加密基金連續三週吸金 10 億美元，地緣政治壓力未阻資金流入

全球加密貨幣基金上週吸引了驚人的 10 億美元資金流入,標誌著連續第三週實現正淨流入,創下兩個月來的最佳表現,同時彰顯了在地緣政治挑戰中的韌性。

加密貨幣基金正向趨勢延續

根據 CoinShares 最新數據,加密貨幣基金上週吸引了 10.6 億美元資金流入,連續第三週持續正淨流入,並創下年初以來的最佳表現。

值得注意的是,加密貨幣交易所交易產品(ETPs)在 1 月 19 日至 2 月 20 日期間,因市場疲軟和更廣泛的負面情緒,連續五週出現負淨流入。這些投資產品累計流出 40 億美元,創下自 10 月 10 日崩盤以來的最差表現。

在此期間,美國市場經歷了大部分負淨流入,而基於 Bitcoin 的 ETPs 在主要加密貨幣中表現最為疲軟,流出超過 38 億美元。

然而,自 2 月底以來,美國投資者對數位資產投資產品的需求重新增加,特別是 Bitcoin 交易所交易基金(ETFs),已減少了先前一個月的流出趨勢,使三週的資金流入達到 26.2 億美元。

從地區來看,96% 的資金流入來自美國,加拿大和瑞士緊隨其後,分別為 1,940 萬美元和 1,040 萬美元。香港也吸引了 2,310 萬美元的資金流入,創下自 2025 年 8 月以來的最佳表現。相比之下,根據 CoinShares 的數據,德國錄得 1,710 萬美元的資金流出,這是其在 2026 年首次出現負淨流入。

基於旗艦加密貨幣的基金本週表現最為強勁,資金流入達 7.93 億美元。這佔總流入的 75%,使 BTC 三週的資金流入達到 22 億美元。

報告指出,看空 Bitcoin 的投資產品上週也吸引了 810 萬美元的資金流入,突顯出市場意見仍存在一定程度的兩極化。

與此同時,Ethereum 基金也錄得 3.15 億美元的顯著資金流入,部分原因是 BlackRock 在美國推出其質押 Ether ETF。這使該類別年初至今(YTD)的淨流出狀況接近淨中性狀態。

數位資產、Bitcoin 的「避險天堂」敘事得到強化

CoinShares 研究主管 James Butterfill 強調了加密貨幣基金在中東緊張局勢加劇的情況下的強勁表現,他解釋說「重大的地緣政治動盪強化了數位資產,特別是 Bitcoin,相較於其他資產類別成為相對的避險天堂。」

Butterfill 週一指出,自伊朗危機開始以來,加密貨幣 ETPs 的管理資產總額(AuM)增加了 9.4% 達到 1,400 億美元。值得注意的是,ETF Institute 聯合創始人 Nate Geraci 最近確認,自 10 月回調開始以來,ETF 投資者「基本上展現了鑽石手」。

該專家強調,50% 的回撤「對於長期 BTC 投資者來說是小菜一碟」,但觀察到較新的 ETF 投資者似乎也不受近期市場波動的影響。

彭博智庫高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 也對現貨 Bitcoin ETFs 的表現持有類似觀點,稱這些投資產品在市場條件下的韌性「令人難以置信」。

最新的 QCP Market Colour 強調,加密貨幣正在反彈,機構流動性也正在回歸,而股票和黃金仍面臨壓力。根據週一的分析,近期的價格走勢表明 Bitcoin 作為「數位避險天堂」或「地緣政治對沖工具」的敘事重新興起,「市場正在即時壓力測試該論點」。

報告指出:「如果這種模式持續下去,鑒於加密貨幣的弱勢地位及其與傳統資產相關聯(主要是在下跌時)的熟悉習性,這將是季末的劇情轉折。」