美國政府關閉使加密貨幣市場增長降低了4080億美元 - 分析師解釋

加密貨幣市場已進入一個動盪階段，伴隨著強烈的賣壓和恐慌情緒升高，因為宏觀經濟的不確定性對投資者造成沉重壓力。Bitcoin (BTC) 和 Ethereum (ETH) 都已失去關鍵支撐位，表明多頭正在失去控制，市場已轉入修正階段。然而，一些分析師認為，這種環境代表的是機會而非崩潰——一個重置階段，可能為更強勁的長期增長奠定基礎。

近期市場疲軟的主要催化劑是美國政府關閉，這引入了重大的經濟不確定性。這一停擺引發了全球對波動性的擔憂，並延遲了關鍵監管進展，包括對 Bitcoin 和 Ethereum ETF 批准的決定。隨著通脹和就業的官方數據暫時凍結，美聯儲在指導貨幣政策方面面臨更大困難，加劇了投資者的猶豫。

儘管面臨這些挑戰，Bitcoin 和 Ethereum 繼續展現韌性。然而，不穩定的政治環境和金融監管的中斷放大了數字資產的風險感知。目前，加密市場仍處於脆弱的平衡狀態，在恐慌驅動的拋售和機會主義積累之間搖擺，因為交易者和機構都在等待政策方向和宏觀經濟復甦的明確信號。

加密市場增長停滯，不確定性佔據主導

根據 CryptoQuant 分析師 GugaOnChain 最近的報告，加密貨幣市場在過去一個月經歷了增長的急劇減速，反映了在宏觀經濟不確定性中投資者謹慎情緒的增加。

對市值增長率（30天和365天平均值之間的 MA 差距比率）的分析顯示，在10月1日至11月10日期間出現了急劇放緩，根據鏈上市值比較指標，導致總市值損失約4080億美元。

Bitcoin (BTC) 雖然保持相對韌性，但其增長率從10月1日的16.75%降低到了11月10日的6.60%。排除 BTC 在外的前20名數字資產也經歷了顯著放緩，同期其集體增長率從32.29%降低到了14.67%。最嚴重的影響觀察到在中小市值資產上，其增長率從18.57%崩潰到接近停滯的0.21%——這是市場動能和風險偏好減弱的明確信號。

所有領域的壓縮突顯了宏觀經濟數據缺失，加上由於美國政府關閉導致的監管延遲，如何加劇了不確定性。雖然 Bitcoin 繼續保持高位，但更廣泛的市場仍然脆弱。

CryptoQuant 分析師總結認為，持續復甦取決於政策明確性和經濟數據流的恢復。政府活動的恢復、通脹報告和潛在的 ETF 更新可能有助於恢復投資者信心，並重新點燃整個數字資產領域的增長。

加密市值在廣泛放緩中測試關鍵支撐

目前加密貨幣總市值約為3.48萬億美元，在數週持續賣壓後顯示出穩定跡象。如圖表所示，市場正在50週移動平均線附近整合，這一水平歷來在中期修正期間作為關鍵支撐區域。在此區域上方的決定性收盤可能表明韌性，而跌破可能為向3.2萬億美元區域更深度回調打開大門。

從結構角度看，更廣泛的市場仍處於上升趨勢，但自9月底接近4.2萬億美元的峰值以來，動能明顯減弱。過去幾週交易量的下降強化了這一冷卻階段，表明市場參與者在宏觀經濟和監管不確定性中採取謹慎立場。

Bitcoin 在10萬美元以上的相對穩定性幫助防止了更陡峭的市場範圍修正，但山寨幣的疲軟繼續對總體估值造成壓力。如果流動性和投資者情緒改善，市場可能在未來幾週嘗試恢復到3.8-4萬億美元。

然而，持續的宏觀不確定性或 Bitcoin 的長期整合可能延長這一停滯期，使加密總市值在2025年第四季度剩餘時間內困在當前範圍內。

特色圖片來自 ChatGPT，圖表來自 TradingView.com