摩根士丹利表示對加密貨幣和股票投資者來說市場全面看好為時過早

TLDR:

• 如果美中貿易問題持續到11月，Morgan Stanley警告標普500指數可能下跌11%。
• 即使加密貨幣和股票仍偏向風險，盈利修正動能正在減弱。
• Morgan Stanley認為貿易、盈利和信貸壓力是市場信心恢復前的主要障礙。
• 如果加密貨幣、股票和貿易緊張局勢趨於一致，6-12個月內可能出現滾動復甦。
  

市場可能感覺已經轉危為安，但根據Morgan Stanley策略師Michael Wilson的說法，綠燈尚未亮起。他認為現在宣布股票和加密貨幣市場的風險已經結束還為時過早。

Wilson指出未解決的美中貿易緊張局勢、減弱的盈利修正以及信貸壓力跡象是主要威脅。他告訴客戶，如果貿易緊張局勢持續到11月之後，標普500指數可能下跌了高達11%。

加密貨幣、價格風險和盈利修正壓力

Wilson的警告對密切關注宏觀風險的加密貨幣投資者有明確影響。他強調，盈利修正（分析師上調與下調評級的比率）正在失去動能，恰恰在市場期待緩解之際。

同時，美國和中國之間的貿易摩擦再次升溫。在一份客戶報告中，Morgan Stanley分析師表示，一種模式正在形成：一波關稅或出口管制、市場衝擊，然後是談判和不穩定的平靜。

對於通常跟蹤股票風險情緒的加密貨幣來說，這意味著「價格反彈」的說法可能具有誤導性。Wilson表示，在市場能夠轉向自信上行之前，需要出現更多流動性和穩定的盈利趨勢。

信貸風險也在他的關注範圍內。他指出信貸市場的「裂縫」可能蔓延到股票和加密貨幣風險資產。這增加了一個超越貿易和盈利的維度。

貿易緊張局勢、加密貨幣價格反應和市場展望

在貿易方面，美中關係對加密貨幣投資者很重要，因為風險情緒通常驅動投機資金流動。Morgan Stanley警告標普500指數最壞情況是從10月高點下跌到6,027，大約下跌了11%。

中國最近收緊稀土出口管制和美國威脅徵收100%關稅的舉動在市場引發了新的警報。

雖然有些人可能認為加密貨幣獨立於宏觀股票市場運作，但目前的情緒表明情況並非如此。如果股票回調，加密貨幣價格可能會受到連帶影響。Wilson仍然認為，如果貿易緊張局勢緩和且盈利回升，市場可能在6-12個月內復甦。

對加密貨幣投資者來說，訊息很明確：不要假設價格或情緒會出現乾淨的突破。存在外部風險。請密切關注宏觀線索。

Morgan Stanley表示對加密貨幣和股票投資者來說市場全面好轉為時過早的文章首次發表於Blockonomi。