بدأ المحللون يشيرون إلى تحولات دقيقة لكنها واعدة في كل من البيانات الكلية والبيانات على السلسلة - علامات قد تشير إلى بداية تعافٍ في نهاية العام.

أعاد توم لي من Fundstrat إشعال المحادثة، حيث أخبر CNBC هذا الأسبوع أن أسواق الأسهم والأصول الرقمية تبدو وكأنها تدخل فترة استقرار بعد واحدة من أكبر أحداث التصفية في السنوات الأخيرة.

لحظة "إعادة ضبط" السوق

جلب النصف الأول من أكتوبر ذعراً واسع النطاق عبر منصات تداول العملات المشفرة. أدت زيادة مفاجئة في عمليات التصفية في 10 أكتوبر - مدفوعة جزئياً بتجدد التوترات بين واشنطن وبكين - إلى محو مليارات الدولارات من السوق في غضون ساعات.

لكن على عكس حالات التراجع السابقة، يبدو أن الضرر هذه المرة محدود. بالكاد وصل انخفاض البيتكوين إلى 4٪، وهو انخفاض ضحل بشكل مفاجئ بالنظر إلى حجم الصفقات ذات الرافعة المالية التي تم محوها. كما أظهر الإيثريوم مرونة، حيث ارتد بسرعة من مستوياته المنخفضة في بداية الشهر.

يصف المحللون هذا بأنه "لحظة إعادة ضبط" - النقطة التي يتم فيها تصفية الصفقات المفرطة، وتهدأ تقلبات السوق، ويبدأ سلوك التداول الصحي في العودة.

المؤشرات المتغيرة تشير نحو التعافي

تدعم البيانات من أسواق العقود الآجلة هذه الرواية. انخفض الاهتمام المفتوح - وهو مقياس للعدد الإجمالي للعقود النشطة - إلى أدنى مستوى له في عدة سنوات. تاريخياً، تزامن ذلك مع القيعان المحلية في كل من البيتكوين والإيثريوم.

في الوقت نفسه، تتحول مؤشرات الزخم عبر الأصول الرئيسية إلى اللون الأخضر. وصف لي هذا بأنه إعداد مثالي لارتفاع قصير المدى. "لديك رافعة مالية منخفضة، ومؤشرات فنية إيجابية، وسوق سعّر بالفعل الأخبار السيئة،" كما قال. "هذا بالضبط ما يسبق الارتداد."

الإشارات المؤسسية تعزز القضية

مما يزيد من التفاؤل علامات على أن التمويل التقليدي يتجه مرة أخرى نحو التعرض للعملات المشفرة. تمت الإشارة إلى مبادرة JPMorgan للسماح للمؤسسات باستخدام البيتكوين والإيثريوم كأصول ضمانية - وهي علامة رمزية للقبول السائد - من قبل المحللين كدليل على تكامل أعمق بين وول ستريت والأصول الرقمية.

يمكن أن يتسارع هذا الاتجاه إذا نفذ الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. تستفيد الظروف المالية الأكثر مرونة تاريخياً من الأصول المضاربة، لكن لي يجادل بأن الإعداد الآن يفضل الأصول الأكثر نضجاً، مثل البيتكوين والإيثريوم، التي يراها "أصولاً كلية بدلاً من رهانات تقنية."

البيتكوين كمقياس جديد للثقة

أدى استقرار البيتكوين خلال الاضطرابات الأخيرة إلى اعتبار بعض المستثمرين له حالة اختبار لكيفية أداء الأصول الرقمية تحت الضغط. في السنوات الماضية، غالباً ما أدت الرافعة المالية المتتالية إلى انهيارات في الأسعار بنسبة 20٪ أو أكثر. هذه المرة، كان رد الفعل خافتاً - وهي علامة، كما يقول البعض، على الانضباط المؤسسي.

في الوقت نفسه، تتكشف قصة نمو الإيثريوم بوتيرة مختلفة. تظهر بيانات الشبكة زيادة النشاط عبر أنظمة الطبقة 1 والطبقة 2 البيئية، مدفوعة بتحويلات العملات المستقرة واستخدام التمويل اللامركزي. على الرغم من أن السعر لم يعكس بعد هذه الزيادة، يعتقد المحللون أنها مسألة وقت فقط قبل أن تلحق الأساسيات.

النظر إلى ما وراء العملات المشفرة

لا يزال لي متفائلاً أيضاً بشأن الأسهم التقليدية. يتوقع أن مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بالفعل بنحو 15٪ هذا العام، يمكن أن يرتفع بنسبة 5-10٪ أخرى بحلول نهاية العام - خاصة إذا بدأ المستثمرون في العودة إلى أصول المخاطر مع تراجع التضخم.

لا يزال الارتباط بين الأسهم والعملات المشفرة مرتفعاً، مما يعني أن تعافي السوق الأوسع يمكن أن ينتقل إلى الأصول الرقمية أيضاً.

هدوء هش ولكن مأمول

في الوقت الحالي، يقف سوق العملات المشفرة عند مفترق طرق. السيولة أقل، وأحجام التداول لا تزال متواضعة، ومشاعر المستثمرين حذرة. ومع ذلك، تحت السطح، تتحسن المؤشرات الهيكلية الرئيسية - من المواقف إلى الزخم الفني - بهدوء.

إذا كان التاريخ دليلاً، فإن هذه الفترات الهادئة بعد العاصفة غالباً ما تسبق تحولات اتجاهية كبرى. سواء تحقق هذا التحول قبل نهاية العام يمكن أن يحدد كيفية بدء دورة العملات المشفرة التالية.

المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور الخبير يقول إن الأسوأ قد انتهى - والارتفاع القادم للعملات المشفرة قد يكون قريبًا لأول مرة على Coindoo.