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代幣化美債已成為現實資產（RWA）市場中成長最快的領域之一。數據顯示，在不到兩年的時間內，其規模成長達 50 […]代幣化美債已成為現實資產（RWA）市場中成長最快的領域之一。數據顯示，在不到兩年的時間內，其規模成長達 50 […]

鏈上收益需求持續升溫，代幣化美國公債規模近兩年成長 50 倍

作者：Zombit

來源：Zombit

2025/12/23 17:21

RWA$0.002894+0.62%

代幣化美債已成為現實資產（RWA）市場中成長最快的領域之一。數據顯示，在不到兩年的時間內，其規模成長達 50 倍，背後動能來自機構對鏈上收益需求的升溫。

根據 Token Terminal 的數據，代幣化美國公債產品的總市值已從 2024 年 1 月不到 2 億美元成長至 2025 年底接近 70 億美元。這樣的爆發性成長顯示政府信用背書的債務工具正快速被導入鏈上體系。

資料來源：Token Terminal

這波擴張的核心是「貝萊德美元機構數位流動性基金（BUIDL）」，其資產管理規模（AUM）已接近 20 億美元。這檔由貝萊德發行的代幣化基金將總資產 100% 投資於現金、短期美國公債以及附買回協議，讓投資人在持有區塊鏈上的代幣的同時賺取收益。

其他具代表性的產品還包括穩定幣發行商 Circle 推出的 USD Coin Yield（USYC）、Superstate 推出的 US Treasury Bill Token（USTB），以及 Ondo Finance 推出的 Ondo Short-Term US Government Bond Fund（OUSG）。

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