知名空頭賣家 James Chanos 已正式結束其在 Strategy Inc.（$MSTR）對比特幣長達 11 個月的對沖，標誌著他對比特幣相關股票和作為基準股票的 Strategy Inc. 的高調做空操作結束。機構空頭頭寸的平倉是趨勢反轉的信號，這可能表明比特幣儲備公司最黑暗的時期已經過去。近幾週，比特幣儲備公司的生態系統受到嚴重影響。大多數相關公司的股價從今年早些時候的高點大幅下跌。分析師此前曾建議投資者做空 Strategy 等股票，並警告比特幣儲備公司領域已形成泡沫，可能隨時在沒有警告的情況下破裂。但就在做空壓力達到頂峰時，轉折點可能即將到來。上週六，The Bitcoin Bond Company 的執行長兼加密貨幣儲備資深專家 Pierre Rochard 宣布，比特幣儲備的熊市「正逐漸結束」。在他看來，機構空頭頭寸的清算是行業中最明確的信號之一，表明市場情緒可能正在轉變：「市場預計將繼續波動，但這個信號是趨勢反轉所需的關鍵信號。」雖然這遠非值得慶祝的事情，但對於一直在與負面情緒作鬥爭並受到調整後淨資產價值（mNAV）問題困擾的投資者來說，這種希望就像久旱後的甘霖一樣珍貴。James Chanos 是這些空頭賣家中的關鍵人物。這位知名投資者一直對任何與比特幣相關的資產持厭惡態度。他結束長達 11 個月的 Strategy 和比特幣對沖交易，也標誌著他對這家「企業比特幣囤積基準公司」的高調做空正式結束。值得注意的是，MicroStrategy 目前持有超過 640,000 個比特幣，並繼續在價格下跌時積累。這種行為表明其創始人 Michael Saylor 可能從未聽說過「風險管理」的概念。Chanos 在 X 平台上確認了這一舉動，立即在加密貨幣 Twitter 社區引發熱烈討論，眾多帖子討論市場是否已經觸底。他發文道：「鑑於眾多詢問，我想確認我已在昨天開盤時平倉了我在 Maistre 和比特幣的對沖頭寸。」同時，機構對加密貨幣的態度正悄然改變。傳統金融巨頭正進入市場，不再是悲觀主義者，而是作為利益相關者和市場參與者。更重要的是，他們也加入了加密貨幣儲備創新者的行列。摩根大通最近在貝萊德的現貨比特幣交易所交易產品（ETF）業務中的舉動，以及最近披露的一系列託管和清算合作協議，表明企業採用比特幣不再是「野蠻無序的探索」，而是逐漸成為企業董事會層面的戰略決策。無論是推動資金流入交易所交易產品，調整儲備收益策略，還是將數位資產與現實世界證券賦予相同評級，這種轉變正悄然進行。當然，這並不意味著比特幣儲備公司很快就能擺脫波動。宏觀經濟不確定性和波動的監管政策仍然是懸在比特幣頭上的達摩克利斯之劍。然而，像 Chanos 這樣的知名懷疑論者平倉重大空頭頭寸，不僅僅是資金流動的問題；它代表著市場心理的重要轉折點。這個信號很明確，無論是對比特幣價格還是對機構敘事：最黑暗的時刻可能已經過去，行業的下一章將由那些熟悉的面孔書寫。知名空頭賣家 James Chanos 已正式結束其在 Strategy Inc.（$MSTR）對比特幣長達 11 個月的對沖，標誌著他對比特幣相關股票和作為基準股票的 Strategy Inc. 的高調做空操作結束。機構空頭頭寸的平倉是趨勢反轉的信號，這可能表明比特幣儲備公司最黑暗的時期已經過去。近幾週，比特幣儲備公司的生態系統受到嚴重影響。大多數相關公司的股價從今年早些時候的高點大幅下跌。分析師此前曾建議投資者做空 Strategy 等股票，並警告比特幣儲備公司領域已形成泡沫，可能隨時在沒有警告的情況下破裂。但就在做空壓力達到頂峰時，轉折點可能即將到來。上週六，The Bitcoin Bond Company 的執行長兼加密貨幣儲備資深專家 Pierre Rochard 宣布，比特幣儲備的熊市「正逐漸結束」。在他看來，機構空頭頭寸的清算是行業中最明確的信號之一，表明市場情緒可能正在轉變：「市場預計將繼續波動，但這個信號是趨勢反轉所需的關鍵信號。」雖然這遠非值得慶祝的事情，但對於一直在與負面情緒作鬥爭並受到調整後淨資產價值（mNAV）問題困擾的投資者來說，這種希望就像久旱後的甘霖一樣珍貴。James Chanos 是這些空頭賣家中的關鍵人物。這位知名投資者一直對任何與比特幣相關的資產持厭惡態度。他結束長達 11 個月的 Strategy 和比特幣對沖交易，也標誌著他對這家「企業比特幣囤積基準公司」的高調做空正式結束。值得注意的是，MicroStrategy 目前持有超過 640,000 個比特幣，並繼續在價格下跌時積累。這種行為表明其創始人 Michael Saylor 可能從未聽說過「風險管理」的概念。Chanos 在 X 平台上確認了這一舉動，立即在加密貨幣 Twitter 社區引發熱烈討論，眾多帖子討論市場是否已經觸底。他發文道：「鑑於眾多詢問，我想確認我已在昨天開盤時平倉了我在 Maistre 和比特幣的對沖頭寸。」同時，機構對加密貨幣的態度正悄然改變。傳統金融巨頭正進入市場，不再是悲觀主義者，而是作為利益相關者和市場參與者。更重要的是，他們也加入了加密貨幣儲備創新者的行列。摩根大通最近在貝萊德的現貨比特幣交易所交易產品（ETF）業務中的舉動，以及最近披露的一系列託管和清算合作協議，表明企業採用比特幣不再是「野蠻無序的探索」，而是逐漸成為企業董事會層面的戰略決策。無論是推動資金流入交易所交易產品，調整儲備收益策略，還是將數位資產與現實世界證券賦予相同評級，這種轉變正悄然進行。當然，這並不意味著比特幣儲備公司很快就能擺脫波動。宏觀經濟不確定性和波動的監管政策仍然是懸在比特幣頭上的達摩克利斯之劍。然而，像 Chanos 這樣的知名懷疑論者平倉重大空頭頭寸，不僅僅是資金流動的問題；它代表著市場心理的重要轉折點。這個信號很明確，無論是對比特幣價格還是對機構敘事：最黑暗的時刻可能已經過去，行業的下一章將由那些熟悉的面孔書寫。