無懼比特幣資產減損 6.8 億美元！Metaplanet 上調 2025 年財測

被譽為「亞洲微策略」的日本上市公司 Metaplanet 表示，受加密貨幣市場回檔衝擊，預估 2025 財年將認列高達 1,046 億日圓（約 6.8 億美元）的比特幣資產減損，但由於比特幣創收業務表現亮眼，看好全年營收表現將優於預期。

Metaplanet 周一發布聲明指出，這筆減損屬於「非經營性支出」，不影響公司實際現金流與日常營運。

在認列比特幣相關減損後，Metaplanet 預期，公司在 2025 財年將錄得 985.6 億日圓（約 6.4 億美元）的合併經常性虧損，以及 766.3 億日圓（約 4.98 億美元）的合併淨虧損。最終，歸屬於股東的全年綜合損失預估為 540.2 億日圓（約 3.51 億美元）。 Metaplanet 預計於 2 月 16 日正式公布完整財報。

Metaplanet 在聲明中提到：「短期會計波動是我們商業模式中無可避免的一環，但公司中長期的比特幣累積策略與資本戰略，仍將按計畫推進。」

截至 2025 年底，Metaplanet 共持有 35,102 枚比特幣，平均成本高達每枚 107,606 美元，而比特幣 2025 年 12 月 31 日卻收在 87,500 美元，成為這次資產減損的主因。

儘管因握有大量比特幣而承擔資產減損，但 Metaplanet 仍上調 2025 全年財測，理由是旗下比特幣創收業務表現優於預期。這項業務主要透過比特幣衍生性商品與選擇權策略來創造收益，在波動市場中反而能創造穩定現金流。

Metaplanet 預估，2025 年全年營收將達 89 億日圓（約 5,780 萬美元），較先前預期的 68 億日圓（4,400 萬美元）上修 31%；營業利益預估為 63 億日圓（約 4,100 萬美元），較原先預期的 47 億日圓（3,050 萬美元）大幅上調 33.8% 。

Metaplanet 也指出，業績成長主要來自多元化的融資管道，包括發行 B 類永續優先股以及獲得 5 億美元的信貸額度。該公司表示：「這讓我們能更有彈性地部署資金，並進一步擴大對比特幣創收業務的配置。」

Metaplanet 進一步預測，2026 財年營收將達到 160 億日圓（約 1.04 億美元），營業利益上看 114 億日圓（約 7,400 萬美元），分別較 2025 年的預測值成長 79.7% 及 81.3% 。其中，比特幣創收業務預計將貢獻 156 億日圓（約 1.013 億美元）的營收。

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