比特幣礦工可以降低了您的電費——如果能源電網讓他們接入

電力市場開始將可開關的比特幣挖礦視為電網服務進行定價。

在高度再生能源滲透的地區，限電情況仍然居高不下，短暫的稀缺爆發繼續為快速需求減少設定價值，這為能夠吸收中午剩餘電力並在緊張時段閒置的負載創造了空間。

根據加州獨立系統運營商的數據，2025年9月有179,640兆瓦時（MWh）的風能和太陽能被限制使用。歐洲和亞洲的市場數據顯示，白天負價或低價的時段更廣，這強化了靈活需求作為儲能和輸電建設補充的案例。

即使在最近的崩盤之後，今天的現貨哈希價格大約為39美元/PH/天，對於使用高效硬件和有利電力合約的管理良好的礦機群來說，挖礦收入仍然超過典型的電力成本。

這表明需求響應（即根據電力定價靈活調整運營）的經濟通道仍然開放而非關閉。

話雖如此，具有較高電力成本或較低效率機器的礦機群將面臨更緊張的利潤率，特別是考慮到最近BTC價格的下跌。

根據哈希率指數，六個月遠期平均值預計到明年4月將降低到約35美元。

更直觀地說，一台17.5 J/TH的機器每PH大約消耗17.5千瓦。這意味著每PH每天消耗約0.42兆瓦時，所以39美元的哈希價格大約相當於每兆瓦時93美元的總收入。

這個盈虧平衡區間設定了「運行最高價格」（在考慮可能證明高於該水平運行合理的輔助支付或對沖策略之前。）

負載可以在閾值以下運行，並應在超過閾值時出售靈活性或關閉。

為了明確比較，下表顯示了在常見現代效率下，兩個參考哈希價格的礦工每兆瓦時總收入的簡化視圖。

考慮到典型的場地開銷、冷卻損失和礦池費用後，許多礦工的實際截止點更接近每兆瓦時70-85美元。超過這個區間，礦機群就會開始關閉，除非他們擁有異常高效的硬件或對沖電力。

靈活負載不僅是能源買家，還可以是可靠性產品。

ERCOT允許合格的可控負載資源參與實時和輔助市場，為調節、ECRS和非旋轉服務支付與發電相同的結算價格。

這個框架在稀缺期間為礦場的快速負載減少提供報酬，除了避免在高價時運行的成本外。ERCOT的市場設計使稀缺事件保持尖銳但有界限，系統範圍內的報價上限為每兆瓦時5,000美元，緊急定價計劃在24小時內高上限達到12小時後將上限降低到每兆瓦時2,000美元。

這保留了急性價格信號同時限制了尾部風險，支持了價格響應限電的經濟性。

政策正從寬鬆轉向基於績效，德克薩斯州是測試案例。2025年頒布的德克薩斯州參議院第6號法案指示PUCT和ERCOT加強互連並要求75兆瓦及以上的特定大型負載參與限電或需求管理，並在大型負載與發電共址時審查淨計量。

根據McGuireWoods的說法，規則制定正在進行中，方向是朝著對響應能力、遙測和互連分階段的更清晰期望。Baker Botts指出，表後淨計量和發電機-負載共址將受到額外審查，這對尋求快速限電和更快互連時間表的與燃氣調峰機組配對的場地很重要。

實際回應可能是模塊化佔地和分階段建設，要麼保持在法定閾值以下，要麼以明確的需求響應承諾分批部署容量。

隨著市場基礎設施的發展，運營也將改變。ERCOT計劃在2025年12月5日將實時移至RTC+B，這改進了調度粒度，應該有利於能夠跟隨小時內信號的快速負載。

Potomac Economics已記錄ORDC稀缺加價和短暫實時峰值如何將大部分經濟集中在少數幾個小時內。這就是可控需求可以在價格上升時通過降低負載賺取收益，並通過在一天其餘時間出售輔助能力獲利的地方。

全球圖景指向相同方向。

隨著核電重啟減少了靈活性，日本的可再生能源限電在2025年前八個月同比增加了38%，達到了1.77太瓦時。

隨著新建設超過電網整合速度，中國2025年上半年的限電率太陽能攀升到了6.6%，風能達到了5.7%。Gridcog的分析顯示歐洲中午時段負價格的擴散和深度，強化了「鴨曲線紅利」不再只是加州特有的特徵。

在美國，2025年大多數地區的批發平均價格趨勢上升，但波動性仍然存在。這使得即使在僅能源平均值看似溫和的地方，價格響應限電仍有價值。

項目原型反映了這些激勵。根據Data Center Dynamics的數據，一個由燃燒氣體驅動的約25兆瓦模塊化挖礦場地在2025年4月達到了完全通電，展示了一條將原本燃燒的氣體轉換為可限電需求電力的廢物利用途徑。

CAISO的經常性中午限電強化了可再生能源與在剩餘時段運行並在晚間高峰閒置的負載共址的案例。燃氣調峰機組共址在需要快速爬坡的市場中仍然相關，儘管SB6要求項目在互連時規劃遙測和淨計量要求。

硬件和環境政策從另一個角度塑造了資本支出和離網論點。美國在2025年將某些中國半導體的301條款關稅翻倍增加到了50%，這提高了ASIC進口成本可能根據分類而大幅上升的可能性。

通貨膨脹減少法案的甲烷廢物排放費從2024年的每噸900美元增加到2025年的1,200美元，2026年增加到1,500美元，儘管實施一直受到爭議。區域哈希率放置將反映這些交叉潮流。

劍橋2025年行業報告顯示美國是重心，受訪公司代表了隱含網絡哈希率的近一半。

ERCOT中的新超大型場地面臨更高的流程開銷和明確的性能義務，這可能會引導增量增長朝向模塊化建設、SPP和MISO南部、加拿大或離網燃氣，直到互連時間表和規則明確趕上。

對於礦工和電網，數學很簡單，然後細節很重要。

每兆瓦時收入是哈希價格和效率的函數，因此運行價格閾值隨著Luxor的曲線和礦機組合而變動。

只要限電與高價時段一致，且輔助容量報價得到認可和調度，運行時間就成為一個選擇變量，而非約束。

運營手冊是將負載作為可控資源提交，在電網緊張時通過降低負載賺取收益，並在能源足夠便宜以擊敗邊際運行價格時運行。

在中午剩餘電力常態化的市場中，限電不再是浪費，而成為可像發電一樣調度的需求的跑道。

這篇文章「比特幣礦工可以降低你的電費——如果能源電網讓他們接入」最初發表於CryptoSlate。