Nvidia (NVDA) 股價下跌，因 Oracle 選擇 AMD 作為晶片合作夥伴

TLDR

• Nvidia 股票在週二下跌了 4.4%，因為 Oracle 宣布與 AMD 合作，從 2026 年第三季度開始部署 50,000 個 AI 處理器，引發了競爭擔憂
• 該公司在 Elon Musk 的 xAI 企業投資了 20 億美元，並將為 Colossus 2 數據中心提供 GPU，可能擴展到 200,000 個 Blackwell GPU
• 美國商務部批准了出口許可證，允許 Nvidia 每年向阿聯酋銷售多達 500,000 個先進 AI 晶片，開闢了價值數十億美元的新收入來源
• Nvidia 推出了 DGX Spark，這是一款配備 GB10 Grace Blackwell 超級晶片的小型 AI 超級電腦，針對較小型開發者，並擴展超大規模客戶之外的市場
• 該公司過去十二個月的收入達到了 1,652 億美元，利潤率為 52.4%，而 Cantor Fitzgerald 的分析師將其目標價格提高到了每股 300 美元

週二，Nvidia Corporation 股價收盤下跌了 4.4%，至 180.03 美元，因為投資者消化了有關 AI 晶片市場競爭加劇的消息。儘管公司宣布了幾項增長計劃，股價仍然下跌。

在週二回落之前，該股票在週一上漲了 2.8%。Nvidia 的市值目前為 4.47 兆美元。

當 Oracle 宣布與 AMD 在 AI 基礎設施方面的合作時，引發了市場份額轉移的擔憂。這家雲計算公司將成為 AMD 新型 Instinct MI450 處理器的首發合作夥伴。

該協議要求從 2026 年第三季度開始部署 50,000 個晶片。這標誌著 AMD 首次提供機架規模的 72 處理器 AI 服務器產品。

AMD 股價因這一消息上漲了 0.8%。Broadcom 在前一天因自己與 OpenAI 的合作公告而上漲近 10% 後，下跌了 3.5%。

Melius Research 分析師 Ben Reitzes 寫道，計算能力需求的增長應該會推動整個行業的資本支出增加。他認為 Broadcom、Nvidia 和 AMD 都能從這一擴張中受益。

xAI 投資確保長期需求

執行長 Jensen Huang 確認 Nvidia 在 Elon Musk 的 xAI 初創公司投資了約 20 億美元。這筆交易不僅僅是簡單的股權投資。

Nvidia 將提供並保留部署在 xAI 即將推出的 Colossus 2 數據中心的 GPU 的所有權。Musk 的團隊計劃籌集高達 200 億美元，以資助擴展到 200,000 個 Nvidia Blackwell GPU。

這一安排保證了來自 xAI 的長期 GPU 需求。Huang 將 Musk 描述為「有遠見的合作夥伴」，並表示他希望「給他更多的錢」。

這筆財務風險僅佔 Nvidia 季度收入的 2%。該公司維持著 568 億美元的現金狀況。

這一合作關係還提供了對 Musk 企業生態系統的可見性。這包括 xAI、Tesla 和 X（前身為 Twitter）。

阿聯酋出口批准開闢新市場

美國商務部授予 Nvidia 向阿拉伯聯合大公國銷售先進 AI 晶片的出口許可證。該授權允許每年銷售多達 500,000 個 GPU。

該批准涵蓋了之前在出口管制下受限的 H100 和 Blackwell 級處理器。約五分之一的單位將交付給位於阿布達比的 G42。

這筆交易解鎖了價值數十億美元的新收入來源。行業消息人士估計，對該地區的銷售可能會使年收入增加幾個百分點。

這一安排將海灣 AI 基礎設施直接與美國技術聯繫起來。Nvidia 正在參與在 GCC 地區新推出的「Live Intelligence」平台。

Nvidia 過去十二個月的收入達到了 1,652 億美元，是 2024 財年記錄的 609 億美元的兩倍多。淨收入激增至 866 億美元，利潤率為 52.4%。

去年數據中心銷售貢獻了超過 1,080 億美元的總收入。2026 財年第二季度單季就實現了 467 億美元，同比增長了 78%。

毛利率為 69.8%。營業利潤率保持在接近 61% 的水平。

該公司在過去一年中產生了 770 億美元的營運現金流。它保持著較低的 10.6% 債務權益比。

股本回報率超過 109%。回購繼續以每年約 2% 的速度減少股票數量。

Nvidia 的滾動市盈率為 53.8。華爾街的 12 個月共識目標價格約為 216 美元，而最高估計達到 300 美元。

Cantor Fitzgerald 最近重申了其「增持」評級，目標價格為 300 美元。該公司引用了該公司在 AI 領域的領導地位和多年擴展機會。

分析師預計 2026 財年收入將增長 58%，達到 2,066 億美元。2027 財年預計將再增長 33%。

每股收益預計將從今年的 4.51 美元增加到明年的 6.38 美元。1.0 的 PEG 比率表明收益增長與價格擴張一致。

包括 Broadcom、AMD 和超大規模公司在內的競爭對手正在開發自家 AI 晶片。Gartner 預測，到 2027 年，高達 40% 的 AI 工作負載可能會轉向定制矽晶片。

美國出口限制繼續影響在中國的銷售。管理層估計這些限制每年影響 80 億至 110 億美元。

週二的下跌伴隨著貿易緊張局勢的重新升溫。中國交通部批評了美國對航運公司的調查。

Nvidia 推出了 DGX Spark，被描述為世界上最小的 AI 超級電腦。該系統旨在讓開發者獲得本地 AI 計算能力。

Spark 配備了新的 GB10 Grace Blackwell 超級晶片和 ConnectX-7 網絡。它可以擴展到 128GB 的記憶體，並連接到其他系統，以處理超過 4,000 億參數的工作負載。

第一批 Spark 系統由 Elon Musk 親自交付。Nvidia 將該產品定位為較小型開發者的入門點。

該公司將於 11 月 19 日發布 2026 財年第三季度財報。投資者將關注 Nvidia 能否保持超過 50% 的收入增長和接近 70% 的毛利率。

這篇文章「Nvidia (NVDA) 股票在 Oracle 選擇 AMD 作為晶片合作夥伴後下跌」首次發表於 Blockonomi。