SEC 延遲 Truth Social Crypto ETF 決定，政治暗流湧動

雖然 SEC 對 Truth Social 的 Bitcoin 和 Ethereum ETF 的延長審查是程序性的，但這可以被視為一個機構在加密貨幣創新和政治之間的高風險平衡行為。隨著 Trump 的財務利益加入其中，該機構面臨著對其下一步行動前所未有的審查。

8 月 18 日，美國證券交易委員會將對 Truth Social Bitcoin 和 Ethereum ETF 的裁決期限推遲至 10 月 8 日，這是自 NYSE Arca 於 6 月提交提案以來的首次延期。

雖然這種延期對加密貨幣相關的 ETF 來說是常規操作，但考慮到該基金與 Donald Trump 總統的媒體帝國以及其家族不斷增長的加密貨幣投資的聯繫，這次延期具有不尋常的重要性。在其申請文件中，SEC 引用了需要「足夠時間考慮提議的規則變更」的理由，這是一個標準的理由，但掩蓋了圍繞這一特定申請的政治敏感背景。

SEC 的 ETF 決策面臨的政治雷區

SEC 延長對 Truth Social 的 Bitcoin 和 Ethereum ETF 的審查期遵循標準程序，但申請文件中的單一公眾評論揭示了為何這個案例絕非常規。

政府監督組織 Accountable.US 提交了一份嚴厲的批評，敦促 SEC 拒絕該提案，理由是考慮到 Trump 總統在 Trump Media & Technology Group 中持有 52% 的股份以及其家族不斷增長的加密貨幣投資，這代表了前所未有的利益衝突。

Accountable.US 的總裁 Caroline Ciccone 直言不諱地表述了利害關係：

該提交文件強調了一系列擔憂，從 ETF 的提議託管人 Crypto.com 子公司 Foris DAX（Ciccone 聲稱其有數百起消費者投訴）到 TMTG 不穩定的財務狀況，包括 2025 年第一季度僅有 821,200 美元的收益，而市場估值卻達到 50 億美元。

Trump 在加密貨幣領域的財務足跡

政治色彩因 Trump 自身在加密貨幣領域的財務足跡而更加複雜。根據 7 月更新的彭博億萬富翁指數，他估計的淨資產為 64 億美元，基本保持穩定，但其中近 6.2 億美元現在與數位資產相關。

從 DeFi 項目到品牌迷因幣，加密貨幣已成為 Trump 家族投資組合的重要支柱。這一背景提高了圍繞 Truth Social ETF 的風險，該 ETF 將把 Trump 品牌直接納入與 Bitcoin 和 Ethereum 相關的受監管投資工具。隨著 TMTG 的股票自 2025 年 1 月以來下跌了 50%，批評者認為該 ETF 可能成為與總統直接相關的struggling業務的救命稻草。

不斷變化的監管環境

然而，更廣泛的監管背景已經發生了變化，使情況更加複雜。自 Trump 政府上台以來，SEC 對加密貨幣 ETF 的態度已經顯著演變。

在 2025 年 7 月，該機構批准了允許加密貨幣 ETF 實物創建和贖回的規則變更，為更複雜的產品鋪平了道路。這標誌著與拜登時代的 SEC 的決裂，後者只在法院授權後才批准了現貨 Bitcoin 和 Ethereum ETF。

SEC 現在面臨一個關鍵選擇。批准該 ETF 可能會被視為對在任總統商業利益的偏袒，而拒絕它則可能招致政治偏見的指控。正如 Ciccone 所說：「委員會將不得不面對這些問題：他們批准規則是因為這對國家是正確的事情嗎？還是因為這將有利於總統的生意？」