SEC 依據 HFIA 法案採納最終規則以提升外國內部人員透明度

TLDR:

• HFIA 法案於 2025 年 12 月 18 日頒布,要求 SEC 在頒布後 90 天內採取行動。
• FPI 董事和高級管理人員必須在 2026 年 3 月 18 日前以電子方式和英文提交第 16 條報告。
• SEC 取消了第 16 條的全面豁免,改為更窄範圍的短線交易和賣空豁免。
• 持有 FPI 股權證券 10% 的實益擁有人被排除在新的第 16(a) 條申報規則之外。

HFIA 法案促使證券交易委員會根據 1934 年證券交易法第 16 條通過最終規則和表格修正案。

這些變更要求外國私人發行人的董事和高級管理人員披露其股權證券的持有和交易情況。

該規則於 2026 年 3 月 18 日生效。此舉是在 2025 年 12 月 18 日頒布外國內部人問責法案之後進行的,為 FPI 內部人活動帶來更高的透明度。

SEC 修訂外國私人發行人第 16 條規則

HFIA 法案修訂了交易法第 16(a) 條以擴大申報要求。根據第 12 條註冊股權證券的 FPI 董事和高級管理人員現在需要遵守這些規則。

然而,該法律排除了實益擁有任何類別 FPI 股權證券超過 10% 的「10% 持有人」。

根據修訂後的規則,受涵蓋的內部人必須以電子方式和英文提交第 16 條報告。這一要求標誌著與 FPI 內部人先前享有的豁免的明顯轉變。

因此,申報流程變得更加標準化,更便於美國投資者查閱。

SEC 修訂了規則 3a12-3(b),完全取消了現有的第 16 條全面豁免。取而代之的是,該規則現在提供更窄範圍的豁免。這些豁免僅涵蓋第 16(b) 條短線交易利潤規則和第 16(c) 條賣空禁令。

此外,規則 16a-2 已更新,正式排除 FPI 股權證券 10% 持有人不適用第 16(a) 條要求。

這項排除確保少數實益擁有人不會被納入新的申報框架。這一變更還使規則文本與 HFIA 法案本身的法定語言保持一致。

HFIA 法案下的申報截止日期和合規時間表

HFIA 法案為 SEC 設定了明確的行動截止日期。委員會被要求在 2025 年 12 月 18 日頒布日期後不超過 90 天內發布最終法規。SEC 在 2026 年 3 月 18 日生效日期之前通過這些修正案,滿足了該要求。

符合資格的 FPI 董事和高級管理人員必須從 2026 年 3 月 18 日開始提交第 16 條報告。這個日期既是法定生效日期,也是合規開始時間點。

因此,受涵蓋的內部人應在該截止日期之前做好披露系統的準備。

規則變更還修訂了相關的第 16 條報告表格,以反映新要求。這些表格更新確保申報結構與修訂後的法定框架相匹配。此外,它們明確了 FPI 內部人在每次申報中必須包含哪些資訊。

SEC 的行動使 FPI 內部人更接近國內申報標準。這種監管協調為投資者提供了更好的外國公司內部人交易活動的可見性。它還加強了美國股票市場的整體完整性。

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