Metaplanet 批准 $500M 股票回購以提升 BTC Yield

Metaplanet 正透過實施大規模股票回購計劃來最大化其 Bitcoin 回報。

Metaplanet 董事會已批准一項大規模的 754 億日元（約 5 億美元）股票回購計劃，作為其以 Bitcoin 為中心的資本策略的一部分。

該計劃於 10 月 28 日（UTC +8）宣布，允許公司在未來一年內回購最多 1.5 億股股票，約佔其流通股的 13.1%。此舉旨在提高資本效率並提升其「BTC 收益率」，即每股持有的 Bitcoin (BTC) 數量。

加強 BTC 收益率並捍衛估值

根據申報文件，該計劃旨在當 Metaplanet 的市值低於其 1.0 倍的市值對淨資產價值比率時提高股東價值，該比率比較公司的企業價值與其 Bitcoin 持有量的市場價值。

目前，Metaplanet 資產負債表上持有 30,823 BTC（價值約 35 億美元），仍然是亞洲最大的公開 Bitcoin 持有者，全球排名第四。

公司將使用由其 Bitcoin 儲備擔保的 5 億美元信貸額度為回購提供資金。同一額度也可用於額外購買 BTC 或投資於 Bitcoin 支持的收入流。公司表示，這一決定符合 Metaplanet 的嚴格資金分配策略，以及到 2027 年獲取 210,000 BTC（即供應量的 1%）的目標。

資金靈活性和市場影響

該計劃賦予 Metaplanet 在 2025 年 10 月 29 日至 2026 年 10 月 28 日（UTC +8）期間，根據自主交易協議在東京證券交易所回購股票的自由裁量權。這是繼近期一系列財務舉措之後的行動，包括 10 月初創紀錄的 5,268 BTC 購買，以及暫停某些認股權證行使以避免稀釋。

分析師指出，該計劃可能減輕賣空壓力，同時直接增加每股 Bitcoin 數量。隨著 mNAV 自其財政策略開始以來首次跌破平價，Metaplanet 將股票回購視為加強內在價值並維持其 Bitcoin 積累速度的有效工具。