比特幣BTC$84,744.96在週四美國上午時段快速跌回84,000美元,與股票和貴金屬的快速下跌同步。

但股票、黃金和白銀已從最低點反彈,加密貨幣仍接近盤中低點,BTC、以太幣ETH$2,830.30、XRPXRP$1.8217和solanaSOL$118.36在過去24小時內均下跌了5%-7%。

主要經紀商FalconX全球市場聯合主管Joshua Lim表示:「從疲軟的財報結果到對伊朗和政府停擺的擔憂,種種因素都在引發廣泛的拋售。」「這正在引發對沖基金和商品交易顧問在金屬和股票共識部位的更大規模平倉。」

他補充說:「加密貨幣也受到整體避險情緒的衝擊。」

根據CoinGlass的數據,週四的拋售引發了超過6.5億美元的看漲槓桿部位清算,這些部位押注所有加密資產價格上漲,這是過去一個月中第二嚴重的清算事件。

資金費率顯示底部正在形成

永續掉期資金費率——衡量市場泡沫的關鍵指標——現已轉為看跌,涵蓋主要代幣,包括ETH、SOL和XRP。在沒有到期日的永續期貨合約中,資金費率是基於永續合約價格與現貨價格之間差異,交易者之間交換的定期付款。

當資金費率轉為負值時,意味著做空者(押注價格下跌的人)正在向做多者(押注反彈的人)支付費用以維持其部位——這表明大多數交易者傾向看跌。

從歷史上看,持續的負資金費率往往預示著短期底部,因為過度擁擠的空頭部位容易受到突然價格反轉的影響。

一些關鍵水平

美國現貨比特幣ETF買家的總成本基礎接近84,099美元,僅略低於目前84,400美元的價格。與此同時,真實市場平均價格——由投資者市值除以活躍供應量得出的長期公允價值——略高於80,000美元。該80,000美元水平與2025年11月的低點非常接近,使其成為關鍵的結構性支撐區域和潛在的均值回歸點。

然而,若持續跌破80,000美元,可能會打開重新測試2025年4月水平的大門,當時比特幣在川普總統的關稅政策引發的拋售中短暫跌至約76,000美元。

情況有多糟以及什麼可能扭轉局面

1月尚未結束,但比特幣正準備錄得連續第四個月的虧損——這非常值得注意,因為即使在2022年加密寒冬期間BTC暴跌80%時,也沒有連續四個月下跌。要找到比特幣連續四個月下跌的情況,必須回溯到2019年。

Risk Dimensions首席投資官Mark Connors表示:「股票市場一直圍繞著AI基礎設施交易,該交易受到今年生效的放鬆監管和稅收優惠的支持。」「這已經掩蓋了BTC,以及我們在2020年看到的標準黃金領先BTC模式。我相信BTC在美國'印鈔'之前不會出現下一輪上漲。」