最初在沒有重大收購的情況下建立其主導地位）加強了其抵禦 Walt Disney 和 Ellison 家族支持的 Paramount 等競爭對手的努力。

「我們一起可以為觀眾提供更多他們喜愛的內容，並幫助定義下一個世紀的故事講述，」Netflix 聯合執行長 Ted Sarandos 表示。

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這對 Netflix 用戶意味著什麼

Netflix 收購 Warner Bros Discovery 的電視和串流資產對全球消費者來說是一個巨大的勝利。雖然交易要到 2026 年底才會完成，但長期來看，用戶可能會獲得更多內容和潛在的成本效益。

然而，熟悉此事的分析師表示，通過鎖定這些長期內容權利，Netflix 將減少對外部工作室的依賴，這是一個關鍵的戰略舉措。

這些內容尤其重要，因為該公司正在進軍新的業務領域，如電子遊戲，並在成功打擊用戶間的密碼共享後尋找新的增長方式。

對 Netflix 用戶來說，最直接和明顯的好處將是內容庫的前所未有的擴展。通過吸收 WB 資產，Netflix 獲得了對娛樂史上一些最具標誌性和最有價值的特許經營權的獨家控制權。

這意味著 Netflix 的目錄現在將包括 HBO 和 HBO Max 的全部庫存，包括《權力遊戲》、《繼承之戰》和《黑道家族》等節目。

對於目前同時訂閱 Netflix 和 HBO Max 的用戶來說，這次收購可能會導致單一的合併訂閱，消除支付和管理兩個獨立服務的需要。

通過整合所有這些優質內容，Netflix 將有更大的靈活性來創建不同的層級，為用戶提供更多選擇來訪問合併的內容庫。

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