一項新研究揭示，類機器人投注者透過 Polymarket 交易平台的套利交易獲利近 4000 萬美元。與體育博彩相比，政治相關的賭注被最多利用，特別是 2024 年美國大選。研究揭示了少數高度活躍的參與者如何以其他賭徒為代價獲得無風險回報。
IMDEA Networks Institute 的 Oriol Saguillo、Vahid Ghafouri、Lucianna Kiffer 和 Guillermo Suarez 於 8 月 5 日在開放存取資料庫 arXiv 上發表了這項研究報告。他們掃描了 2024 年 4 月至 2025 年 4 月期間在多個市場上下注的 8600 萬筆賭注。儘管尚未經過同行評審，他們的研究揭示了去中心化博彩生態系統中套利交易的規模
IMDEA Networks Institute 研究顯示，Polymarket 前三大賭徒淨賺近 420 萬美元
根據研究，參與交易的前三大錢包在一年內下注超過 10,200 次。這些錢包淨賺約 420 萬美元利潤。研究表明，許多參與者依靠自動化程序，透過利用定價錯誤的賭注來獲取這些利潤。
與其他博彩網站不同，Polymarket 使用市場力量而非平台本身來決定結果的賠率。該網站的模式創造了開放透明的價格發現機制，且是去中心化的。根據研究，該模式為套利交易者留下了漏洞，可以利用定價錯誤的賭注，而傳統博彩公司則積極尋求防止這種情況。
在Polymarket上，賭徒可以購買未來結果的股份，價格在 0.01 美元到 1 美元之間，對應 1% 到 100%。價格反映了事件發生的隱含概率。總體而言，一個事件中所有潛在結果的總和應該達到 100%。根據研究，情況並非總是如此；由於短期波動，總賠率可能上升到 100% 閾值以上或下降到以下，這為無風險交易開啟了漏洞。創造的額外利潤為套利交易打開了大門。
研究概述了兩種不同類型的套利交易。第一種類型強調單一市場，其中不匹配的概率允許賭徒通過買賣相對結果來獲利。第二種強調的類型涉及多個市場，其中一個初步事件的結果會影響另一個相關市場。
IMDEA Network Institute 發現，政治預測市場，特別是 2024 年美國大選，貢獻了套利利潤的最大部分。根據 Dune Analytics 的分析，選舉期間 Polymarket 的月度投注量超過 26 億美元，為套利策略創造了完美機會。
研究顯示政治相關賭注在 Polymarket 上被最多利用
體育市場總體上產生了更多套利機會，但整體利潤潛力較小。根據研究，政治賭注與體育相比產生了更多現金。研究揭示，大多數套利交易產生的收益在 1% 到 5% 之間。研究補充說，在平台上，產生超額利潤的極端低效率情況很少見。一個值得注意的極端事件顯示，一名參與者在同一市場下注 0.02 美元的是與否股份，產生了近 59,000 美元。
研究承認，這種現象出現在與現實世界概率不匹配時。研究補充說，這種現象為賭徒創造了一個罕見的差異可供利用。研究指出，目前可能存在其他形式的套利。研究引用了一個場景，其中半決賽可能影響後續市場，為更複雜的策略創造機會。
分析表明，隨著像 Polymarket 這樣的平台繼續增加受歡迎程度，套利市場策略也將繼續增長。研究從 DeFi 中進行了比較，在那裡套利者已經開發了先進的市場製造策略工具。研究揭示了區塊鏈預測市場如何仍然容易受到少數熟練交易者的利用。這一揭示引發了關於平台長期可持續性的問題，因為參與者繼續轉向自動化方法。
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來源：https://www.cryptopolitan.com/research-reveals-40-m-exploit-polymarket/
