投資者遠期和期貨合約指南

簡介

人類一直試圖優化交易活動以最大化利潤，降低風險並最小化損失。從古代的以物易物交易系統到現代的數字貨幣交易，交易的演變一直在進行。加密貨幣的出現幫助人們將金融與技術融合，在演變的旅程中更進一步。在如此複雜的金融世界中，管理交易並盡可能地預測不可預測市場中的未來價格變得更加重要。遠期合約和期貨合約就是這類努力的例子。

什麼是遠期合約和期貨合約？

遠期合約是雙方之間的正式、私人和可定制的協議，用於確定未來將發生的交易價格。另一方面，在期貨合約中，雙方來到固定場所並通過程序簽署具有法律約束力的協議，以在未來以確定的價格交易商品。簡單來說，兩者相同之處在於它們提供了一種方式，可以鎖定今天的價格用於未來的交易。它們的不同之處在於一個是私下進行的，另一個是在交易所進行的。

這兩種合約的目標是相同的，但差異在於確定資產數量、交付日期以及是現金支付還是實物交付等細節。在期貨合約中，交易所標準化所有這些細節，不留個人談判的餘地。這使得期貨合約比遠期合約更安全但靈活性較低。相反，遠期合約允許雙方根據自己的需求決定交易的每個方面，這增加了定制性但也增加了違約風險。

您可能從未聽說過加密市場中的遠期合約。這正是因為遠期合約是私人的，它們不在交易所進行。這就是為什麼它們不會公開宣布。各方傾向於對此類合約保密。然而，Wintermute 是一家提供加密資產遠期合約的知名公司。此外，國際掉期與衍生品協會（ISDA）也進行加密遠期合約。

至於加密市場中的期貨合約，它們在所有知名交易所都是常規事務。因此，關於加密市場是否有遠期和期貨合約選項的問題是毋庸置疑的。

合約的起源

歐洲被認為是人類歷史上第一個開始遠期合約市場的地區。另一方面，堂島米市（日本）被廣泛認為是第一個提供期貨交易的官方交易所。在18^世紀，大米被用作貨幣。這使得大米價格非常波動。因此，交易者開始使用期貨合約作為對抗波動性的對沖工具。

遠期和期貨合約在加密市場中的重要性和理由

在加密市場中忽視現貨市場而轉向遠期或期貨合約有各種原因。

對沖是所有原因中最重要的。投資者可能感覺某些即將發生的事件可能會帶來市場波動和增加的不確定性。為了保護自己免受價格行動的劇烈波動，他們更喜歡鎖定價格並簽訂合約。例如，如果分析師預測像戰爭這樣的黑天鵝事件，投資者會開設期貨合約以建立空頭頭寸。遠期合約也會被開設，但如前所述，它們不會公開披露。此外，遠期合約是在具有顯著大量流動性的公司之間進行的。

在現貨市場中，沒有使用槓桿的選項。投資者被期貨合約的槓桿優惠所吸引。他們可以推測資產在未來的價格，並從交易所借錢來槓桿他們的交易。您可以獲得高達錢包餘額200倍的槓桿。這可能因代幣和交易所而異。

遠期和期貨合約使加密分析師能夠了解代幣的真實價值。許多買家和賣家聚集在市場上推測未來價格。那些仍在考慮開設交易的交易者可以通過查看多空頭寸的比率以及他們使用的槓桿量來猜測可能發生的情況。如果多頭頭寸超過空頭頭寸，特別是高保證金頭寸，價格可能會上漲。同樣，頂級交易者大量傾向於空頭方向預示著修正或下跌。

期貨合約的退出策略

當期貨合約開始並接近到期日時，交易者有3個選擇。他們可以抵消、展期或結算合約。抵消意味著在相反方向開設另一個等值的合約。例如，如果交易者開設了50 $BTC的空頭期貨合約，他們可能會開設同等重量的多頭頭寸來中和他們的損失。當合約接近到期時，這尤其是一個有效的選擇。

展期涉及在接近到期日時開設抵消頭寸。這樣，合約將比最初決定的日期晚得多到期。

如果這兩個選項都沒有採取，合約將在到期日到期，並且合約將以實物或現金結算。在傳統市場中，結算可能以實物方式進行，這意味著商品的交換。然而，在加密市場中，數字貨幣是結算的唯一選擇。

主要風險

雖然加密貨幣交易總是充滿風險，但一些主要缺點使期貨合約更加風險。

槓桿是交易所設置的陷阱。您可能會覺得可以通過從交易所借款來增加您的資本，但這必須適度進行。高槓桿可能會使您被清算或過快觸發止損訂單。

資金費率可能經常使您無法獲得預期的收益。當您在永續合約中長時間保持頭寸時，這一點尤其正確。

交易所、資產或市場整體的流動性不足可能迫使您接受比計算更糟糕的退出價格。這被稱為滑點。

結論

簡而言之，普通交易者在中心化交易所只有期貨合約的選擇。有在到期日到期的季度期貨。此外，永續期貨可以保持開放，只要您想要。無論是現貨交易還是期貨，在進入交易之前始終進行您的勤勉研究。