بلاك روك تطلق منتج بيتكوين المتداول في البورصة مع فتح المملكة المتحدة سوق العملات المشفرة للمستثمرين الأفراد

جاء هذا الإطلاق بعد 12 يومًا من رفع المنظمين حظرًا استمر أربع سنوات منع المستثمرين العاديين من شراء العملات المشفرة من خلال أسواق الأسهم التقليدية.

ينضم منتج iShares Bitcoin ETP من بلاك روك، الذي يتم تداوله تحت رمز IB1T، إلى منتجات مماثلة من 21Shares وWisdomTree وBitwise في البورصة. لأول مرة منذ عام 2021، يمكن لسكان المملكة المتحدة الآن الاستثمار في بيتكوين دون فتح محفظة تشفير أو التعامل مع بورصات العملات المشفرة مباشرة.

ما الذي تغير في قواعد التشفير بالمملكة المتحدة

حظرت هيئة السلوك المالي في الأصل هذه المنتجات في يناير 2021. كان المسؤولون قلقين من أن تقلبات السعر الشديدة للعملات المشفرة قد تضر بالمستثمرين العاديين الذين لم يفهموا المخاطر. لكن السوق تغير بشكل كبير منذ ذلك الحين.

شرح ديفيد جيل، المدير التنفيذي للمدفوعات والتمويل الرقمي في هيئة السلوك المالي، تحول الوكالة: "منذ أن قيدنا وصول التجزئة إلى cETNs، تطور السوق، وأصبحت المنتجات أكثر انتشارًا وأفضل فهمًا."

الأرقام تؤكد ذلك. حوالي 12% من البالغين في المملكة المتحدة يمتلكون الآن العملات المشفرة - ارتفاعًا من 4% فقط في عام 2021، وفقًا لأبحاث هيئة السلوك المالي. هذا يعادل حوالي 7 ملايين شخص. كما ارتفع سعر بيتكوين بأكثر من 325% منذ بدء الحظر، عندما كان يتم تداوله بحوالي 29,000 دولار.

كيف يعمل منتج بلاك روك

يفرض iShares Bitcoin ETP رسومًا سنوية بنسبة 0.15% حتى نهاية عام 2025. بعد ذلك، ترتفع الرسوم إلى 0.25% سنويًا. تبدأ الوحدات بحوالي 11 دولارًا، مما يجعلها في متناول المستثمرين الصغار.

تحتفظ بلاك روك بجميع عملات بيتكوين الفعلية من خلال Coinbase في تخزين آمن دون اتصال. تقوم الشركة بتحديث هذه الحيازات في نهاية كل يوم تداول. هذا يعني أن المستثمرين يمتلكون جزءًا من بيتكوين الحقيقي، وليس مجرد عقد يراهن على سعره.

كان المنتج موجودًا بالفعل في أوروبا منذ مارس 2025، ويتم تداوله في البورصات في ألمانيا وفرنسا وهولندا. يحتفظ بحوالي 550 مليون يورو من الأصول. يمكن الآن للمستثمرين في المملكة المتحدة الوصول إليه من خلال حسابات الوساطة العادية، بما في ذلك حسابات ISA وحسابات المعاشات التقاعدية ذات المزايا الضريبية.

تدير بلاك روك أكثر من 13 تريليون دولار عالميًا. يحتفظ صندوق ETF للبيتكوين الأمريكي بـ 85.5 مليار دولار، مما يجعله أكبر صندوق استثماري للعملات المشفرة في العالم بفارق كبير.

المنافسة تشتد في يوم الإطلاق

لم تكن بلاك روك وحدها. أطلقت ثلاث شركات أخرى منتجات تشفير في نفس اليوم، مما خلق منافسة فورية.

أدرجت 21Shares أربعة منتجات تتبع بيتكوين وإيثريوم. تفرض عروض "Core" الخاصة بهم رسومًا بنسبة 0.10% فقط - أقل بكثير من رسوم بلاك روك. استحوذت الشركة السويسرية بالفعل على 70% من تداول العملات المشفرة المؤسسي في بورصة لندن قبل فتح وصول التجزئة.

أطلقت WisdomTree منتجات بيتكوين وإيثريوم بتكلفة 0.15% و0.35% على التوالي. ذهبت Bitwise إلى أبعد من ذلك، حيث خفضت مؤقتًا رسوم Core Bitcoin ETP إلى 0.05% لمدة ستة أشهر - وهو أدنى معدل بين جميع مقدمي الخدمات.

وصف راسل بارلو، الرئيس التنفيذي لشركة 21Shares، هذا بأنه "خطوة بارزة لسوق المملكة المتحدة وللمستثمرين العاديين الذين، لسنوات، تم استبعادهم من منتجات التشفير المنظمة."

المزايا الضريبية تدفع اهتمام المستثمرين

هناك ميزة رئيسية تفصل هذه المنتجات عن شراء العملات المشفرة مباشرة: الضرائب. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بمنتجات ETP للعملات المشفرة في حسابات ISA للأسهم والحصص، حيث لا تخضع الأرباح للضرائب. كما أنها تعمل في المعاشات التقاعدية الشخصية ذاتية الاستثمار، مما يوفر إعفاءات ضريبية على المساهمات.

ومع ذلك، فإن ميزة ISA هذه لها تاريخ انتهاء صلاحية. بعد 6 أبريل 2026، ستكون منتجات ETP للعملات المشفرة مؤهلة فقط لحسابات ISA للتمويل المبتكر - وليس حسابات ISA العادية للأسهم والحصص. هذا يمنح المستثمرين حوالي ستة أشهر للاستفادة من المعاملة الضريبية الحالية.

تتوقع الأبحاث من مجموعة IG أن سوق العملات المشفرة في المملكة المتحدة يمكن أن ينمو بنسبة 20% بعد هذه التغييرات. وجد استطلاعهم أن 30% من البالغين في المملكة المتحدة سيفكرون في الاستثمار من خلال هذه المنتجات الجديدة.

يظهر الشباب أقوى اهتمام. قال نصف الذين تتراوح أعمارهم بين 18-24 عامًا إنهم سيفكرون في استثمارات ETP للعملات المشفرة، إلى جانب 49% من الأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 25-34 عامًا.

المملكة المتحدة تلحق بالأسواق العالمية

تخلفت المملكة المتحدة عن الدول الأخرى خلال فترة الحظر التي استمرت أربع سنوات. تعاملت البورصات الأوروبية مع 26 مليار يورو في تداول ETN للعملات المشفرة في عام 2024. مثلت أحجام المملكة المتحدة 0.59% فقط من النشاط الأوروبي - فقط 624,000 جنيه إسترليني يوميًا في المتوسط.

وافقت الولايات المتحدة على صناديق ETF للبيتكوين في يناير 2024. تدير تلك المنتجات الآن حوالي 150 مليار دولار من الأصول بعد أقل من عامين. شكلت المملكة المتحدة والولايات المتحدة مؤخرًا فرقة عمل مشتركة لمواءمة سياسات العملات المشفرة الخاصة بهما في المستقبل.

لاحظت جين سلون، رئيسة حلول المنتجات العالمية في EMEA في بلاك روك، أن تبني العملات المشفرة في المملكة المتحدة نما بنسبة 12% سنويًا منذ عام 2022. تشير الأبحاث إلى أن مستثمري العملات المشفرة لأول مرة يمكن أن يزيدوا بنسبة 21% أخرى خلال العام المقبل، مما يجعل المملكة المتحدة ثالث دولة في أوروبا من حيث نمو استثمارات العملات المشفرة.

لا تزال هيئة السلوك المالي تحظر مشتقات العملات المشفرة مثل العقود الآجلة والخيارات للمستثمرين العاديين. يقول المسؤولون إن تلك المنتجات لا تزال محفوفة بالمخاطر. يقوم المنظم بتطوير قواعد أوسع للعملات المستقرة ومنصات التداول وخدمات الحفظ والتخزين، ومن المتوقع طرحها في عام 2026.

الخلاصة

يمتلك المستثمرون في المملكة المتحدة الآن خيارات متعددة منظمة لإضافة التعرض للبيتكوين إلى محافظهم الاستثمارية دون تعقيد إدارة المحافظ الرقمية. تجعل الرسوم التنافسية التي تتراوح من 0.05% إلى 0.25% هذه المنتجات بأسعار معقولة. تضيف القدرة على استخدام حسابات ISA والمعاشات التقاعدية مزايا ضريبية مهمة لا يمكن لمشتريات العملات المشفرة المباشرة أن تضاهيها. مع تداول بيتكوين مؤخرًا فوق 122,000 دولار، يمثل الوصول المؤسسي من خلال حسابات الاستثمار التقليدية خطوة مهمة نحو تبني العملات المشفرة السائدة في أحد المراكز المالية الرئيسية في العالم.