لماذا قد تقود الإيثريوم الارتفاع القادم: مات هوغان يشير إلى محفز يتجاهله المستثمرون

يعتقد كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise مات هوغان أن الإيثريوم يمكن أن يقود الارتفاع القادم للعملات المشفرة، مشيرًا إلى محفز ترقية يغفل عنه المستثمرون.

قد تزيد ترقية Fusaka المقررة في 3 ديسمبر من التقاط إيرادات الإيثريوم بمقدار 5 إلى 10 مرات من خلال الحد الأدنى لرسوم بيانات الطبقة 2.

يجادل هوغان بأن السوق يفتقد اتجاهًا أوسع: التوكنات الرئيسية تتحول بسرعة نحو التقاط قيمة أفضل. يتجه Uniswap (UNI) نحو تبديل الرسوم الذي من شأنه حرق حوالي 16٪ من رسوم التداول، بينما يستكشف مجتمع XRP (XRP) خيارات الرهان.

تدفع اللوائح الجديدة التوكنات بعيدًا عن نماذج الحوكمة الغامضة نحو فوائد اقتصادية مباشرة للحاملين.

ترقية Fusaka تستهدف كفاءة الطبقة 2

سيتم تفعيل فورك صعب Fusaka في 3 ديسمبر 2025، الساعة 21:49:11 بتوقيت UTC على كتلة الشبكة الرئيسية للإيثريوم (ETH) رقم 13,164,544. قام المطورون الأساسيون بوضع الصيغة النهائية للجدول الزمني بعد الاختبارات الناجحة على شبكات الاختبار Holesky وSepolia وHoodi.

يقدم Fusaka أخذ عينات من توافر بيانات الأقران (PeerDAS)، مما يسمح للمدققين بتأكيد توافر بيانات المعاملات عن طريق أخذ عينات من قطع صغيرة بدلاً من تنزيل كتل البيانات الكاملة.

تجعل التكنولوجيا عمليات توسيع الطبقة 2 أسرع وأرخص وأكثر كفاءة مع تقليل متطلبات النطاق الترددي.

تزيد الترقية من حد غاز الكتلة من 45 مليون إلى ما يصل إلى 150 مليون. ستستوعب كل كتلة المزيد من المعاملات والعقود الذكية والتطبيقات كثيفة البيانات.

كتب هوغان على X أن Fusaka تقدم "الحد الأدنى من الرسوم لتسجيل البيانات من الطبقة 2" التي يمكن أن تضاعف التقاط الإيرادات من خمس إلى عشر مرات.

"أشك في أن السوق سيبدأ في التوجه نحو التأثيرات الإيجابية لـ Fusaka قريبًا، خاصة إذا تم تسليمها في 3 ديسمبر كما هو متوقع،" كما صرح.

تحول التوكنات من الحوكمة إلى القيمة الاقتصادية

من شأن تبديل الرسوم المقترح من Uniswap أن يحرق حوالي 16٪ من رسوم التداول إذا تم تمرير التصويت. "أشك في أن هذا سيدفع UNI نحو أن يكون من بين أفضل 10 توكنات من حيث القيمة السوقية مع مرور الوقت،" كتب هوغان.

سيؤدي التغيير إلى تحويل UNI من توكن حوكمة خالص إلى توكن ذي فوائد اقتصادية مباشرة.

يقوم مجتمع XRP بتقييم آليات الرهان التي من شأنها تغيير اقتصاديات حاملي التوكن. يرى هوغان هذا كجزء من نمط حيث تقوم التوكنات بتنفيذ ميزات التقاط القيمة.

يتنبأ كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise بأن هذا التحول سيصبح واضحًا في عام 2026. "مستوى التقاط القيمة في الأصول الرقمية يرتفع فقط من هنا. أعتقد أن الناس ينظرون إلى التقاط قيمة التوكن على أنه ثابت. إنه ليس كذلك،" كتب.

وصف هوغان ترقية Fusaka بأنها "محفز غير مقدر وأحد الأسباب التي قد تجعل ETH يقود انتعاش العملات المشفرة."