المستشارون يحذرون من مخاطر المستثمرين الأفراد مع قواعد حقبة ترامب التي تفتح الوصول إلى الكريبتو والائتمان الخاص

يدخل مستثمرو التجزئة عام 2026 معصوبي الأعين. المزيد من المنتجات المرتبطة بالعملات المشفرة والائتمان الخاص على وشك أن تُعرض على الأشخاص العاديين في الولايات المتحدة حيث تدفع إدارة ترامب وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بقيادة بول أتكينز نحو وصول أوسع إلى السوق.

المشكلة هي أن المستثمرين العاديين قد يُتركون مع كل المخاطر دون شبكة أمان.

يقول كل من البيت الأبيض وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إنهما يريدان منح الناس المزيد من طرق الاستثمار. ويعتقدان أن فئات الأصول مثل الأسهم الخاصة والعملات المشفرة يمكن أن تحقق عوائد أعلى.

لكن بعض المستشارين قلقون من أن الأفراد لن يفهموا تمامًا ما يشترونه، خاصة عندما يتعلق الأمر بمدخرات التقاعد.

واشنطن تتحرك لفتح الأسواق بينما يدفع المنظمون بمنتجات جديدة

تقول هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إنها لا تزال تركز على حماية الناس. قالت تايلور روجرز، المتحدثة باسم البيت الأبيض "الرئيس أتكينز ملتزم بالتأكد من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحافظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة مع حماية المستثمرين اليوميين."

لكن لنكن واقعيين: الباب يُفتح على مصراعيه بالفعل. أكدت وزارة العمل أنها تعمل على قواعد جديدة حول كيفية عرض الأصول الخاصة على مستثمري التقاعد.

في أغسطس، أخبرت إدارة ترامب وزير العمل بالتعاون مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والوكالات الأخرى لتسهيل استثمار الأفراد في الائتمان الخاص والأسهم الخاصة. قال أتكينز في نوفمبر إن معظم خطط التقاعد لا توفر الوصول إلى هذه الأصول، مما يضع الناس في موقف غير مواتٍ.

في الوقت الحالي، تلتزم خطط التقاعد مثل 401(k) في الغالب بالأسهم والسندات من خلال صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق المؤشرات. بالتأكيد، السماح لهذه الخطط بتضمين الائتمان الخاص يبدو وكأنه طريقة لـ تقسيم المحفظة، لكنه يثير التساؤل أيضًا؛ كيف سيتم تقييم هذه الأصول؟ هل يمكن بيعها بسرعة؟ هل يُمنح الناس حتى خيارات لائقة؟

هذه ليست قضايا صغيرة لشخص يحاول التقاعد.

تتحرك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أيضًا بسرعة لفتح المزيد من الوصول إلى العملات المشفرة. في سبتمبر، أسقطت عقبة رئيسية من خلال إصدار معايير إدراج عامة تسرع إطلاق صناديق المؤشرات الفورية للعملات المشفرة. ومنذ ذلك الحين، يتم طرح صناديق المؤشرات الجديدة للعملات المشفرة، وتقول شركة Bitwise Asset Management إن مائة أخرى يمكن أن تطرح في عام 2026.

صناديق المؤشرات والصناديق الجديدة تزيد الضغط على مستثمري التجزئة

لكن مع المزيد من المنتجات تأتي المزيد من المخاطر. قال روبرت بيرسيشيتي، المخطط المالي في Delagify Financial في كولورادو، إن هذه الأدوات الجديدة قد تضر الأشخاص الأقل خبرة.

"الرجل الصغير... ليس لديه فريق من المستشارين إلى جانبه"، قال. حذر من أن هذه المنتجات ليست بسيطة، ولن يعرف المستثمرون العاديون كيفية تسعيرها أو الخروج منها.

تؤكد بيانات Morningstar هذا الاتجاه. بعد القواعد الجديدة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، قفزت عمليات إطلاق صناديق المؤشرات للعملات المشفرة. وهذا ليس الشيء الوحيد. صناديق الفترات، التي تستثمر في الأصول الخاصة، آخذة في الارتفاع أيضًا. يتم طرح هذه الصناديق بشكل خاص كمناسبة لخطط التقاعد.

قال بريان أرمور، محلل Morningstar، "أتوقع تدفقًا للصناديق التي تحتفظ بأصول خاصة في عام 2026."

لنكن واضحين، صناديق المؤشرات وصناديق الفترات وحتى صناديق الاستثمار المشتركة ذات التاريخ المستهدف ليست محفوفة بالمخاطر في حد ذاتها. لا، ما يهم هو ما تحتفظ به في الداخل، وبمجرد أن تبدأ في تحميلها بأصول متقلبة مثل العملات المشفرة أو أشياء يصعب بيعها مثل الائتمان الخاص، تتغير اللعبة بأكملها.

يهلل بعض اللاعبين في السوق للتغييرات. قال دنكان موير، رئيس 21Shares، التي أطلقت ستة صناديق مؤشرات للعملات المشفرة مؤخرًا، إن العملات المشفرة لها "دور مهم تلعبه في محافظ المستثمرين." لكن هذا صحيح فقط إذا كان المستثمر يعرف ما يفعله. ولنكن صادقين، معظمهم لا يعرفون.

أذكى عقول العملات المشفرة يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. تريد الانضمام؟ انضم إليهم.