The Boeing Company (BA) 股票：在 Q3 2025 盈利未達預期和 777X 費用計提後下跌

TLDR

• 波音股價在2025年第三季度財報不及預期後下跌了2.4%至217.97美元。
• 報告營收為232.7億美元，同比增加了30%，超出預期。
• 由於49億美元的777X費用，每股調整後虧損為7.47美元。
• 自2023年以來首次產生了2.38億美元的正自由現金流。
• 執行長Kelly Ortberg強調在安全、品質和生產方面取得穩定進展。

波音公司(NYSE: BA)截至2025年10月29日交易價格為217.97美元，在發布第三季度混合業績後下跌了2.4%。

波音公司，BA

雖然營收超出分析師預期，但盈利受到與其延遲的777X飛機計劃相關的高達49億美元費用的影響。

營收激增抵消持續挑戰

2025年第三季度，波音報告營收為232.7億美元，超過了219.7億美元的預期，較一年前的178.4億美元增加了30%。這一增長由商用噴射機交付量增加和所有業務部門表現改善推動。

公司報告每股調整後虧損為7.47美元，未達到分析師預期的4.59美元虧損。這一巨大虧損由與777X認證延遲相關的非現金費用驅動，首批交付現在預計在2027年。

改善現金流和運營里程碑

儘管有大額費用，波音顯示出令人鼓舞的運營復甦跡象。調整後自由現金流從預期的負8.84億美元改善到負2.38億美元，而營運現金流增加到了11.2億美元，相比預期的負1.97億美元。

公司在本季度的商用飛機交付總數為160架，較一年前的116架增加。交付包括121架737 Max飛機、24架787、9架777和6架767。波音現在每月生產38架737 Max飛機，計劃在獲得FAA批准後將速率提高到每月42架。

於2024年8月上任的執行長Kelly Ortberg表示："通過持續關注安全和品質，我們在復甦過程中實現了重要里程碑，在本季度產生了正自由現金流。"

生產和認證展望

波音的737 Max 7和Max 9型號預計將在2026年獲得認證，而777X仍然延遲。Ortberg重申團隊知道"需要哪些硬體和軟體變更"，並繼續與監管機構密切合作。

在國防部門，營收同比增加了25%至69億美元，營運利潤率為1.7%，而全球服務營收增加了10%至54億美元。商業部門營收增加了49%至110.9億美元，但仍報告負利潤率。

勞工挑戰和市場展望

波音的國防部門仍面臨壓力，因為其聖路易斯工廠約3,200名工會工人繼續就合約條款罷工。儘管面臨勞工逆風，波音在第三季度仍從主要航空公司獲得新訂單，包括土耳其航空、挪威集團、西捷航空和大韓航空。

雖然仍面臨認證和供應鏈障礙，波音正朝著自2018年以來最高的飛機交付量邁進，顯示出朝財務穩定化進展的信號。

波音第三季度業績反映出一家逐漸重新站穩腳跟的公司，在運營改善與生產、認證和勞資關係的持續挑戰之間取得平衡。

這篇文章《波音公司(BA)股票：在2025年第三季度財報不及預期和777X費用後下跌》首次發表於CoinCentral。