البنك المركزي الأوروبي يحذر من خفض سريع للمعدلات مع بقاء تأثير التعريفات الجمركية غير مؤكد

البنك المركزي الأوروبي يحث على الصبر بشأن المزيد من خفض معدلات الفائدة، مع تحذير المسؤولين من أن تأثيرات الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على التضخم والنمو لا تزال غير مؤكدة.

يقول أعضاء مجلس المحافظين إن الوضع لا يزال غير متوقع للغاية بالنسبة للبنك للتسرع في تخفيف نقدي جديد.

قادة البنك المركزي الأوروبي يدرسون تأثير التعريفة قبل اتخاذ الخطوة التالية

صرح عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي إدوارد سيكلونا بأن البنك المركزي يجب أن يأخذ وقته قبل تعديل معدلات الفائدة، حيث لا يزال الاقتصاد العالمي يكافح مع التأثير الكامل للرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة. وأوضح أن التضخم في أوروبا قد يزداد إذا رفعت التعريفات أسعار السلع المستوردة. ولكن في الوقت نفسه، قد تنخفض الأسعار أيضًا إذا أبطأت التعريفات التجارة العالمية وقللت من الطلب على السلع والخدمات. وقال سيكلونا إنه سيكون من الخطأ اتخاذ أي قرارات متسرعة لأنه لا أحد يستطيع أن يقول بالتأكيد أي اتجاه سيسلك هذا. 

"ليس من الواضح ما إذا كانت التعريفات التجارية الأعلى ستكون مضادة للتضخم أو تضخمية،" كما قال في مقابلة يوم الخميس. "لم يتم البت في الأمر بعد، ويجب ألا نتسرع في استخلاص النتائج لأن هذا أمر بالغ الأهمية."

كما نصح سيكلونا الناس بعدم توقع تغييرات كبيرة في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي في 29-30 أكتوبر في فلورنسا، إيطاليا. وقال إن البنك المركزي سيحافظ على الأرجح على معدلاته الحالية لأن الوضع الاقتصادي لم يظهر أي تحسينات كبيرة في الأسابيع الأخيرة. سيكون اجتماع ديسمبر أكثر أهمية لأنه، على الأقل، سيكون لدى البنك المركزي الأوروبي صورة أوضح عن كيفية أداء الاقتصاد بحلول ذلك الوقت.

وأضاف أن أي شخص داخل البنك المركزي الأوروبي يجب أن يقدم أسبابًا قوية ومقنعة لخفض معدل آخر. "بالنسبة لي، سيحتاج الأمر إلى حجج مقنعة لدعم خفض آخر،" كما قال. "المسؤولية تقع على عاتق أولئك الذين يريدون مزيدًا من الخفض لإقناع بقيتنا."

صانعو السياسات يرون توقعات مستقرة لكنهم يخشون المخاطر السياسية والتجارية

أصدر البنك المركزي الأوروبي أحدث توقعاته في سبتمبر، والتي تتوقع أن يظل التضخم أقرب إلى 1.7٪ في عام 2025 ويرتفع قليلاً إلى 1.9٪ في عام 2026. كما يتوقع البنك نموًا اقتصاديًا معتدلًا ولكن مستقرًا عبر الدول العشرين التي تستخدم اليورو. تظهر هذه الأرقام أن التضخم يتحرك ببطء نحو هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

صرح عضو مجلس المحافظين إدوارد سيكلونا بأن أحدث البيانات الاقتصادية تشير إلى أنه لا توجد حاجة ملحة للبنك المركزي الأوروبي لتعديل معدلات الفائدة أو تنفيذ تدابير جديدة في هذا الوقت. 

أوضح سيكلونا أنه سيستغرق الأمر شهورًا حتى تنتشر التأثيرات في جميع أنحاء الاقتصاد إذا قام البنك المركزي بتغيير معدلات الفائدة في الاجتماع القادم. لهذا السبب، قال إن البنك لا ينبغي أن يقوم بأي تغييرات مفاجئة يمكن أن تعوض التوازن الموجود حاليًا.

زادت الولايات المتحدة مؤخرًا من التعريفات على السلع المستوردة، وقال المحللون إن الأسعار سترتفع لأن الشركات والمستهلكين سيضطرون إلى دفع المزيد مقابل الواردات. ومع ذلك، يجادل بعض الاقتصاديين الآن بأن نفس التعريفات يمكن أن يكون لها تأثير معاكس، مما يؤدي إلى خفض التضخم عن طريق إبطاء التجارة والطلب. قال سيكلونا إن هذا هو السبب في أن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يراقب الوضع بعناية ويتجنب التفاعل في وقت مبكر جدًا.

كما قال إن الصناعات العالمية قد تواجه نقصًا وستصبح الإنتاج أكثر تكلفة إذا نفذت الصين خطتها للحد من تصدير المعادن الأرضية النادرة. قال رئيس البنك المركزي الإستوني، ماديس مولر، إن مشاكل العرض يمكن أن "تعيد إشعال ضغوط الأسعار" في جميع أنحاء أوروبا وتجعل التضخم أكثر صعوبة في السيطرة عليه إذا انتشرت عبر الأسواق العالمية.

قال رئيس البنك المركزي الألماني، يواكيم ناجل، إن معدل الفائدة الحالي يبدو مناسبًا للاقتصاد لأنه ليس منخفضًا جدًا لدرجة تسبب ارتفاع درجة الحرارة، وليس مرتفعًا جدًا لدرجة خنق النمو. يمكن للبنك المركزي استخدام هذا "المعدل المحايد" لمراقبة كيفية أداء الاقتصاد دون إدخال ضغط جديد.

انضم إلى مجتمع تداول الكريبتو المميز مجانًا لمدة 30 يومًا - عادة 100 دولار/شهر.